콜 일시: 2026년 5월 5일(화) 오후 4:30 ET
회사: Astera Labs, Inc. (NASDAQ: ALAB) — AI 인프라용 인텔리전트 커넥티비티(반도체)
분기: 2026 회계연도 1분기(26Q1)
주요 참석자: Jitendra Mohan (CEO·공동창업자) · Sanjay Gajendra (President·COO·공동창업자) · Desmond(Des) Lynch (CFO, 첫 실적콜) · Leslie Green (IR)
원문 출처: The Motley Fool, “Astera Labs (ALAB) Q1 2026 Earnings Transcript” (2026-05-05)
수치 교차검증: Astera Labs 1분기 2026 보도자료/8-K 기준 (매출 $308.4M, 비GAAP 총마진 76.4%, 비GAAP EPS $0.61, GAAP EPS $0.44 등). 대본의 음성/형식 오류(“Astera Labs, Inc. Common Stock” 삽입 등)는 맥락에 맞게 정리.

핵심 요약 (먼저 읽으세요)

한 줄 요약: AI 패브릭 스위치(Scorpio)와 PCIe 6 신호조절(Aries)의 동반 성장으로 매출이 전년비 +93% 급증했고, 회사는 스케일업 AI 패브릭의 양산 진입 변곡점에 진입 — Scorpio가 연말 최대 제품군이 될 전망이며 가속기당 실리콘 콘텐츠 $1,000+로 확장, 차분기도 +15~18% QoQ 가이드.

숫자 핵심
– 매출: $308.4M, +14% QoQ / +93% YoY
– 비GAAP 총마진: 76.4% (+70bp QoQ, +150bp YoY)
– 비GAAP 영업이익: $111.7M (+107.9% YoY), 비GAAP 영업이익률 36.2% (+250bp YoY)
– 비GAAP 희석 EPS: $0.61 (+84.8% YoY, 가이던스 상회)
– GAAP: 총마진 76.3% / 순이익 $80.3M / 희석 EPS $0.44
– 현금흐름·재무: 영업현금흐름 $74.6M, 현금·유가증권 $1.18B(QoQ 보합, 인수대금 상쇄)
– PCIe Gen 6: 전체 매출의 1/3 이상 기여, 누적 수백만 포트 출하

구조적 성장 동력
1. AI 패브릭 스위치 확장: Scorpio X 320레인(최대 320레인, in-network compute·hypercast로 집합연산 최대 2배) + P Series 32~320레인(업계 최광폭). 2027년 UALink 기반 제품으로 확장.
2. PCIe 6 사이클: 누적 수백만 포트 출하, 매출 1/3+. Aries는 PCIe 7로, Torus는 1.6T Ethernet으로 확장.
3. 광(Optical) 전환: XScale Photonics 인수 기반 고밀도 분리형 파이버 커플러(2027 양산), NPO(2027)→CPO(2028) 로드맵.
4. 커스텀 솔루션(신규 수십억 달러 TAM): NVIDIA NVLink Fusion 하이브리드 랙용 커스텀(2027 매출), CXL 기반 KV 캐시 커스텀.
5. 콘텐츠 확장: 리타이머 → AI 패브릭 → 광 스위치로, 가속기(XPU)당 콘텐츠 $1,000 초과로 빠르게 증가.

가이던스
– 차분기(Q2 2026): 매출 $355~365M (+15~18% QoQ) / 비GAAP 총마진 약 73%(일회성 고객 계약 관련 비현금 영향 약 200bp 포함) / 비GAAP OpEx $128~131M / 이자수익 ~$11M / 비GAAP 세율 ~12% / 희석주식수 184M / GAAP EPS $0.44~0.46, 비GAAP EPS $0.68~0.70.
– 연간(2026~2027): AI 패브릭 확산과 PCIe 6·800G·1.6T Ethernet 전환으로 강한 성장 지속 전망. 전방시장 성장률 상회 목표.

리스크·체크포인트
– Q2 총마진 76% → ~73%로 하락 가이드(일회성 비현금 200bp + 하드웨어 믹스). 정상 마진 추이 점검 필요.
– 커스텀 사업의 마진·집중도 리스크(특정 고객 종속·NRE) — 회사는 “선별적·체계적 추진” 강조.
– 공급망: 업계 전반의 부분적 공급 제약(백엔드 다변화로 연말까지 공급 확보), 2027년 공급 협의 진행 중.
– 신규 카테고리(광·커스텀·UALink·CPO)의 대부분 매출이 2027년 이후 — 실행/타이밍 리스크.
– 투자 확대(R&D·인수)로 영업비용 상승 지속.

실적 수치 정리표

항목	당분기(26Q1)	전년동기(25Q1)	비고
매출	$308.4M	~$159.8M	+14% QoQ, +93% YoY
비GAAP 총마진	76.4%	~74.9%	+70bp QoQ, +150bp YoY
GAAP 총마진	76.3%	—
비GAAP 영업이익	$111.7M	~$53.7M	+107.9% YoY
비GAAP 영업이익률	36.2%	~33.7%	+250bp YoY
GAAP 순이익	$80.3M	—	GAAP 희석 EPS $0.44
비GAAP 희석 EPS	$0.61	~$0.33	+84.8% YoY
비GAAP OpEx	$123.9M	—	R&D $96.2M·S&M $12M·G&A $15.7M
영업현금흐름	$74.6M	—
현금·유가증권	$1.18B	—	QoQ 보합(인수대금 상쇄)
Q2 가이드	매출 $355~365M / 비GAAP GM ~73% / 비GAAP EPS $0.68~0.70		+15~18% QoQ

전문 번역

도입부 (IR 안내)

Leslie Green (IR): 시작에 앞서, 이 콜에서 이루어지는 일부 발언에는 예상 미래 재무실적, 전략, 계획, 향후 운영, 그리고 우리가 영위하는 시장에 관한 미래 예측성 발언(forward-looking statements)이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 발언은 경영진의 현재 믿음·기대·가정을 반영하며, 본질적으로 오늘의 실적 보도자료와 정기 SEC 서류(가장 최근의 Form 10-K 포함)에 상세히 논의된 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 경영진은 이러한 발언에 영향을 줄 수 있는 모든 위험과 불확실성을 예측할 수 없으며, 실제 결과는 미래 예측성 발언에 담긴 내용과 크게 다를 수 있습니다. 따라서 이 콜에서 논의되는 결과·사건·상황은 발생하지 않을 수 있습니다. 모든 발언은 오늘 시점에 경영진이 이용 가능한 정보에 기반하며, 회사는 법이 요구하는 경우를 제외하고 콜 이후 이를 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 또한 콜 중 우리는 회사 성과의 중요한 척도로 보는 일부 비GAAP 재무지표를 언급할 것이며, 이는 미국 GAAP에 따라 작성된 재무결과를 대체하는 것이 아니라 보완하기 위한 것입니다. 비GAAP 지표 사용 이유(주된 차이는 주식보상, 인수 관련 비용 및 관련 법인세 효과)와 GAAP↔비GAAP 조정표는 오늘 보도자료와 IR 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다.

준비된 발언 — CEO (Jitendra Mohan)

Leslie, 감사합니다. 안녕하세요 여러분, 2026 회계연도 1분기 콘퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 저는 AI 인프라 시장 동향, 1분기 실적, 최근 발표 내용을 업데이트하겠습니다. 그다음 Sanjay에게 넘겨 Astera Labs의 성장 프로파일을 다루도록 하겠습니다. 또한 이번 콜에 처음 참여하는 CFO Des를 환영하고 싶습니다. Des가 1분기 재무와 2분기 가이던스를 다룰 것입니다.

지난 실적콜 이후 AI 인프라 지출은 분명히 가속되었습니다. 하이퍼스케일러, AI 연구소, 그리고 국가 단위 주체(sovereign)들이 강한 수익화와 ROI에 힘입어 이 산업의 구축이 아직 초기 단계임을 시사하고 있습니다.

우리는 이러한 강력한 구조적(secular) 추세가 장기적으로 Astera Labs 성장의 순풍이 될 것으로 기대합니다.

Astera Labs는 1분기에 매출과 비GAAP EPS 모두 전망치를 상회하는 강한 실적을 냈습니다. 분기 매출은 $308M으로, 전분기 대비 14%, 전년 동기 대비 93% 증가했습니다.

매출 성장은 광범위했는데, 여러 고객과 제품 카테고리에 걸친 신규 설계승리(design win)로 사업 프로파일을 계속 다변화하면서 신호조절(signal conditioning)과 패브릭 스위치 제품 포트폴리오 전반에 걸쳐 나타났습니다.

AI 패브릭과 신호조절 양쪽의 PCIe 6 사업은 1분기에 강했으며, 매출이 전체의 3분의 1 이상으로 확대되었습니다.

우리는 현재까지 수백만 개의 PCIe Gen 6 포트를 출하했으며, 이는 우리 PCIe 포트폴리오의 견고함과 성숙도를 보여줍니다.

Ethernet AEC용 Torus 스마트 케이블 모듈은 새로운 프로그램 설계가 양산으로 전환되고 다른 것들은 GPU·XPU·범용 시스템 전반에 걸쳐 성숙 수준으로 램프업되면서 계속 좋은 성과를 내고 있습니다.

스케일아웃 패브릭 측면에서는, 소규모 radix 구성의 Scorpio X Series 초기 설계승리가 1분기에 사전 양산(pre-production) 출하에서 초기 양산 램프로 전환되었습니다.

이 모멘텀을 바탕으로, 오늘 우리는 스케일업·스케일아웃 두 용도 모두를 위한 AI 패브릭 스위치 Scorpio 제품군의 확장을 발표했습니다.

이제 Scorpio X Series는 고-radix 스케일업 네트워킹을 위해 최대 320레인을 지원하고, Scorpio P Series PCIe 6 포트폴리오는 다양한 시스템 토폴로지를 위해 32~320레인을 아우르게 되어 업계에서 가장 폭넓은 제품군이 되었습니다.

우리의 새 플래그십 Scorpio X Series 320레인은 하드웨어 가속 hypercast와 in-network compute 엔진을 활용해 집합 연산(collective operations)을 최대 2배 끌어올림으로써 AI 경제성을 극대화하도록 설계되었습니다.

In-network compute는 핵심적인 가속기 간(accelerator-to-accelerator) 통신과 연산을 스위치로 직접 오프로드해, 대규모 훈련과 추론 시 네트워킹 오버헤드를 극적으로 줄입니다.

이러한 하드웨어 기능은 우리 Cosmos 소프트웨어의 개선을 통해 제공되는데, Cosmos는 이제 고객 소프트웨어 스택에 더 깊이 통합되어 진단·텔레메트리뿐 아니라 AI 플랫폼 성능을 직접 향상시킵니다.

이러한 핵심 기능의 첨단 하드웨어·소프트웨어 역량은 AI 아키텍처에 대한 Astera Labs의 깊은 시스템 수준 이해와 긴밀한 고객 협업의 결과이며, 지속 가능한 경쟁 해자(moat)를 만듭니다.

우리는 새로운 320레인 Scorpio X의 초기 물량을 이제 출하하고 있으며, 양산 물량은 2026년에 램프업된다는 점을 보고하게 되어 기쁩니다.

Scorpio X Series는 또한 고대역폭 AI 클러스터링 용도를 다루기 위해 하이퍼스케일러, 엣지 AI 추론 사업자, 엔터프라이즈 인프라 구축자들과의 설계 활동에서 관심이 넓어지고 있습니다.

Scorpio P Series는 2026년 내내 성장하며, 2026년 말경 최소 2개의 추가 주요 하이퍼스케일러에 초기 출하를 시작하고 2027년에 더 광범위한 배치를 기대합니다.

광(optical) 쪽에서는, 분기 중 좋은 진전을 이뤘는데, 초고정밀 광 파이버 커플러(optical fiber coupler) 제품으로 대형 AI 플랫폼 제공업체에서 인증 절차를 계속 진행 중이며, 2027년부터 양산 출하를 기대합니다.

우리는 스케일아웃과 스케일업 TPO 용도의 램프를 지원하기 위해 양산 제조 역량을 적극 확장하고 있습니다.

머천트 커넥터의 초기 상업적 견인을 넘어, 우리의 고밀도 파이버 커플러 기술은 NPO·CPO 용도를 위한 장기 광 로드맵의 핵심 요소가 될 것입니다.

마지막으로, 우리 Leo 메모리 컨트롤러는 Microsoft Azure M-시리즈 가상머신과 함께 CXL 연결 메모리의 조기 램프 궤도에 있으며, 분기 중 KV 캐시 지향 용도의 신규 커스텀 설계승리를 확보해 2027년 출하를 기대합니다.

2026년을 내다보면, 견조한 수요는 구조적 AI 인프라 지출, 깊은 고객 파트너십, 그리고 포트폴리오 내 고부가 솔루션으로의 확장을 반영합니다.

이 추세는 우리의 실리콘 달러 콘텐츠 기회를 XPU당 $1,000 이상으로 빠르게 키우고 있으며, Astera Labs가 전방시장 성장률을 상회하도록 자리매김합니다.

그 결과, 우리는 AI 패브릭의 확산과 PCIe 6·800-gig·1.6T Ethernet 연결로의 산업 전환에 힘입어 2026년 내내, 그리고 2027년까지 강한 매출 성장이 이어질 것으로 기대합니다.

2026년에 보이는 모멘텀을 바탕으로, 우리는 강한 지속 성장을 견인하기 위해 전략적으로 투자하고 있습니다.

XScale Photonics 인수는 즉각적인 설계 기회를 창출했고, 우리 설계 센터는 완전히 통합되어 신규 프로그램에 대해 고객과 협업하고 있습니다.

우리는 제품 포트폴리오를 확장했고, 가속기당 달러 콘텐츠를 늘렸으며, 추가 설계 진입(design-in)으로 고객 기반을 다변화했습니다.

우리는 광 엔진·인터커넥트, UALink 패브릭, 그리고 NVLink·AI 추론용 커스텀 솔루션을 포함한 대규모 시장 기회에서 진전을 이루고 있습니다.

무엇보다, 전 세계 채용과 사려 깊은 인수를 통해 구축한 뛰어난 팀, 우리가 이룬 진전, 그리고 함께 내고 있는 성과가 자랑스럽습니다.

이제 President이자 COO인 Sanjay Gajendra에게 넘겨 향후 수년간의 성장 비전을 설명하도록 하겠습니다.

준비된 발언 — President·COO (Sanjay Gajendra)

Jitendra 감사합니다, 그리고 안녕하세요 여러분. 오늘 저는 최근 실행 상황을 업데이트한 뒤, 향후 수년간 Astera Labs의 성장을 이끌 의미 있는 시장 기회를 개관하겠습니다.

Astera Labs의 미션은 랙 스케일 AI 인프라 배치를 위해 구리와 광 인터커넥트 전반에 걸쳐 표준·커스텀·플랫폼 수준 솔루션 포트폴리오를 갖춘, 목적 특화된 인텔리전트 커넥티비티 플랫폼을 제공하는 것입니다.

AI 배치가 대규모 양산과 운영 효율 단계로 진전됨에 따라, 인프라 팀들은 새로운 제약에 직면합니다 — 수조 개 파라미터 모델, 에이전틱(agentic) 워크플로, 이기종(heterogeneous) 컴퓨트 인프라에 분산된 다단계 추론 등이 그것입니다.

산업은 이러한 워크로드를 다루기 위해 목적 특화된 커넥티비티와 솔루션이 필요합니다 — 토폴로지를 단순화하는 더 높은 radix, 통신 오버헤드를 줄이는 지능형 패브릭 기능, 개방형 및 플랫폼 특화 최적화, 그리고 단일 장애가 수백만 달러의 유휴 컴퓨트 비용을 초래할 수 있을 때 가동을 유지하기 위한 데이터센터급 진단 등입니다.

이제 이러한 진화하는 요구를 다루기 위한 우리의 접근과 미래 전략을 짚어보겠습니다.

표준 제품부터 시작하면, 우리는 AI 패브릭과 신호조절 포트폴리오 양쪽에서 강한 모멘텀을 계속 보고 있습니다.

우리는 플래그십 Scorpio X Series 320레인 스케일업 패브릭 스위치를 선보이고 Scorpio 스위치 포트폴리오를 전반적으로 확장하면서, 미션 크리티컬한 입지를 강화했습니다.

Scorpio X Series 320레인 고-radix AI 패브릭 스위치는 여러 레거시 스위치를 대체해 단일 홉(single hop)으로 대규모 스케일업 클러스터를 구성하고 전체 지연(latency)을 줄입니다.

in-network compute 같은 여러 신규 기능은 첫 토큰까지의 시간(time-to-first-token)과 와트당 토큰(tokens-per-watt) 성능을 개선합니다.

새롭게 확장된 Scorpio P Series PCIe 스위치 포트폴리오는 이제 32레인부터 320레인까지 아울러 다양한 가속기 선택지와 시스템 토폴로지를 가능하게 합니다.

우리 AI 패브릭 포트폴리오는 AI 스케일업 플랫폼용 UALink 기반 제품의 도입으로 2027년에 더욱 확장될 예정입니다.

4월 초, UALink 컨소시엄은 in-network compute, 칩렛(chiplet), 관리성(manageability), 200G 성능을 정의하는 새 사양을 발표했습니다.

UALink 2.0는 개방적이고 벤더 중립적인 접근으로 이러한 진보를 제공하며, 스케일업 스위칭이 단순한 하드웨어가 아니라 시스템이 연산하고 성능을 끌어내도록 능동적으로 돕는 AI 인식(AI-aware) 패브릭임을 확인시켜 줍니다.

이러한 진화는 오늘 Scorpio 포트폴리오 확장을 통해 배치되고 있는 업계 선도적 기능 세트가 보여주듯, Astera Labs의 강점에 부합합니다.

생태계의 성숙도 또한 가속되고 있으며, OEM과 공급업체들이 긴밀히 협력해 2027년 초기 프로그램을 배치하고 있습니다.

신호조절 포트폴리오에서는, Aries 제품이 PCIe 7을 지원하도록 확장되고 Torus 포트폴리오는 1.6T Ethernet으로 확장되어, 다음 커넥티비티 업그레이드 사이클의 선두에 우리를 자리매김합니다.

광 사업으로 넘어가면, Astera Labs의 신호 커넥티비티 사업은 AI 시스템이 랙 스케일 아키텍처와 더 높은 컴퓨트 역량으로 빠르게 이동하는 데서 견인되며, 여기서 성능 확장은 점점 더 고대역폭·고-radix·저지연 인터커넥트에 의존합니다.

이러한 요구는 구리와 광 인터커넥트 양쪽에 걸쳐 우리의 AI 커넥티비티 기회를 확장할 것입니다.

Astera Labs는 검증된 가치사슬(value-chain) 접근을 구리에서 광으로 확장함으로써 이 전환을 선도할 좋은 위치에 있습니다.

지난 몇 년간 우리는 첨단 아날로그·믹스드시그널 설계, DSP, 전자 IC, 포토닉 IC, 광 패키징 역량 전반에 걸쳐 내부 역량을 넓히는 한편 공급망 관계도 심화하기 위해 체계적으로 투자해 왔습니다.

이러한 역량을 합치면 완전한 스케일업 광 엔진(optical engine)의 고용량 배치가 가능해집니다.

우리는 스케일업 광과 관련해 세 영역에 집중하고 있습니다: 1) XScale 인수에서 얻은 핵심 기술을 활용한 고밀도 분리형(detachable)·리플로우 가능(reflowable) 파이버 어태치 솔루션 — 2027년부터 이 커넥터를 양산 출하할 것으로 기대; 2) 2027년부터 멀티-랙 AI 클러스터를 가능하게 할 NPO 지원 칩셋; 3) 궁극적으로 더 큰 도메인, 더 높은 출구(egress) 밀도와 대역폭을 지원하는 CPO 기반 완전 광 구현 Scorpio X 패브릭 스위치.

다음으로, 신제품 개발과 신규 설계 마감을 위해 노력하면서 의미 있는 진전을 이어가고 있는 커스텀 솔루션 사업을 말씀드리겠습니다.

다시 한번, 하이퍼스케일러 고객과의 긴밀한 협업과 더불어 다양한 기반 기술 및 운영 역량이 우리의 초기 성공에 필수적이었습니다.

이러한 기회들은 Astera Labs에게 새로운 수십억 달러 규모의 시장 기회를 의미합니다.

첫째, 우리는 하이브리드 랙을 위한 NVIDIA NVLink Fusion의 스케일업 아키텍처를 가능하게 하기 위해 여러 고객과 협업하고 있습니다.

NVIDIA 기반 시스템에 인텔리전트 커넥티비티 솔루션을 제공해 온 우리의 강력한 과거 실행 이력은 이러한 새 커스텀 프로그램 안에서 개발·설계할 좋은 위치에 우리를 둡니다.

둘째, KV 캐시 용도의 메모리 영역에서 새로운 커스텀 솔루션 기회를 보고 있습니다.

우리는 이러한 AI 용도에서 성능을 극대화하기 위해 Leo CXL 컨트롤러의 커스터마이즈 버전을 활용한 신규 설계를 따냈다는 점을 기쁘게 보고합니다.

전반적으로, 커스텀 솔루션 측면의 초기 견인에 만족하며, 이 기회군이 계속 넓어져 향후 수년간 Astera Labs의 의미 있는 사업이 될 것이라는 확신을 갖고 있습니다.

마지막으로, 우리는 궁극적으로 애드인 카드와 스마트 케이블 모듈을 넘어 고객을 위한 더 넓은 랙 스케일 솔루션을 가능하게 하고자 하면서, 플랫폼 사업에서 견고한 모멘텀을 계속 보이고 있습니다.

지난 몇 년간 I/O 부품 공급사에서 AI 패브릭 솔루션 제공사로 성장하면서, 고객들은 Astera Labs가 시스템 수준에서 AI 랙에 추가 가치를 가져오기를 기대하고 있습니다.

결론적으로, Astera Labs는 스케일업 AI 패브릭의 양산 물량 출하를 시작하는 회사 여정의 핵심 변곡점에 있습니다.

우리는 또한 파트너들이 차세대 시스템에서 더 많은 가치를 제공하기를 기대함에 따라, 광과 커스텀 솔루션을 포함한 새로운 제품 카테고리로 사업을 넓히는 데 큰 진전을 이루고 있습니다.

따라서 우리는 장기적으로 전방시장 벤치마크를 상회하는 성장률을 달성하도록 Astera Labs를 자리매김하면서, 전략적이고 사려 깊게 계속 투자할 것입니다.

이제 1분기 재무실적과 2분기 전망을 다룰 CFO Desmond Lynch에게 넘기겠습니다.

준비된 발언 — CFO (Desmond Lynch)

Sanjay 감사합니다, 그리고 안녕하세요 여러분. Astera Labs의 CFO로서 첫 실적콜에 참여하게 되어 기쁩니다.

장기 주주가치를 계속 끌어내기 위해 Jitendra, Sanjay, 그리고 나머지 리더십 팀과 협력하기를 기대합니다.

오늘 저는 1분기 재무실적을 검토한 뒤 2분기 가이던스를 논의하겠으며, 둘 다 비GAAP 기준으로 제시합니다.

1분기 2026 매출은 $308.4M으로, 전분기 대비 14%, 전년 동기 대비 93% 증가했습니다.

우리는 AI 패브릭과 reach-extension 용도의 스케일업·스케일아웃 커넥티비티를 지원하는 신호조절과 스위치 패브릭 포트폴리오 전반에서 매출 성장을 보았습니다.

우리 Scorpio 제품군은 PCIe Gen 6 스위칭 용도의 강한 수요와 다양한 플랫폼에 걸친 지속적 설계 확장에 힘입어 1분기에 좋은 성과를 냈습니다.

분기 중 Scorpio X Series 제품이 초기 양산 물량으로 출하되기 시작했습니다.

앞으로 Scorpio X Series 출하는 2분기에 신형 Scorpio X 320레인의 초기 출하와 함께 증가하고, 그다음 2026년에 완전 양산으로 램프업될 것으로 기대합니다.

Aries 매출은 스케일아웃·스케일업 신호조절 양쪽의 PCIe 6 솔루션 조기 채택 호조로 성장했습니다.

전체적으로 AI 패브릭과 신호조절에 걸친 PCIe Gen 6 매출은 분기 중 회사 전체 매출의 3분의 1 이상을 기여했습니다.

Torus 역시 AI·범용 컴퓨트 플랫폼 양쪽에서 reach를 확장하는 AEC의 광범위한 채택에 힘입어 견고한 성과를 냈습니다.

1분기 비GAAP 총마진은 76.4%로 전분기 대비 70bp 상승했으며, 주로 신호조절 포트폴리오 내 하드웨어 판매 비중 감소가 견인했습니다.

1분기 비GAAP 영업비용은 $123.9M으로, XScale 인수 전체 분기분과 신설 이스라엘 설계 센터의 부분 분기분을 포함해 확장하는 제품 로드맵을 뒷받침하는 R&D 투자 지속을 반영합니다.

1분기 비GAAP 영업비용 중 R&D는 $96.2M, 영업·마케팅(S&M)은 $12M, 일반관리(G&A)는 $15.7M였습니다.

1분기 비GAAP 영업이익률은 36.2%였습니다.

우리는 강하고 지속 가능한 수익성을 유지하면서 장기적으로 산업 평균을 상회하는 매출 성장을 견인하기 위해 전략적으로 계속 투자할 것입니다.

1분기 이자수익은 $11.6M, 비GAAP 세율은 11%, 비GAAP 완전희석 주식수는 1억 8,120만 주였습니다.

분기 비GAAP 희석 주당순이익은 $0.61였습니다.

우리는 현금·현금성자산·시장성 증권 합계 $11.8억으로 분기를 마쳤는데, 이는 영업활동 현금 $74.6M이 인수 대금 지출로 상쇄되면서 전분기와 보합이었습니다.

이제 2분기 전망으로 넘어가면, 우리는 AI 패브릭과 신호조절 포트폴리오 전반의 지속적 강세에 힘입어 매출이 $355M~$365M, 즉 전분기 대비 15~18% 증가할 것으로 기대합니다.

Aries 매출 성장은 스케일업·스케일아웃 커넥티비티를 모두 뒷받침하는 AI 플랫폼 전반의 PCIe 6 강한 채택 지속이 견인할 것으로 봅니다.

Torus 성장은 AI 스케일아웃 커넥티비티용 물량 증가가 견인할 것으로 기대합니다.

그리고 AI 패브릭에서는 대규모 XPU 클러스터링 용도의 Scorpio X Series 제품의 초기 램프 지속과 커스터마이즈된 GPU 플랫폼에서의 PCIe 솔루션 성장에 힘입어 견조한 성장을 기대합니다.

2분기 비GAAP 총마진은 약 73%로 예상합니다.

이 전망에는 최근 한 고객과 체결한 일회성 계약과 관련한 약 200bp의 비현금(non-cash) 영향이 포함되어 있습니다.

2분기 비GAAP 영업비용은 $128M~$131M로 예상합니다.

이자수익은 약 $11M로, 비GAAP 세율은 약 12%로 예상합니다.

2분기 희석 주식수는 1억 8,400만 주로 예상합니다.

종합적으로, 비GAAP 완전희석 주당순이익은 $0.68~$0.70로 예상합니다.

이상으로 준비된 발언을 마치며, 다시 한번 콜에 참여해 주신 모든 분께 감사드립니다. 이제 Q&A 진행을 위해 운영자에게 넘기겠습니다.

질의응답 (Q&A)

Harlan Sur (JPMorgan)

질문: 작년 하반기에 고객들의 컴퓨트 워크로드가 훈련에서 추론으로 변곡되며 수익화에 집중하게 됐는데, 추론 워크플로가 원샷→추론(reasoning)→지식·기술로 진화하면서 새로운 실리콘 기회, 새 스토리지 계층, 고성능 CPU 수요가 생겼다. 스토리지·CPU는 PCIe로 통신하니 바로 여러분 기술의 스위트 스팟이다. KV 캐시용 CXL 솔루션도 또 다른 예일 수 있다. 추론 기반(특히 에이전틱) 워크로드로의 전환이 어떻게 새 기회를 창출하고 SAM(유효시장)을 확장할 수 있는지 설명해 달라.

Jitendra Mohan: Harlan, 감사합니다. 추론이 업계에 많은 관심과 추가 기회를 만들었다는 지적이 정확합니다. 좋은 소식은 Astera Labs가 처음부터 이런 AI 용도에 집중해 왔다는 점입니다. 훈련 워크로드가 주류였을 때 우리는 훈련을 도왔고, 추론 워크로드도 똑같이 잘 돕고 있습니다. KV 캐시 오프로드는 훌륭한 기회로, 앞서 KV 캐시 오프로드용 커스텀 애플리케이션의 신규 설계를 따냈다고 언급한 바 있습니다. 이는 AI 추론의 핵심 요소입니다.

새로 선보인 Scorpio X 320레인 제품군에도 주목해 주시기 바랍니다. 이는 in-network compute와 hypercast를 지원하는데, 둘 다 네트워킹 오버헤드를 줄이고 훈련·추론 모두에서 추가 성능을 제공하는 매우 중요한 기술입니다. 그뿐 아니라 우리는 이러한 하드웨어 가속 모드를 Cosmos 소프트웨어로 구현하는데, Cosmos는 이제 진단·텔레메트리뿐 아니라 고객이 긴밀한 협업을 통해 만든 고유 기능을 사용해 자신의 추론 워크로드에 맞게 시스템 성능을 독자적으로 향상시킬 수 있게 해줍니다.

Blayne Curtis (Jefferies)

질문: 좋은 실적 축하한다. Scorpio 램프 관련해서 — 지난 분기 매출의 20%라고 했는데 큰 램프다. 6월(2분기)의 가장 큰 동인으로 보이는데 규모를 가늠해 줄 수 있나? 그리고 램프 중인 320레인 제품의 마일스톤과 양산까지 남은 과제는 무엇인가? 샘플링은 했지만 AI 서버 양산까지 무엇이 남았나?

Desmond Lynch: Blayne, Des입니다. 질문 감사합니다. Scorpio 제품군 성과에 매우 만족합니다. 상반기 성장의 큰 동인이었습니다. Scorpio P는 스케일아웃 기회로 계속 램프할 것으로 보고, Scorpio X는 스케일업 커넥티비티와 관련해 우리에게 사실상 새로운(greenfield) 기회입니다. 소형 솔루션은 현재 램프 중이고, 고-radix 구성은 하반기에 더해질 것으로 봅니다.

기회 규모와 관련 달러 콘텐츠를 감안하면, Scorpio는 연말까지 우리 최대 제품군이 될 것으로 기대하는데, 작년에 회사 전체 매출의 소수 비중에 불과했던 제품군으로서 강한 성과입니다. 그리고 연중으로 갈수록 X Series 매출이 P Series를 넘어설 것으로 예상합니다. 전반적으로 Scorpio 제품군 성과와 사업 전망에 매우 만족합니다. 그리고 다른 마일스톤에 대해서는 —

Jitendra Mohan: Des가 말한 대로 우리는 새로 선보인 Scorpio X 제품군을 이미 출하하고 있으며, Computex에서 부스를 통해 라이브로 시연할 예정이라 직접 보고 만져볼 수 있을 것입니다.

Joe Moore (Morgan Stanley)

질문: 광 전략을 많이 이야기했다. 광 스케일업이 더 중요해지는 시점은 언제로 보나? 구리에서 광으로 진전하는 데 필요한 빌딩블록을 갖췄나, 아니면 턱인(tuck-in) 기술이 필요하고 더 많은 투자가 필요한가? 향후 수년간 구리에서 광으로 전환하는 데 무엇이 필요한지 전반적으로 말해 달라.

Sanjay Gajendra: 질문 감사합니다. 지난 몇 년간 우리는 광 구현에 필요한 모든 기반 요소를 구축해 왔습니다 — 필요한 모든 믹스드시그널, 전자 IC, 그리고 XScale 인수로 들여온 플러거블 커넥터와 PIC 기술까지요. 전반적으로 우리는 다가오는 광 기회에 대비해 엄청난 진전을 이뤘다고 말씀드리고 싶습니다. 타임라인 측면에서, 우리는 NPO(near-package optics) 기반 기회가 가장 먼저 램프할 것으로 믿으며, 그것은 2027년에 시작될 것입니다.

또한 우리는 주로 스케일아웃용 AEC 플러거블 커넥터 기술을 내년, 즉 2027년에 램프할 것이고, CPO의 본격 배치는 2028년 시점에 더 많이 일어날 것입니다. 종합하면, NPO 내부에 들어가는 부품, 자체 CPO 솔루션을 가진 고객을 위한 분리형 커넥터 기술, 그리고 NPO·CPO 변형을 모두 지원할 우리 자체 Scorpio X 디바이스 사이에서 모든 것이 잘 맞물려 가고 있다고 봅니다.

물론 핵심 고려사항 중 하나는 공급망인데, NPO·CPO에 필요한 기술을 제공할 뿐 아니라 실제 매출로 출하할 수 있도록 모든 약정을 갖추는 작업을 해 왔습니다. 전반적으로 2027년 램프를 시작할 수 있게 하는 상당한 작업과 진전을 이뤘습니다.

Ross Seymore (Deutsche Bank)

질문: 강한 실적·가이드 축하한다. 오늘은 사업의 작은 부분이지만 예상보다 빠르게 클 수 있을 것 같은 Leo 제품군에 대해 이야기하고 싶다. CPU 수요의 부활과 메모리가 큰 비용·병목인 요즘, 풀링·공유와 CXL 전반의 메모리 측면에서 수요 궤적과 성장 잠재력이 어떻게 바뀌었나?

Jitendra Mohan: 우리는 CXL에 대한 견인이 분명히 늘어나는 것을 보고 있는데, 시작했던 범용 컴퓨트 용도뿐 아니라 앞서 언급한 추론 용도에서도 그렇습니다. 먼저 범용 컴퓨트 쪽에서, 고객들로부터 추가 수요를 보고 있습니다. Microsoft Azure의 M-시리즈 인스턴스에 데이터센터에서 이를 배치하는 궤도에 있으며, 현재 사설 베타(private beta) 상태로 연말 일반 가용성(GA)을 기대합니다. 이 고메모리 유형 용도에 대해 추가 고객들도 뒤따르고 있습니다. 또한 새로운 KV 캐시 오프로드, 즉 AI 추론 기회에도 들떠 있습니다. 일부 고객은 이미 우리를 설계에 넣었습니다.

실제로 우리는 이번 분기 초 CXL용 커스텀 애플리케이션으로 두 번째 설계승리를 따냈습니다. 추가적인 신규 하이퍼스케일러인 그 고객과 대규모(at-scale) 성능 테스트를 진행 중이며, 2027년 매출 출하를 기대합니다.

Tore Svanberg (Stifel)

질문: 기록적 분기 축하한다, 그리고 Des 환영한다. 연말로 가면서 Scorpio 믹스, 특히 Aries와의 관계에 대해 말한 것을 후속으로 묻고 싶다. Aries가 PCIe Gen 6에서 램프 중이고, 내년엔 혼합 네트워킹 토폴로지가 많아질 것이다. 연말까지 Scorpio가 최대 제품군이 된다는 건 이해했는데, 2027년 Aries와 Scorpio는 어떻게 봐야 하나? 둘 다 강한 동인이 있어서다.

Desmond Lynch: Tore, 질문 감사합니다. 앞서 말한 대로 Scorpio 제품군의 성장률에 매우 만족하며, 앞으로의 지속 성장 기회에 정말 들떠 있습니다. 그렇지만 Aries 제품군 내에서도 여전히 강한 성장을 기대합니다. 그곳의 선도적 입지를 계속 키울 것으로 보며, PCIe 6 포트폴리오를 감안할 때 강한 성장을 기대합니다. 다만 사실은 Scorpio가 회사 내 최대이자 가장 빠르게 성장하는 사업이 될 것이라는 점입니다.

Ananda Baruah (Loop Capital)

질문: 훌륭한 실행 축하한다. Scorpio X와 P의 레인이 ’26년 하반기에 진행되는 맥락을 감안할 때, ’26년 이후로 가면서 클러스터가 커지고 고-radix 스위치의 포트가 늘어나면 Scorpio X·P 스위치의 레인 수가 계속 늘어날 것으로 봐야 하나? 그렇다면 그것이 어떻게 일어날지 가늠할 만한 일화적 방법이 있나? 그냥 무한정 계속된다고 봐야 하나?

Jitendra Mohan: 질문 감사합니다. 그 주제만으로 한 시간을 이야기할 수 있지만 이렇게 말씀드리겠습니다. AI 패브릭 스위치는 우리 전체 전략의 매우 중요한 부분이 되었고, 우리는 발표한 현 세대뿐 아니라 다가오는 디바이스에도 막대하게 투자하고 있습니다. PCI Express는 오늘날 사업의 큰 부분이라 계속 집중하겠지만, 다음 세대 디바이스의 근간이 될 UALink 제품도 작업하고 있습니다.

레인 수와 관련해, 우리는 고객의 배치 프로파일을 이해하기 위해 매우 긴밀히 협업합니다. 이 디바이스에 맞는 적정 레인 수와 속도를 겨냥하는 것이 정말 중요하기 때문입니다. 그렇지 않으면 클러스터 규모가 제한되고, 과도하게 잡으면 경쟁력이 없는 솔루션이 나옵니다. 다행히 우리는 고객들과 매우 좋은 파트너십을 갖고 있어 그들이 배치가 어떻게 될지 알려줍니다. 또한 덧붙이면, 클러스터 규모가 커질수록 스위치뿐 아니라 배치에 맞는 적정 매체(media) 유형도 중요합니다.

따라서 우리 스위치 제품군은 지금까지처럼 구리 연결을 계속 지원하고, Sanjay가 앞서 말한 대로 점점 더 광 연결도 가능하게 할 것입니다 — 차세대 스위치에서 NPO로 시작해 CPO로 가는 식입니다. 스위치 회사로서 이는 광 솔루션을 배치할 완벽한 기회를 주며, 구리·NPO·CPO를 포함한 엔드투엔드 연결을 확보하기 위해 이를 완전히 활용할 것입니다.

Natalia Winkler (UBS)

질문: 질문 받아줘서 감사하고 실적 축하한다. NVLink Fusion 기회에 대해 색깔을 좀 더 더해줄 수 있나? 특히 포트폴리오 관점에서 어디가 가장 흥미로운지, 그리고 NVIDIA가 NVLink Fusion에서 맺은 일부 파트너십을 감안한 경쟁 지형 관점에서도 말해 달라.

Sanjay Gajendra: 질문 감사합니다. 일반적으로 우리 사업은 표준 제품, 커스텀 솔루션, 모듈/솔루션 사업의 세 범주로 크게 나눌 수 있습니다. 분명히 앞으로 엄청난 기회로 보는 영역은 커스텀 솔루션이며, 그 안에서 NVLink Fusion 유형 디바이스를 개발하고 있습니다. 이는 꽤 흥미롭게 전개되고 있습니다. 우리는 NVIDIA 및 한 하이퍼스케일러와 협업해 초기 설계승리를 위한 매우 깊은 여러 협업을 진행 중입니다. 그 프로젝트는 잘 진행되고 있고, 이른바 하이브리드 랙 상황을 위해 설계된 일부 GPU가 시장에 나오면서 2027년에 매출 기여를 시작할 것으로 기대합니다.

하이브리드 랙에서는 GPU 또는 XPU가 여전히 PCIe·UALink 등 네이티브 프로토콜로 통신하지만, NVLink 유형 생태계와 교차해 통신해야 할 때는 우리가 개발 중인 NVLink Fusion 기반 제품이 필요합니다. 요컨대 우리는 실리콘 개발 관점에서 매우 깊이 관여하고 있어, 이것이 2027년에 의미 있는 매출을 제공하기 시작해 거기서부터 성장할 것으로 기대합니다. 경쟁 상황에 대해서는, 이는 NVIDIA가 NVLink Fusion으로 만들고 있는 생태계입니다.

다른 참여자도 있지만, 우리에게 중요한 핵심은 우리가 실제 고객·실제 용도와 함께해 왔다는 점이며, 그에 맞춰 우리는 해야 할 일에 계속 집중하고 어떤 경쟁사의 보도자료에도 흔들리지 않을 것입니다.

Sebastien Cyrus Naji (William Blair)

질문: 강한 실적 축하한다. Scorpio 사업에 대한 질문으로, 앞 질문의 후속이다. X·P Series 모두에 대한 신형 320레인 Scorpio 스위치 발표와 함께, 고-radix 솔루션의 ASP는 어떻게 봐야 하나? 달러 콘텐츠가 레인 수에 직접 비례한다고 보는 게 맞나, 아니면 달러 콘텐츠를 보는 다른 방법이 있나?

Sanjay Gajendra: 일반적으로 스위치가 클수록 ASP가 높습니다 — 업계가 그렇게 돌아갑니다. 다만 이 스위치들은 단순한 레인 수 그 이상인 AI 패브릭급 디바이스에 가깝다는 점을 유념해 주세요. in-network compute, hypercast, 그리고 훈련이든, 점점 더 지연이 매우 중요해지는 추론 용도든 AI 클러스터 배치에 고유하고 핵심적인 여러 기능을 이야기했습니다. 따라서 ASP는 레인 수만이 아니라 어떤 기능이 활성화되는지의 조합입니다.

우리는 콘텐츠가 계속 늘어나는 것을 보고 있으며, 그에 맞춰 — 그리고 확보한 설계승리를 바탕으로 — 가속기당 $1,000 이상의 콘텐츠를 기대하는데, 이는 의미 있고 빠르게 성장하고 있습니다. 지금까지 걸어온 경로 — 리타이머 제공에서 이제 완전한 AI 패브릭 제공으로, 그리고 미래의 광 구현 스위치 등으로 — 를 감안하면, 이 콘텐츠가 가속기당 달러 관점에서 성장할 것임을 상상할 수 있습니다.

Quinn Bolton (Needham)

질문: 축하한다. KV 캐시 오프로드 커스텀 설계를 언급했는데, CPU당 달러 콘텐츠나 메모리 GB·TB당 달러 콘텐츠 측면에서 수치를 가늠해 줄 수 있나? 이 기회 규모를 어떻게 생각해야 하나?

Sanjay Gajendra: 이것들은 새로운 추론 용도로 들어갑니다. 여기에는 여러 사용 사례와 플랫폼이 있습니다. 그런 맥락에서 이는 우리가 실행·납품할 의미 있는 기회가 될 것입니다. 정확한 달러 연관성 측면에서는, 일부 플랫폼과 아키텍처가 확정되는 중이라 다소 이른 편입니다. 그러나 전반적으로 추론과 KV 캐시는 우리에게 중대한 기회입니다. 우리는 메모리뿐 아니라 KV 캐시 가속 같은 IP를 현재 포트폴리오의 일부로 갖고 있습니다. KV 캐시 용도에 메모리가 가용하도록 더 많은 기능과 역량을 제공하는 제품을 점점 더 개발할 것입니다.

또한 메모리 비용을 생각하면 ASP가 계속 꽤 의미 있을 것이라고 말씀드리겠습니다. 다시 말해, 이 컨트롤러들은 사람들이 메모리 자체에 지불하는 금액에 비하면 늘 미미할 것입니다. 즉 ASP 측면에서 도전받는 제품이 아니며, 우리는 이 제품들에서 최대 가치를 계속 끌어낼 것입니다.

Karl Ackerman (BNP Paribas) — 대리질문 Sam Feldman

질문: Karl Ackerman을 대신한 Sam Feldman이다. CPO에 대한 솔루션으로 NPO를 언급했다. Astera Labs 관점에서, 고객들이 XPO를 플러거블 광을 확장하는 실행 가능한 옵션으로 보는가? 그리고 Astera Labs는 XPO MSA에 참여할 계획인가?

Jitendra Mohan: 좋은 질문입니다. 우리는 고객이 어떤 솔루션을 찾는지 이해하기 위해 매우 긴밀히 협업합니다. XPO는 최근 등장한 플러거블 기술이며, 우리는 분명히 거기에 참여할 것입니다. 다만 현재 모든 고객이 XPO를 인터셉트하려는 것은 아닙니다. NPO로 인터셉트하려는 고객은 우리가 분명히 지원할 것인데, 전면판(front-plate) 밀도의 한계 없이 매우 높은 출구 밀도를 가질 수 있게 해주기 때문입니다. CPO를 직접 작업하기를 원하는 고객과도 절대적으로 협업할 것입니다. Sanjay가 앞서 말한 대로 우리는 그 기회에 관여하고 있고, 2027년 출하될 것입니다.

그리고 XPO를 하려는 고객과도 협업할 것입니다. 다만 지금까지 우리 초점은 NPO와 CPO였습니다.

Suji Desilva (ROTH Capital)

질문: 더 큰 그림의 질문이다. 이 콜에서 “커스텀”이라는 단어를 과거보다 훨씬 많이 썼다. 처음 시작할 때는 Hopper가 있었고 Aries는 꽤 표준이었다. 이제 표준 제품이 덜 적용되는 지점을 지났거나 그쪽으로 진화하는 것인가 — 플랫폼마다 다르니까? 모든 제품에 어느 정도 커스터마이징이 있다고 봐야 하나, 경계는 어디인가?

Sanjay Gajendra: 좋은 질문입니다. 인프라와 AI 용도를 생각하면, 플랫폼 간·고객 간 모두 고유합니다. 그렇지만 우리 제품의 소프트웨어 정의(software-defined) 아키텍처를 보면 — Aries, Torus, Scorpio 같은 표준 제품조차 — 고객이 Cosmos 인터페이스를 통해 활용하는 막대한 커스터마이징을 제공합니다. Cosmos는 모니터링뿐 아니라 커스터마이징도 가능하게 하고, 오늘 발표한 신규 디바이스로는 성능과 핵심 오프로드 기능 활성화 관점에서 훨씬 더 많은 것을 할 수 있습니다. 즉 커스터마이징은 소프트웨어 정의 아키텍처를 통한, 그리고 표준 제품으로 제공되는 우리의 스토리였습니다.

다만 우리가 “커스텀 사업”을 말할 때는 비즈니스 모델이 다릅니다. 특정 고객을 위해 NRE와 기타 개발 비용 지불 방식, 그리고 물론 제품 출하 시 발생하는 제품 매출을 포함하는 모델로 제품을 개발합니다. 우리가 더 큰 디바이스 — 패브릭급이든, 지금까지 한 것을 넘어서는 다른 커넥티비티 기술이든 — 로 들어감에 따라 커스텀 솔루션 포트폴리오를 갖는 것이 중요합니다. 우리는 지난 몇 년간 구축해 온 다양한 기반 기술도 제공하면서 고객과 이를 추진하고 있습니다. 커스텀은 우리에게 중요한 성장 동인이 될 것으로 봅니다.

동시에, 표준 제품이 전체 포트폴리오의 매우 중요한 부분으로 계속 남아 있는 방식으로 우리 사업을 봐 주시기 바랍니다. 우리는 커스텀을 하겠지만 매우 체계적으로 할 것입니다. 들어오는 모든 기회를 다 잡지는 않을 것인데, 때때로 커스텀 사업은 한 고객에게만 매우 고유하고 위험과 마진 영향이 클 수 있기 때문입니다. 우리는 추진할 커스텀 기회에 대해 체계적이고 사려 깊게 임할 것입니다.

Mehdi Hosseini (Susquehanna) — 대리질문 Bashan

질문: Mehdi를 대신한 Bashan이다. 분기 축하하고 Des 환영한다. UALink에 대해 후속으로 묻고 싶다. 채택 과정과 UALink 기반 스위치의 타임라인을 업데이트해 줄 수 있나? 달러 콘텐츠는 어느 정도로 예상하나? PCIe 스위칭 가격과 UALink 가격의 차이를 어떻게 봐야 하나?

Jitendra Mohan: 지난 석 달 정도 사이에, 인터셉트가 무엇인지에 대해 하이퍼스케일러 고객들로부터 몇 건의 발표가 있었습니다. Amazon과 AMD 모두 자사 ASIC과 GPU를 2027년 어느 시점에 출시하겠다고 했고, 우리는 분명히 우리 UALink 스위치로 그 출시를 인터셉트할 준비를 할 것입니다. UALink 스위치와 PCI Express의 비교 측면에서 몇 가지를 말씀드리면: 이 새로운 세대 디바이스로 가면서 디바이스의 복잡성과 속도가 모두 올라가고 있습니다 — 때로는 레인 수로, 때로는 radix로요.

이 디바이스에 매길 수 있는 가치는 PCI Express 스위치에서 할 수 있는 것보다 상당히 높을 것입니다. 매체 어태치(media attach)도 바뀌는 경향이 있습니다. 차세대 스위치에서는 다수 구리 PCIe에서 구리와 NPO의 혼합으로 갈 수 있습니다. 그것 역시 매출과 우리가 다룰 수 있는 TAM 측면에서 의미 있게 큰 기회를 줍니다. 그리고 마침내 CPO로 이어지는데, 이는 매우 큰 TAM을 다룰 수 있는 정말 풍부한 기회입니다 — 모두 우리가 Scorpio X 스위치라는 플랫폼을 갖고 있기 때문입니다.

Tore Svanberg (Stifel) — 후속

질문: 생산능력에 대한 빠른 후속이다. 재고일수가 75일로 나온 것 같은데 —

Desmond Lynch: Tore, Des입니다. 현재 수요 전망에 기반할 때 우리는 연말까지 공급을 확보하고 있으며, 재고 보유 수준에 매우 편안합니다. 업계의 다른 곳들처럼 우리도 부분적인 공급 제약 구간을 계속 보고 있지만, 백엔드 공급망을 잘 다변화해 매출 약정을 충족할 충분한 공급을 확보해 왔습니다. 따라서 지금으로선 우려가 없고, 2027년을 향한 공급에 대해서도 공급망 파트너들과 계속 협력하고 있습니다.

마무리 발언

Operator: 이상으로 질의응답을 마칩니다. 마무리 발언을 위해 Leslie Green에게 넘기겠습니다.

Leslie Green (IR): Audra 감사합니다, 그리고 참여와 질문에 감사드립니다 여러분. 다가오는 금융 콘퍼런스·행사 정보는 IR 웹사이트를 참고해 주세요. 대단히 감사합니다.

Operator: 이상으로 오늘 콘퍼런스 콜을 마칩니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.

※ 출처·면책 주석
– 본 번역·요약의 원문은 The Motley Fool에 게시된 “Astera Labs (ALAB) Q1 2026 Earnings Transcript”(2026-05-05)입니다. 대본은 음성 인식·LLM 보조로 생성되어 오기·형식 오류가 있을 수 있으며(예: 일부 답변에 “Astera Labs, Inc. Common Stock”이 잘못 삽입), 본 번역에서는 맥락에 맞게 정리했습니다.
– 핵심 수치(매출 $308.4M, 비GAAP 총마진 76.4%, 비GAAP 영업이익 $111.7M, 비GAAP EPS $0.61, GAAP EPS $0.44, Q2 가이드 등)는 Astera Labs 1분기 2026 보도자료/8-K 기준으로 대조했습니다. 발언자가 라운딩하므로 정확한 수치는 SEC 공시(8-K Exhibit 99.1, 10-Q)와 원음성을 직접 확인하시기 바랍니다.
– 본 자료는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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ALAB 26Q1 컨퍼런스콜 전문 번역 및 요약