종목: Kioxia Holdings Corporation (키옥시아 홀딩스, 도쿄증권거래소 프라임 285A)
분기: FY2025 4분기(2026년 1~3월) 및 FY2025 연간(2025년 4월~2026년 3월)
공시일: 2026년 5월 15일 (결산설명회 동일)
회계기준: IFRS (Non-GAAP는 PPA·주식보수비 등 제외한 회사 내부지표)
원문 출처(정본): 키옥시아 홀딩스 TDnet 공시 — Consolidated Financial Results for the Fiscal Year Ended March 31, 2026(영문 결산단신) 및 부속 공시(배당·자본환원, 미국 ADS 상장준비, 주식보수)

⚠️ 형식 안내: 키옥시아 결산설명회는 일본어로 진행되며, fool.com·investing.com·ログミー 등에 영어/일본어 축어(verbatim) 컨퍼런스콜 트랜스크립트가 공개돼 있지 않습니다. 따라서 본 리포트는 미국 종목 리포트와 달리 “컨콜 발언 축어 번역”이 아니라, 공식 결산단신(決算短信)의 경영실적 설명(MD&A) 서술을 문단 단위로 충실 번역하고 핵심 수치를 정리한 것입니다. (회사 IR의 결산설명회 슬라이드·질의응답 자료는 JS 기반 페이지로 직접 수집이 제한됨.)

Table of Contents

핵심 요약 (먼저 읽으세요)

한 줄 요약: 생성형 AI·데이터센터 수요 폭증 + ASP 급등으로 FY2025 4분기 매출 ¥1,002.9B(QoQ +84.5%, 보도 기준 YoY 약 +189%)·Non-GAAP 영업이익 ¥599.1B 분기 최대. 연간 매출 ¥2,337.6B(+37%)·순이익 ¥554.5B. FY2026 1분기 가이던스는 매출 ¥1,750B(+74.5%)·Non-GAAP 영업이익 ¥1,300B(+117%, 마진 ~74%)로 폭발적. 미국 ADS 상장 준비 중.
숫자 핵심 (FY2025 4분기, 전분기 대비 QoQ):
매출 ¥1,002.9B(QoQ +¥459.2B / +84.5%) — ASP 대폭 상승이 주동인, 비트 출하 감소가 일부 상쇄
제품군별: SSD·스토리지 ¥600.3B(+¥299.9B) / 스마트디바이스 ¥337.3B(+¥151.1B) / 기타 ¥65.2B(+¥8.2B)
GAAP 영업이익 ¥596.8B / Non-GAAP 영업이익 ¥599.1B(QoQ +¥454.5B)
세전이익 ¥578.3B / 모회사 귀속 순이익 ¥407.7B(Non-GAAP ¥409.9B)
EPS: GAAP ¥747.72 / Non-GAAP ¥751.78 / 평균 환율 US$1=¥155
숫자 핵심 (FY2025 연간):
매출 ¥2,337.6B(YoY +¥631.2B / +37%) — 매출총이익 ¥1,012.9B
GAAP 영업이익 ¥870.4B / Non-GAAP ¥876.2B(+¥423.2B) / 세전이익 ¥784.1B
모회사 귀속 순이익 ¥554.5B(Non-GAAP ¥559.6B) / EPS GAAP ¥1,024.07·희석 ¥1,009.15, Non-GAAP ¥1,033.58
총자산 ¥3,690.1B · 자기자본 ¥1,399.1B · 자기자본비율 37.9%(+12.6%p) · 현금성자산 ¥470.7B(+¥302.8B)
사업 구조: 단일 보고세그먼트(메모리 사업). 매출은 용도별 제품군으로 구분 공시 — ① SSD·스토리지(PC·데이터센터·엔터프라이즈용 SSD·메모리), ② 스마트디바이스(스마트폰·태블릿·TV·차량·산업용 내장 메모리), ③ 기타(SD카드·USB 등 리테일 + 3개 제조 JV 통한 Sandisk향 매출).
구조적 성장 동력:
1. 생성형 AI·데이터센터 수요. AI 서버향 데이터센터·엔터프라이즈 수요 증가가 시장 성장을 견인.
2. 수급 타이트 → ASP 급등. 전 분기 말 고객 재고조정 정상화 + 스마트폰·PC 수요 회복이 겹치며 ASP 대폭 상승(이익률 급등의 핵심).
3. 재무구조 개선. 2025년 7월 자본구조 재편(장기차입 상환·비전환 우선주 상환), USD 표시 무담보 회사채 발행. 자기자본비율 25.3%→37.9%.
4. 미국 ADS 상장 준비. 투자자 기반 확대·기업가치 제고 목적(시기·시장·방식 미정, 당국 승인 전제).
가이던스 (FY2026 1분기, 2026년 4~6월):
매출 ¥1,750.0B(QoQ +74.5%) / Non-GAAP 영업이익 ¥1,300.0B(QoQ +117.0%, 마진 ~74%) / Non-GAAP EPS ¥1,593.15
데이터센터발 강한 수요 지속 전제로 매출·이익 모두 4분기 대비 증가 전망. 연간(FY2026) 가이던스는 미제시(업황 변동성 큼).
리스크·체크포인트:
메모리 사이클·ASP 변동성: 회사 스스로 “단기간 내 사업환경 변동성”을 이유로 연간 계획을 제시하지 않음. ASP 급등이 이익의 핵심이라 가격 반전 시 민감.
비트 출하 감소: 4분기 매출 증가는 가격(ASP)이 주도, 비트 출하는 오히려 감소 — 물량보다 가격 의존.
운전자본·현금: 매출채권 급증(+¥422.0B)으로 영업현금흐름 증가가 제약. 환율(엔화)·지정학(중동·우크라이나) 변수.
배당: FY2026 배당은 현재 미정. FY2025 보통주 배당도 명확히 선언되지 않음(공시상 결정 시 별도 발표).
자료 한계: 본 리포트는 결산단신 기반 — 경영진 구두 코멘트·애널리스트 Q&A(일본어 설명회)는 공개 축어록 부재로 미반영.

실적 수치 정리표

항목	FY25 Q4 (1~3월)	FY25 Q3 (10~12월)	QoQ 증감	비고
매출	¥1,002.9B	¥543.6B	+¥459.2B (+84.5%)	보도 기준 YoY 약 +189%
└ SSD·스토리지	¥600.3B	¥300.4B	+¥299.9B	—
└ 스마트디바이스	¥337.3B	¥186.3B	+¥151.1B	—
└ 기타	¥65.2B	¥57.0B	+¥8.2B	리테일+Sandisk향
GAAP 영업이익	¥596.8B	¥142.8B	+¥454.0B	—
Non-GAAP 영업이익	¥599.1B	¥144.7B	+¥454.5B	PPA·주식보수 제외
세전이익	¥578.3B	¥121.7B	+¥456.6B	—
모회사 귀속 순이익	¥407.7B	¥87.8B	+¥319.9B	Non-GAAP ¥409.9B
기본 EPS(GAAP)	¥747.72	¥162.13	+¥585.59	Non-GAAP ¥751.78
평균 환율	¥155/USD	¥153/USD	+¥2	—

연간 항목	FY2025	FY2024	증감
매출	¥2,337.6B	¥1,706.5B	+37%
매출총이익	¥1,012.9B	¥569.4B	—
Non-GAAP 영업이익	¥876.2B	¥453.0B	+¥423.2B
모회사 귀속 순이익	¥554.5B	¥272.3B	+¥282.2B
자기자본비율	37.9%	25.3%	+12.6%p

전문 번역 — 결산단신 경영실적 설명(MD&A)

아래는 키옥시아 홀딩스의 공식 영문 결산단신 “1. 경영실적 개요” 등 서술 부분을 문단 순서대로 한국어로 옮긴 것입니다(요약·재구성 아님).

1. 경영실적 개요

당사와 그 자회사(총칭 “당그룹”), 그리고 관계회사·공동약정 지분에 관한 경영실적 개요는 다음과 같습니다.

당그룹은 단일 보고세그먼트인 메모리 사업으로 운영되므로 세그먼트 정보를 제공하지 않습니다. 다만 당그룹은 사용 목적에 따라 각 제품의 용도별 매출을 제공합니다. “SSD·스토리지”는 주로 PC·데이터센터·엔터프라이즈용 솔리드스테이트드라이브(SSD) 및 메모리 제품을 포함합니다. “스마트디바이스”는 스마트폰·태블릿·TV 등 소비자 기기와 차량·산업 기기에 사용되는, 제어 기능을 갖춘 내장형 메모리 제품을 포함합니다. “기타”는 SD 메모리카드·USB 플래시드라이브 등 리테일 제품과, 3개 제조 합작회사를 통해 계상되는 Sandisk 그룹향 매출을 포함합니다.

당그룹이 속한 반도체·메모리 산업의 특성상 단기간 내 사업환경의 변동성이 크기 때문에, 당그룹은 연간 전체에 대한 계획이나 진척 보고를 제공하지 않습니다.

당그룹은 국제회계기준(IFRS)에 기초한 지표와 함께, 경영진이 의사결정 시 사용하는 내부 지표(“Non-GAAP 지표”)의 형태로도 연결 경영실적을 공시합니다. Non-GAAP 지표는 IFRS 기준 수치에서 비경상 항목 및 기타 특정 항목을 제외해 당그룹의 본질적 수익성을 보다 쉽게 평가할 수 있게 합니다.

경영진은 Non-GAAP 지표 공시가 이해관계자로 하여금 동종 업계 타사 및 과거 회계연도와의 비교를 용이하게 한다고 봅니다. 이를 통해 당그룹은 통상적 경영실적과 사업전망을 이해하는 데 유용한 정보를 제공하고자 합니다. Non-GAAP 지표는 경영진이 내부적으로 사용하는 것으로 IFRS에 기초한 회계 항목이 아니며, 감사인의 감사·검토를 받지 않았습니다. 따라서 이러한 Non-GAAP 지표가 당그룹의 재무상태나 경영실적을 정확히 반영하지 않을 수 있습니다. “비경상 항목”은 인수합병에서 발생하는 매수가격배분(PPA)의 영향, 세제의 중대한 변경 영향 등 Non-GAAP 지표에서 제외해야 한다고 당그룹이 판단하는 일시적 손익입니다. “기타 특정 항목”은 회계기준 차이 등으로 타사와 비교하기 어렵다고 당그룹이 판단하는 손익으로, 당그룹의 지속근무·성과연동 주식보수제도 하에서 당해연도에 계상된 비용을 포함합니다.

2026년 3월 31일 종료 회계연도의 세계 경제와 관련해, 선진국에서는 노동시장의 다소간 둔화와 물가가 소비 지출에 영향을 주었으나 AI에 대한 높은 수요에 따른 설비투자는 견조하게 유지됐습니다. 개발도상국에서는 수출이 전반적으로 증가한 반면, 부동산 시장 부진 지속으로 투자가 감소하고 소비가 부진해 전반적 추세는 약세를 이어갔습니다. 특히 중동·우크라이나의 높은 지정학적 리스크가 세계 경제 전망의 불확실성을 키웠습니다. 당해 회계연도 중 엔화는 전년 대비 미 달러 대비 절상됐습니다.

플래시메모리 산업에서는 전년도 말의 고객 재고조정이 정상화되고 스마트폰·PC 고객의 수요가 회복됐습니다. 데이터센터·엔터프라이즈 고객의 AI 서버향 수요가 증가했으며, 시장 전반은 계속 성장하고 있습니다.

2. FY2025 4분기 실적 (전분기 대비)

2026년 3월 31일 종료 3개월(4분기)의 매출은 1조 29억 엔(¥1,002.9B)으로 전분기 대비 4,592억 엔 증가했습니다. 이는 주로 평균판매단가(ASP)의 큰 폭 상승에 기인하며, 비트 출하 감소가 일부 상쇄했습니다. SSD·스토리지 매출은 6,003억 엔으로 전분기 대비 2,999억 엔 증가했고, 스마트디바이스 매출은 3,373억 엔으로 전분기 대비 1,511억 엔 증가했습니다.

영업이익은 5,968억 엔으로 전분기 대비 4,540억 엔 증가했는데, 이는 주로 앞서 언급한 매출 증가에 기인합니다.

세전이익은 5,783억 엔으로 전분기 대비 4,566억 엔 증가했습니다.

모회사 소유주 귀속 이익은 4,077억 엔으로 전분기 대비 3,199억 엔 증가했습니다.

Non-GAAP 영업이익(PPA 영향 3억 엔과 주식보수비 21억 엔을 제외)은 5,991억 엔으로 전분기 대비 4,545억 엔 증가했습니다. Non-GAAP 모회사 소유주 귀속 이익은 4,099억 엔으로 전분기 대비 3,204억 엔 증가했습니다.

3. FY2025 연간 실적

2026년 3월 31일 종료 회계연도의 매출은 2조 3,376억 엔(¥2,337.6B)으로 전년 대비 6,312억 엔 증가했습니다. 이는 주로 생성형 AI 중심의 데이터센터 고객의 강한 수요에 따른 ASP의 큰 폭 상승과 비트 출하 증가에 기인합니다.

영업이익은 8,704억 엔으로 전년 대비 4,186억 엔 증가했는데, 주로 앞서 언급한 매출 증가에 기인합니다.

세전이익은 7,841억 엔으로 전년 대비 4,134억 엔 증가했습니다.

모회사 소유주 귀속 이익은 5,545억 엔으로 전년 대비 2,822억 엔 증가했습니다.

Non-GAAP 영업이익(PPA 영향 11억 엔과 주식보수비 47억 엔을 제외)은 8,762억 엔으로 전년 대비 4,232억 엔 증가했습니다. Non-GAAP 모회사 소유주 귀속 이익은 5,596억 엔으로 전년 대비 2,936억 엔 증가했습니다.

4. 재무상태 (2026년 3월 31일 기준)

(자산) 2026년 3월 31일 기준 자산은 3조 6,901억 엔으로 전년도 말 대비 7,704억 엔 증가했습니다. 이는 주로 매출 증가에 따른 매출채권 및 기타 채권 4,220억 엔 증가와 현금 및 현금성자산 3,028억 엔 증가에 기인합니다.

(부채) 2026년 3월 31일 기준 부채는 2조 2,910억 엔으로 전년도 말 대비 1,090억 엔 증가했습니다. 이는 주로 미 달러 표시 무담보 회사채 발행 등에 따른 사채 및 차입금 2,699억 엔 증가와 매입채무 및 기타 채무 909억 엔 증가에 기인하며, 비전환 우선주 상환 등에 따른 기타 금융부채 3,210억 엔 감소가 일부 상쇄했습니다.

(자본) 2026년 3월 31일 기준 자본은 1조 3,991억 엔으로 전년도 말 대비 6,614억 엔 증가했습니다. 이는 주로 당기순이익 5,545억 엔에 기인합니다. 그 결과 모회사 소유주 귀속 자기자본비율은 37.9%로 전년도 말(25.3%) 대비 12.6%포인트 상승했습니다.

5. 현금흐름 (FY2025)

당해 회계연도 말 현금 및 현금성자산 잔액은 4,707억 엔으로 전년도 말 대비 3,028억 엔 증가했습니다. 각 현금흐름의 세부는 다음과 같습니다.

(영업활동) 당그룹은 영업활동의 결과로 6,165억 엔의 현금 유입을 기록했습니다(전년도에는 4,764억 엔의 현금 유입). 매출채권 및 기타 채권 증가에 따른 3,977억 엔의 현금 유출(전년도 894억 엔)이 있었으나, 세전이익 7,841억 엔(전년도 3,707억 엔)과 감가상각비 3,128억 엔(전년도 3,123억 엔)이 있었습니다. 전년 대비 현금 유입이 1,401억 엔 증가한 주된 이유는, 매출채권 및 기타 채권 증가 폭이 커졌으나 이를 세전이익 증가가 상회했기 때문입니다.

(투자활동) 당그룹은 투자활동의 결과로 2,215억 엔의 현금 유출을 기록했습니다(전년도에는 1,730억 엔의 현금 유출).

(재무활동) 당그룹은 재무활동의 결과로 961억 엔의 현금 유출을 기록했습니다(전년도에는 3,227억 엔의 현금 유출). 신규 장기차입 5,356억 엔과 미 달러 표시 무담보 회사채 발행 3,267억 엔의 수입이 있었으나, 2025년 7월 시행한 자본구조 재편에 따른 장기차입 상환에 6,164억 엔, 비전환 우선주 상환에 3,230억 엔이 사용됐습니다. 전년 대비 현금 유출이 2,266억 엔 감소한 주된 이유는 (위 자본구조 재편 관련 항목)입니다.

6. 사업 전망 (FY2026 1분기 가이던스)

2027년 3월 종료 연결회계연도의 1분기(2026년 4월 1일~6월 30일)에 대한 사업 전망은 다음과 같습니다.

1분기에는 데이터센터발 강한 수요가 지속될 것으로 예상됨에 따라, 매출과 이익 모두 2026년 3월 종료 회계연도의 4분기 대비 증가할 것으로 예상합니다.

연결 사업 전망 (FY2026 1분기)	4분기 실적	1분기 전망	QoQ
매출	¥1,002.9B	¥1,750.0B	+74.5%
Non-GAAP 영업이익	¥599.1B	¥1,300.0B	+117.0%
Non-GAAP 기본 EPS	¥751.78	¥1,593.15	—

회사는 반도체 산업의 높은 변동성을 이유로 연간(FY2026) 전체 전망은 제시하지 않았습니다. 위 전망은 발표 시점 정보에 기초한 미래예측 진술로, 경제 동향·시장 수요·경쟁 등 리스크에 따라 실제 결과와 다를 수 있습니다.

참고: 같은 날 동반 공시(요지)

미국 ADS 상장 준비: 투자자 기반 확대·기업가치 제고를 위해 보통주를 표상하는 미국주식예탁증서(ADS)의 미국 증권거래소 상장을 준비 중. 다만 관련 당국 승인 전제이며, 일정·상장시장·방식 등은 미정. 준비 과정의 상황에 따라 상장을 추진하지 않을 수도 있음.
자본구조·자본환원: 2025년 7월 자본구조 재편 시행(장기차입 상환·비전환 우선주(Series 1 Kou/Series 2 Otsu) 2025년 7월 25일 상환·소각). 모회사는 2025년 9월 30일 연결자회사 Kioxia Corporation으로부터 잉여금 배당·자본환원 명목 3,582억 엔을 수령(연결 실적에는 영향 없음, 그룹 내 거래). FY2026 보통주 배당은 현재 미정(결정 시 별도 공시).
주식보수제도 개정: 당사 및 자회사 임원 대상 주식보수제도 개정 관련 공시.

출처 및 면책 (Disclaimer)

원문 출처(정본): 키옥시아 홀딩스 TDnet 공시 — Consolidated Financial Results for the Fiscal Year Ended March 31, 2026 (Under IFRS)(영문 결산단신, 2026-05-15) 및 부속 공시(배당·자본환원, 미국 ADS 상장준비 준비, 주식보수제도 개정). 영문본은 회사가 일본어 원본을 번역해 참고용으로 제공한 것으로, 원본과 차이가 있을 경우 일본어 원본이 우선합니다.

형식·범위: 키옥시아 결산설명회는 일본어로 진행되며 영어/일본어 축어 컨퍼런스콜 트랜스크립트가 공개되어 있지 않습니다(fool.com·investing.com·ログミーファイナンス 모두 이번 FY2025 4분기 설명회 축어록 미게재; ログミー에는 신규상장 기자회견 Q&A만 존재). 따라서 본 리포트는 “컨콜 발언 축어 번역”이 아니라 공식 결산단신의 경영실적 설명(MD&A) 서술을 문단 단위로 충실 번역하고 핵심 수치를 정리한 것입니다. 경영진 구두 발언·애널리스트 질의응답(Q&A)은 공개 자료 한계로 포함하지 못했습니다. 회사 IR의 결산설명회 슬라이드·질의응답 PDF는 JS 기반 페이지로 자동 수집이 제한되어, 필요한 경우 키옥시아 IR(kioxia-holdings.com)에서 직접 확인을 권고합니다.

GAAP vs Non-GAAP 유의: Non-GAAP는 PPA 영향·주식보수비 등 비경상·특정 항목을 제외한 회사 내부지표로, 감사·검토를 받지 않았습니다. 본문 수치는 결산단신 기준이며, 단위는 엔화(¥)입니다.

회사가 제시한 FY2026 1분기 가이던스·시장 전망은 발표 시점의 경영진 전망이며 미래예측 진술입니다. 키옥시아 공식 IR 자료 및 적시공시(TDnet)로 교차확인을 권고합니다.

본 자료는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다. 투자 판단과 그 결과의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

Post Views: 12

키옥시아(Kioxia, 285A) FY2025 4분기·연간 결산 번역 및 요약