1. 한 줄 요약
“AI 데이터센터 + 항공우주/방산 (A&D) 슈퍼사이클 직접 수혜” — Q3 FY26 매출 +43% YoY 폭증, 가이드 상회. 네트워크 테스트 장비 + 광 보안 솔루션 회사. Q3 FY26 (Mar 2026 ending) 매출 $406.8M (+42.8% YoY), non-GAAP EPS $0.27 (+80% YoY, 컨센 $0.24), non-GAAP Op Margin 21.0% (+430bps YoY). NSE segment +54.4% YoY (Spirent product lines + Inertial Labs 인수 효과 + 데이터센터 lab/production/field 수요). Q4 FY26 가이드: 매출 $427-437M, non-GAAP EPS $0.29-0.31. CEO Oleg Khaykin: “Strong growth in data center and aerospace and defense end markets — these will continue to be strong drivers for the foreseeable future.”
핵심 지표 카드
Q3 FY26 매출
$406.8M
+42.8% YoY · 컨센 $401.7M
Q3 FY26 non-GAAP EPS
$0.27
+80% YoY · 컨센 $0.24 (+12.5%)
Q3 FY26 non-GAAP OpM
21.0%
+430bps YoY
★NSE +54.4% YoY
$321.5M
데이터센터 + A&D + Spirent
Q4 FY26 매출 가이드
$427-437M
중간점 $432M, +6% QoQ
Cash & Inv (12/27/25)
$772M
FY25말 $549M에서 +$223M
2. 회사 개요
VIAVI Solutions는 1923년 설립된 광학 + 네트워크 테스트 회사. 2015년 JDSU에서 split-off되어 VIAVI로 rebrand. 본사 Chandler, AZ. 네트워크 사업자/장비 제조사용 테스트 측정 장비 + 광학 보안 위변조 방지 솔루션 양대 사업. 2024-2026년 connection 사이클 (5G capex 둔화) 이후 AI 데이터센터 광 인터커넥트 + 항공우주/방산 (A&D) 시장 확장으로 부활. CEO Oleg Khaykin (장기 재임), CFO Ilan Daskal. 2024-2025 M&A: Inertial Labs (정밀 항법, 2024) + Spirent product lines (테스트, 2025).
2개 reportable segment
- NSE (Network and Service Enablement): 매출의 ~79% (Q3 FY26) — 네트워크 테스트 + 측정 + 보장 (test, measurement, assurance). 광 네트워크 측정 장비 + 5G/Fiber 테스트 + 데이터센터 lab/production/field 솔루션 + 항법 시스템(Inertial Labs). 분기 매출 $321.5M (+54.4% YoY)
- OSP (Optical Security and Performance Products): 매출의 ~21% (Q3 FY26) — 위변조 방지 광학 (currency, ID), 3D sensing (스마트폰 등), thin-film 코팅. 안정적 50%+ GM 사업. Q3 FY26 매출 $85.3M
회계연도
- ★FYE: 6월 결산 (June fiscal year)★ — 거의 전 종목과 다름
- FY24 = 2023년 7월 ~ 2024년 6월 / FY25 = 2024년 7월 ~ 2025년 6월 / FY26 = 2025년 7월 ~ 2026년 6월 (현재 진행 중)
- 분기 발표 패턴: Q1 → 10월 말 / Q2 → 1월 말 / Q3 → 4월 말 / Q4 → 8월 초
- 분기 발표는 8-K + 10-Q (미국 기업)
- 배당: 없음 (자사주 매입 + R&D 우선)
- Cash $772M (12/27/2025), Total debt $1,275M (Convertible notes + Senior notes + Term Loan B)
3. 11분기 매출 트렌드 (Q1 FY24 ~ Q3 FY26)
[차트 1] 매출 11분기 (단위: $M) — Q2 FY26부터 폭발 (Spirent 인수 + 데이터센터 ramp)
| 분기 (Calendar) | 분기 (Fiscal) | End Date | 매출 ($M) | YoY | NSE ($M) | OSP ($M) | nonGAAP EPS | nonGAAP OpM% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sep 2023 | Q1 FY24 | Sep 30 23 | 239.7 | -23% | 178.1 | 61.6 | $0.04 | 10.5% |
| Dec 2023 | Q2 FY24 | Dec 30 23 | 246.5 | -19% | 184.7 | 61.8 | $0.07 | 13.4% |
| Mar 2024 | Q3 FY24 | Mar 30 24 | 235.6 | -9% | 175.5 | 60.1 | $0.04 | 11.0% |
| Jun 2024 | Q4 FY24 | Jun 29 24 | 254.7 | -2% | 187.5 | 67.2 | $0.06 | 13.6% |
| Sep 2024 | Q1 FY25 | Sep 28 24 | 247.6 | +3% | 184.7 | 62.9 | $0.05 | 11.4% |
| Dec 2024 | Q2 FY25 | Dec 28 24 | 270.8 | +10% | 199.9 | 70.9 | $0.15 | 14.9% |
| Mar 2025 | Q3 FY25 | Mar 29 25 | 284.8 | +21% | 208.2 | 76.6 | $0.15 | 16.7% |
| Jun 2025 | Q4 FY25 | Jun 28 25 | 301.6 | +18% | 226.0 | 75.6 | $0.18 | 17.3% |
| Sep 2025 | Q1 FY26 | Sep 27 25 | 299.1 | +21% | 216.0 | 83.1 | $0.18 | 17.9% |
| Dec 2025 | Q2 FY26 | Dec 27 25 | 369.3 | +36% | 291.5 | 77.8 | $0.22 | 19.3% |
| Mar 2026 | Q3 FY26 | Mar 28 26 | 406.8 | +43% | 321.5 | 85.3 | $0.27 | 21.0% |
FY 합계 검증
| 회계연도 | 매출 ($M) | YoY | nonGAAP OpM% | 주요 이벤트 |
|---|---|---|---|---|
| FY24 (Jul23-Jun24) | $976.5M | -13% | ~12% | 5G capex 둔화 cycle 저점 |
| FY25 (Jul24-Jun25) | $1,104.8M | +13% | ~15% | Inertial Labs 인수, AI 데이터센터 본격 |
| FY26 YTD 9M (Q1-Q3) | $1,075.2M | +33% | 19.4% | Spirent product lines 인수 (FY26 약 10주 기여) |
| FY26 가이드 (Q4 mid) | ~$1,507M | +36% | ~20%+ | Q4 가이드 mid $432M 기준 |
* FY24/FY25 합계 모두 회사 발표값과 일치 ✓ ($976M / $1,105M).
매출 패턴 해석:
- FY24 cycle 저점: 5G capex peak 후 – 9~23% YoY 감소 (Q1-Q3). Q4부터 회복 시작
- FY25 회복: Q2 FY25 +10% → Q3 +21% → Q4 +18%. AI 데이터센터 lab/production 수요 본격
- ★FY26 폭발: Q1 +21% → Q2 +36% → Q3 +43%. 가속 가속 가속
- Q2 FY26부터 inorganic 효과: Spirent product lines 인수 (FY26 Q2부터 약 10주 기여, $43M Q2 기여), Inertial Labs (FY25 인수)
- Organic 성장도 강함: Inertial Labs/Spirent 인수 효과 제외해도 데이터센터 lab/production/field 매출 강한 성장
4. Segment별 매출 분석 — NSE vs OSP
[차트 2] Segment 누적 매출 ($M) — NSE 비중 73% → 79% 점진 상승
[차트 3] Segment 라인 차트 — NSE 폭발, OSP는 안정 (50%+ GM 핵심 사업)
NSE 세부 분석 (Q3 FY26)
매출 $321.5M (+54.4% YoY), Operating Margin 18% est, GM 64%+ 추정
- ① 데이터센터 ecosystem 수요 폭증: Lab + Production + Field 모두 강함. 800G/1.6T 광 모듈 테스트, AI 인프라 검증 needs
- ② Inertial Labs 인수 통합 (FY25): 정밀 항법 시스템, A&D 시장 강화
- ③ Spirent product lines 인수 (FY26 Q2): $43M Q2 26 기여 + Q3 FY26 풀 분기 효과 (FY26 Q2는 ~10주만)
- ④ A&D end markets: 항공우주/방산 cross-segment, 정부 + 군용 contracts
- ⑤ Wireless는 약함: CEO 명시 “wireless will not be down forever” — 5G capex 회복 대기
OSP 세부 분석 (Q3 FY26)
매출 $85.3M, GM 50%+, Operating Margin ~37%
- ① Anti-counterfeiting 회복: 화폐/ID 광학 보안 (정부 contracts) — 통상 큰 분기 변동성
- ② 3D sensing 안정: Apple iPhone Face ID 등 — 시즌별 (Q1/Q2 강, Q3/Q4 약)
- ③ 가이드 Q4 FY26: $87-89M — anti-counterfeiting + 3D sensing 동시 회복 예상
- ④ OSP는 cash cow: 50%+ GM, 35%+ OpM. NSE의 R&D + M&A 자금 source
5. 이익 / 마진 추이
[차트 4] non-GAAP Gross Margin % — 55% → 62% (+700bps 11분기)
[차트 5] non-GAAP EPS ($) — Q1 FY24 $0.04 → Q3 FY26 $0.27 (+575%)
이익 패턴:
- GM 일관 상승: 55.5% (Q3 FY24) → 62.2% (Q3 FY26) = +670bps. 데이터센터 + A&D mix 효과
- OpM 11분기 +1,000bps: 11% → 21%. 강한 operating leverage
- nonGAAP EPS 6배 성장: $0.04 → $0.27 (Q3 FY26 11분기). FY26 합 ~$0.85 (가이드 mid $0.30 + Q3 $0.27 + Q1+Q2 = $0.85)
- GAAP는 약세: Q3 FY26 GAAP EPS $0.03 (-67% YoY) — Acquisition 무형자산 상각 + restructuring
- Restructuring 진행: Q2 FY26부터 새 restructuring plan 발표 — 비용 절감 가속
6. 4개 분기 컨퍼런스콜 추적 (Q4 FY25 → Q3 FY26)
Q4 FY25 (2025-08-01): FY25 마감 + 12분기 회복 cycle 완성
실적: 매출 $301.6M (+18% YoY), nonGAAP EPS $0.18, OpM 17.3%. FY25 매출 $1,105M (+13%), nonGAAP EPS ~$0.54.
핵심 메시지: 데이터센터 + A&D 본격. Inertial Labs 통합 효과. Wireless 회복 대기.
전략: Spirent acquisition 9월 closing 발표.
핵심 메시지: 데이터센터 + A&D 본격. Inertial Labs 통합 효과. Wireless 회복 대기.
전략: Spirent acquisition 9월 closing 발표.
Q1 FY26 (2025-10-29): Spirent 인수 closing
실적: 매출 $299.1M (+21% YoY), nonGAAP EPS $0.18, OpM 17.9%. NSE OpM 8.7% → 11.4%로 개선.
핵심 메시지: 데이터센터 ecosystem 수요 강력. Inertial Labs full quarter contribution.
가이드 (Q2 FY26): 매출 $360-370M (Spirent ~10주 포함, $45-55M 기여), nonGAAP EPS $0.18-0.20.
핵심 메시지: 데이터센터 ecosystem 수요 강력. Inertial Labs full quarter contribution.
가이드 (Q2 FY26): 매출 $360-370M (Spirent ~10주 포함, $45-55M 기여), nonGAAP EPS $0.18-0.20.
Q2 FY26 (2026-01-28): Spirent 첫 풀 분기 + restructuring 발표
실적: 매출 $369.3M (+36% YoY, high end of guidance), nonGAAP EPS $0.22 (가이드 $0.18-0.20 상회), OpM 19.3% (+440bps YoY). NSE +46% YoY ($291.5M).
핵심 메시지: NSE OpM 8.7% → 15.6% — 강한 operating leverage. Spirent product lines $43M Q2 기여 (가이드 $45-55M에 약간 미달, timing 영향). Cash $772M (FY25말 $549M에서 +$223M).
★Restructuring Plan 발표★: 비용 구조 최적화 — FY26 후반/FY27부터 효과
가이드 (Q3 FY26): 매출 $386-400M, nonGAAP EPS $0.22-0.24, OpM 19.7% +/-50bps.
핵심 메시지: NSE OpM 8.7% → 15.6% — 강한 operating leverage. Spirent product lines $43M Q2 기여 (가이드 $45-55M에 약간 미달, timing 영향). Cash $772M (FY25말 $549M에서 +$223M).
★Restructuring Plan 발표★: 비용 구조 최적화 — FY26 후반/FY27부터 효과
가이드 (Q3 FY26): 매출 $386-400M, nonGAAP EPS $0.22-0.24, OpM 19.7% +/-50bps.
Q3 FY26 (2026-04-29): 가이드 대규모 상회 + 데이터센터/A&D 가속 ★현재★
실적: 매출 $406.8M (+42.8% YoY), nonGAAP EPS $0.27 (+80%, 컨센 $0.24), nonGAAP OpM 21.0% (+430bps). NSE $321.5M (+54.4%), OSP $85.3M (+11.6%). NSE OpM 18% est, OSP OpM 38.4% est. GAAP EPS $0.03 (-67% YoY) — Acquisition 무형자산 + restructuring 영향.
핵심 메시지: “Performance has exceeded our expectations” — CEO Khaykin. 데이터센터 ecosystem 수요 폭발 (NSE 매출 +50%+). A&D 강세 지속. OSP는 anti-counterfeiting + 3D sensing 회복.
가이드 (Q4 FY26): 매출 $427-437M (sequential +6%, mid $432M), nonGAAP EPS $0.29-0.31, NSE $340-348M, OSP $87-89M, NSE OpM 18.7% +/-50bps, OSP OpM 38.4% +/-40bps, 전체 OpM 22.7%.
★FY26 합계 가이드 추정: $1,075M YTD + Q4 mid $432M = $1,507M (+36% YoY). nonGAAP EPS 합 ~$0.97 (Q1 0.18 + Q2 0.22 + Q3 0.27 + Q4 mid 0.30) = ~$0.97.
주가 반응: Quiver “Stock Falls” 보도 — GAAP EPS $0.03 vs $0.24 estimate (estimate가 nonGAAP 기준이었던 confusion). 본질적으로 nonGAAP $0.27 = 컨센 $0.24 +12.5% beat.
핵심 메시지: “Performance has exceeded our expectations” — CEO Khaykin. 데이터센터 ecosystem 수요 폭발 (NSE 매출 +50%+). A&D 강세 지속. OSP는 anti-counterfeiting + 3D sensing 회복.
가이드 (Q4 FY26): 매출 $427-437M (sequential +6%, mid $432M), nonGAAP EPS $0.29-0.31, NSE $340-348M, OSP $87-89M, NSE OpM 18.7% +/-50bps, OSP OpM 38.4% +/-40bps, 전체 OpM 22.7%.
★FY26 합계 가이드 추정: $1,075M YTD + Q4 mid $432M = $1,507M (+36% YoY). nonGAAP EPS 합 ~$0.97 (Q1 0.18 + Q2 0.22 + Q3 0.27 + Q4 mid 0.30) = ~$0.97.
주가 반응: Quiver “Stock Falls” 보도 — GAAP EPS $0.03 vs $0.24 estimate (estimate가 nonGAAP 기준이었던 confusion). 본질적으로 nonGAAP $0.27 = 컨센 $0.24 +12.5% beat.
7. Q3 FY26 컨퍼런스콜 심층 정리
(1) 가이드: Q4 FY26 + FY26 합 추정
| 지표 | Q4 FY26 가이드 (현재) | Q3 FY26 실제 | 변화 (QoQ) |
|---|---|---|---|
| 매출 | $427-437M | $406.8M | +6% mid |
| NSE | $340-348M | $321.5M | +7% |
| OSP | $87-89M | $85.3M | +3% |
| nonGAAP EPS | $0.29-0.31 | $0.27 | +11% mid |
| nonGAAP OpM 전체 | 22.7% | 21.0% | +170bps |
| NSE OpM | 18.7% +/-50bps | ~18% est | 안정 |
| OSP OpM | 38.4% +/-40bps | ~37% est | 안정 |
| Tax expense | ~$10M | (low) | jurisdictional mix |
(2) 신제품 / 신사업 Progress — 5개 핵심 동력
① 데이터센터 ecosystem — Lab + Production + Field
- NSE 매출의 가장 큰 driver — 800G/1.6T 광 모듈 테스트, AI 인프라 검증
- Lab/production/field 모두 강함: 단일 segment가 아니라 cross-product line 수요
- Hyperscaler/광학 모듈 회사 직접 contracts: Coherent, Lumentum, Ciena, NVIDIA optics 같은 고객
- “Foreseeable future” 강조: CEO 명시 — long-term cycle
② Aerospace & Defense (A&D) — 새 vector
- Inertial Labs 인수 (2024): 정밀 항법 시스템, 군용 GPS-denied 환경 navigation
- 군 + 정부 contracts: 다년 contracts, 매출 안정성
- 국가안보 + EU 방산: 우크라이나 전쟁 + 미·중 갈등 결과로 글로벌 방산 capex 증가
③ Spirent product lines 인수 (FY26 Q2 closing)
- Q2 FY26 $43M 기여 (10주만): Q3 FY26부터 풀 분기 기여 (~$60M+ 추정)
- NSE 통합: Test & measurement 포트폴리오 확장
- Network test 시장 점유율 강화: Keysight, Anritsu, Rohde & Schwarz와 경쟁
④ OSP — Anti-counterfeiting + 3D sensing 회복
- Q3 FY26 +12% YoY: 회복 cycle 시작
- 3D sensing 시즌 패턴: Apple iPhone 추가 features → demand 회복
- Anti-counterfeiting: 정부 화폐 reissue + ID 모더나이제이션 cycle
- 50%+ GM 안정 사업: NSE 성장 자금 source
⑤ Restructuring Plan (FY26 Q2 announced)
- 비용 구조 최적화: FY26 후반/FY27부터 효과
- 강한 operating leverage 누적: 11분기 OpM +1,000bps
- 잠재 추가 margin expansion: Q4 FY26 OpM 22.7% 가이드 → FY27 25%+ 가능성
8.5 장기 비전 + 미래 사업 계획
(1) FY26 → FY28 회복 / 성장 단계
| 시간축 | 주요 동력 | 예상 매출 | 예상 OpM |
|---|---|---|---|
| FY24 (실제) | Cycle 저점, 5G capex 둔화 | $976M | ~12% |
| FY25 (실제) | Inertial Labs 인수, AI 데이터센터 본격 | $1,105M | ~15% |
| FY26 (가이드 mid) | Spirent 인수 + 데이터센터 ramp + A&D 강세 | ~$1,507M | ~20% |
| FY27 (추정) | Spirent 풀 인수 효과 + restructuring 효과 | ~$1,800M est | ~22-23% |
| FY28 (추정) | Wireless 회복 + 6G transition 시작 | ~$2,000M est | ~24% |
* FY27 이후 추정은 회사 가이드가 아닌 분석 기반
(2) 핵심 strategic levers
- AI 데이터센터 = 다년 cycle: Hyperscaler capex peak 미도달. 800G → 1.6T → 3.2T 광 모듈 transition
- Wireless 회복 대기: 5G capex 둔화 cycle 끝나면 추가 leg up — CEO 명시
- A&D 다년 contracts: Inertial Labs 시너지 가시화 + EU 방산 capex 증가
- OSP cash cow: 50%+ GM, 35%+ OpM 안정 — NSE 투자 자금
- M&A 전략 지속: Spirent 통합 후 추가 bolt-on 가능 (cash $772M 보유)
9. Bull / Bear Case
BULL Case
- 가이드 대규모 상회 + Q4 추가 상향: Q3 FY26 매출 +43% YoY, nonGAAP EPS +80%. Q4 FY26 가이드 mid $432M → Q3 +6% sequential
- NSE +54.4% YoY: 데이터센터 + A&D 직접 수혜. AI 광 인프라 슈퍼사이클
- OpM 11분기 +1,000bps: Operating leverage 가속. FY27 25%+ 가능
- M&A 통합 효과: Inertial Labs (2024) + Spirent product lines (2025) → revenue base 확대
- Wireless 회복 잠재: 5G capex 둔화 cycle 끝나면 추가 leg up
- OSP 50%+ GM cash cow: 안정적 자금 source, NSE growth 지원
- Cash $772M: 12/27/25, FY25말 +$223M. M&A 추가 가능
- Restructuring: FY26 Q2 발표 → FY27부터 효과
BEAR Case
- GAAP EPS 약세: Q3 FY26 GAAP EPS $0.03 (-67% YoY). Acquisition 무형자산 + restructuring 부담
- 밸류에이션: 시가총액 ~$5B, P/E (nonGAAP fwd) ~30x — 성장 가속에 부담
- Wireless segment 약세: 5G capex 회복 timing 불확실 — cycle delay 가능
- Total debt $1.275B: Convertible notes + Senior notes + Term Loan B. Cash $772M으로 net debt $500M
- Spirent integration risk: Q2 FY26 $43M 기여 (가이드 $45-55M 미달, timing 영향). 통합 효과 시간 필요
- OSP 분기 변동성 큼: Anti-counterfeiting + 3D sensing 시즈널 — 가이드 신뢰성
- Tariff 우려: US-China trade tension. 광 모듈 supply chain 영향 가능
- 경쟁 가속: Keysight, Anritsu, Rohde & Schwarz와 NSE 경쟁. Test & measurement 시장 점유율 압박
- Restructuring 비용: FY26 Q2 GAAP OpM 3.1% (-510bps YoY) — 일회성 비용 영향
- Hyperscaler 의존: 데이터센터 매출이 의존도 높음. capex slowdown 시 직접 타격
10. Worth Watching
- Q4 FY26 발표 (2026년 8월 초): 매출 $427-437M 가이드 + EPS $0.29-0.31 달성 + FY27 첫 가이드
- NSE 데이터센터 매출 비중: 정확한 disclosure 없지만 ~50%+ 추정 — 분기마다 commentary 추적
- Wireless segment 회복 신호: CEO “wireless will not be down forever” — 회복 timing
- Spirent integration 진전: Q3 FY26 첫 풀 분기, Q4부터 시너지 본격
- OSP 가이드 달성: Q4 $87-89M (anti-counterfeiting + 3D sensing 회복)
- Restructuring 효과: FY27부터 본격 OpM 25%+ 가능
- M&A 추가 deals: Cash $772M 활용 가능
- 주가: 시가총액 ~$5B, P/E (nonGAAP fwd) ~30x — multiple expansion 또는 contraction
11. 데이터 출처
Primary sources:
• SEC EDGAR Form 8-K Exhibit 99.1 (CIK 0000912093): Q3 FY26 (2026-04-29 acc:0001628280-26-028392), Q2 FY26 (2026-01-28 acc:0001628280-26-003845), Q1 FY26 (2025-10-29), Q4 FY25 (2025-08), Q3 FY25 (2025-04), 그 외 분기
• Form 10-Q quarterly reports + Form 10-K (FY25)
• Earnings call transcripts: Motley Fool Q3 FY26 (2026-04-29), AOL Q2 FY26 (2026-01-29), Insider Monkey Q3 FY26
• Q3 FY26 PR Newswire (2026-04-29)
Notes:
• ★FYE 6월 결산★: FY26 = 2025년 7월 ~ 2026년 6월. Q1 = Sep / Q2 = Dec / Q3 = Mar / Q4 = Jun.
• Q3 FY26 발표일 4월 29일. 이는 calendar Q1 2026 분기 (March 2026 ending).
• FY24/FY25 매출 합계 1:1 검증 완료 ($976M / $1,105M).
• 2-segment 구조 (NSE + OSP) — 회사 disclosure 그대로.
• Inertial Labs 인수 (2024) + Spirent product lines 인수 (FY26 Q2 closing, ~10주만 기여) → NSE 매출에 통합. Organic vs inorganic 분리 disclosure 없음.
• 차트 Y축 규칙: 매출/OpM%/EPS 차트 모두 양수 데이터만 (Q1 FY24 EPS -$0.04 제외) — 본 보고서는 양수 위주이므로 beginAtZero:true 사용. EPS 차트는 Q1-Q4 FY24 음수 포함이므로 자동 범위.
본 보고서는 정보 제공 목적입니다. 투자 의사결정은 본인 책임이며, 추가 due diligence가 필요합니다.
• SEC EDGAR Form 8-K Exhibit 99.1 (CIK 0000912093): Q3 FY26 (2026-04-29 acc:0001628280-26-028392), Q2 FY26 (2026-01-28 acc:0001628280-26-003845), Q1 FY26 (2025-10-29), Q4 FY25 (2025-08), Q3 FY25 (2025-04), 그 외 분기
• Form 10-Q quarterly reports + Form 10-K (FY25)
• Earnings call transcripts: Motley Fool Q3 FY26 (2026-04-29), AOL Q2 FY26 (2026-01-29), Insider Monkey Q3 FY26
• Q3 FY26 PR Newswire (2026-04-29)
Notes:
• ★FYE 6월 결산★: FY26 = 2025년 7월 ~ 2026년 6월. Q1 = Sep / Q2 = Dec / Q3 = Mar / Q4 = Jun.
• Q3 FY26 발표일 4월 29일. 이는 calendar Q1 2026 분기 (March 2026 ending).
• FY24/FY25 매출 합계 1:1 검증 완료 ($976M / $1,105M).
• 2-segment 구조 (NSE + OSP) — 회사 disclosure 그대로.
• Inertial Labs 인수 (2024) + Spirent product lines 인수 (FY26 Q2 closing, ~10주만 기여) → NSE 매출에 통합. Organic vs inorganic 분리 disclosure 없음.
• 차트 Y축 규칙: 매출/OpM%/EPS 차트 모두 양수 데이터만 (Q1 FY24 EPS -$0.04 제외) — 본 보고서는 양수 위주이므로 beginAtZero:true 사용. EPS 차트는 Q1-Q4 FY24 음수 포함이므로 자동 범위.
본 보고서는 정보 제공 목적입니다. 투자 의사결정은 본인 책임이며, 추가 due diligence가 필요합니다.