콜 일시: 2026년 6월 30일 (화) 오후 5시 ET — 장 마감 후 실적 발표 당일
대상 분기: FY2026 2분기 (2026년 5월 31일 종료 분기 — Progress Software는 11월 말 결산으로 회계연도가 달력연도와 다르다. 회사 표기 기준 “fiscal second quarter 2026”)
회사 측 참석자: Yogesh Gupta (사장 겸 CEO), Anthony Folger (CFO), Michael Micciche (IR 담당, 투자자 연락 책임자)
질문 애널리스트 (순서대로): John DiFucci (Guggenheim Securities), Ittai Kidron (Oppenheimer & Co.), Lucky Schreiner (D.A. Davidson)
원문 출처: Benzinga 전문 대본(자동 전사), SEC EDGAR 8-K Exhibit 99.1 보도자료 — 하단 출처·면책 주석 참조
핵심 요약 (먼저 읽으세요)
한 줄 요약: 매출·EPS·현금흐름 전 지표가 가이던스를 상회하며 연간 가이던스를 재차 상향했고, 초과 달성의 핵심 동력은 AI 맥락(context) 수요를 흡수하는 데이터 플랫폼이었다 — 다만 회사 스스로 “2분기 상회분의 절반 남짓은 아마 딜 타이밍이었을 것”이라며 기저 모멘텀은 ARR +2%라고 설명했다.
숫자 핵심 (보도자료 정본 기준):
– 매출 2억 5,350만 달러 (+7% YoY 실제환율, +6% 고정환율; 전년 동기 2억 3,740만 달러)
– 소프트웨어 라이선스 6,900만 달러 (+36% YoY) / 유지보수·SaaS·전문서비스 1억 8,450만 달러 (-1% YoY) — 라이선스(구독 갱신 타이밍 영향이 큰 항목)가 성장을 견인
– ARR 8억 6,800만 달러 (+2% YoY, 고정환율) / 순유지율(NRR) 100% (전분기 99%)
– 영업이익률: GAAP 18% (전년 16%, +200bp) / non-GAAP 40% (전년 40%, 변동 없음)
– EPS: GAAP $0.50 (+28% YoY) / non-GAAP $1.62 (+16% YoY, 전년 $1.40)
– 조정 잉여현금흐름 7,920만 달러 (+114% YoY, 전년 3,710만 달러) / 상반기 누적 1억 7,810만 달러
– 현금 1억 300만 달러 / 총부채 13억 달러(리볼버 8.5억 + 2030년 만기 전환사채 4.5억) / 순레버리지 2.9배 (연초 3.4배)
– DSO 49일 (전년 동기 53일, 직전 25년 4분기 73일에서 대폭 개선)
– 2분기 자사주 매입 3,500만 달러(상반기 약 5,500만 달러), 상반기 순부채 상환 1억 1,000만 달러
사업부·제품별: 2분기 매출 강세는 DataDirect, Chef, MarkLogic, LoadMaster가 견인. ARR 성장은 OpenEdge, LoadMaster, WhatsUp Gold, MOVEit, 개발자 도구(DevTools), ShareFile 등 포트폴리오 전반에 광범위. SaaS 라인은 ShareFile 인수 후 정리 작업(cleanup)이 축소되며 정상화 국면.
구조적 성장 동력:
1. Progress 데이터 플랫폼(PDP) + 에이전틱 RAG — 기업들이 AI 실험에서 프로덕션 배포로 이동하며 “맥락(context)” 수요 급증. 파편화된 기업 정보를 거버넌스가 적용된 AI-레디 인텔리전스로 변환해 토큰 비용·정확도 문제를 해결. 데이터+콘텐츠 사업은 전체 매출의 3분의 2 이상(CEO 답변).
2. Chef Enterprise Management for Nvidia DGX Spark — 콜 당일 출시. Nvidia가 DGX Spark 배포 지원을 위한 핵심 엔터프라이즈 관리성(manageability) 파트너로 Progress를 지목.
3. ‘토털 그로스’ 3축 전략 — 제품·인재 투자, AI 적합성을 핵심 기준으로 한 절제된 M&A(매출 기준 자사 규모의 10~25%가 인수 기준, ShareFile급 재현 가능 입장), NRR 100% 달성.
4. 디레버리징 → M&A 실탄 — 매도자 밸류에이션 기대치가 현실화되는 조짐. 분기당 50~60개 잠재 대상 검토 지속. 리볼버 미사용 한도 6.5억 달러.
가이던스 (상향·하향 모두 명시):
– FY2026 매출 $990M~$1,002M (종전 $988M~$1,000M에서 양끝 +$2M 상향) — FY2025 대비 +1~2.5%
– FY2026 non-GAAP EPS $6.09~$6.21 (종전 $5.91~$6.03에서 +$0.18 상향)
– ‼️ FY2026 GAAP EPS는 $1.60~$1.74로 하향 (종전 $1.71~$1.87) — 보도자료 각주 기준, 조정 항목에 Nuclia 인수 무형자산 평가액(예비 추정)과 구조조정 비용이 포함된다. GAAP 영업이익률 가이던스도 종전 16~17%에서 16%로 상단 하향
– FY2026 non-GAAP 영업이익률 약 39% (유지)
– 조정 잉여현금흐름 $271M~$283M (종전 $263M~$275M 상향) / 무차입 잉여현금흐름 $323M~$334M (종전 $315M~$326M 상향)
– 3분기(8월 말 종료): 매출 $244M~$250M, non-GAAP EPS $1.53~$1.59 (GAAP $0.35~$0.41)
– 자본 배분 계획 갱신: 연간 순부채 상환 약 2.2억 달러 + 자사주 매입 약 7,500만 달러(당초 계획보다 자사주 비중 확대), 연말 리볼버 잔액 약 7.4억 달러·순레버리지 약 2.8배 전망
– 환율 가정: 현재 환율 기준 FY2026 매출에 약 +880만 달러, EPS에 약 +$0.11의 긍정적 환효과 반영
리스크·체크포인트:
– 회사가 자인한 대로 상반기 매출 성장(+5% 이상)의 상당 부분이 딜 타이밍 효과 — CFO는 “2분기 상회분의 절반 남짓은 아마 타이밍(3분기 딜의 당김)이었을 것”이라고 밝혔다(원문 “probably … maybe”의 추정 표현). 기저 지표는 ARR +2%.
– 3분기 매출 가이던스가 시장 컨센서스를 소폭 하회(DiFucci 지적) — 회사는 딜 당김 탓으로 설명.
– 유지보수·SaaS·전문서비스 매출은 -1% YoY로, 성장의 질이 라이선스 갱신 타이밍에 의존.
– GAAP 기준 EPS·영업이익률 가이던스는 하향 — non-GAAP 상향과 방향이 다름.
– MOVEit 취약점 관련 법률·전문서비스 비용이 계속 발생 중(보도자료 명시).
– M&A 재개 시 레버리지 재상승 가능성(다만 경영진은 “리볼버 범위 내” 의도 표명).
실적 수치 정리표
| 항목 | 26Q2 (2026.5.31 종료) | 25Q2 (전년 동기) | 비고 |
|---|---|---|---|
| 매출 | $253.5M ($253,465천) | $237.4M ($237,355천) | +7% YoY (고정환율 +6%) |
| — 소프트웨어 라이선스 | $69.0M | $50.8M | +36% YoY |
| — 유지보수·SaaS·전문서비스 | $184.5M | $186.6M | -1% YoY |
| ARR | $868M | — | +2% YoY (고정환율, 프로포마) |
| 매출총이익 (GAAP) | $208.6M | $190.1M | +10%; 마진 82.3% vs 80.1% (역자 직접 계산·검산) |
| 영업이익 (GAAP) | $45.2M | $38.6M | +17%; 마진 18% vs 16% (+200bp) |
| 영업이익 (non-GAAP) | $102.6M | $95.5M | +8%; 마진 40% vs 40% |
| 순이익 (GAAP) | $21.1M | $17.0M | +24% |
| 순이익 (non-GAAP) | $68.4M | $61.7M | +11% |
| 희석 EPS (GAAP) | $0.50 | $0.39 | +28% |
| 희석 EPS (non-GAAP) | $1.62 | $1.40 | +16% |
| 영업현금흐름 (GAAP) | $78.8M | $30.0M | +163% |
| 조정 잉여현금흐름 (non-GAAP) | $79.2M | $37.1M | +114%; 상반기 누적 $178.1M |
| 무차입 잉여현금흐름 (non-GAAP) | $91.9M | $51.6M | +78% |
| 순유지율 (NRR) | 100% | — | 전분기 99% |
| DSO | 49일 | 53일 | 25Q4는 73일 |
| 현금 및 현금성 자산 | $103.0M | — | |
| 총부채 | $1.3B | — | 리볼버 $850M + 2030 전환사채 $450M |
| 순레버리지 (TTM) | 약 2.9배 | — | 연초 약 3.4배 |
| 이연 매출 (유동+비유동) | $423.2M | — | 콜 언급 기준 전년 대비 약 +$35M |
| 희석 가중평균 주식 수 | 42,310천 주 | 44,156천 주 | -4% |
수치는 SEC 8-K Exhibit 99.1 보도자료를 정본으로 함. GAAP/non-GAAP를 구분 표기.
전문 번역
도입부 (IR 안내)
오퍼레이터: 안녕하십니까. Progress Software 2026 회계연도 2분기 실적 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드입니다. 발표자들의 발표가 끝난 뒤 질의응답 세션이 있겠습니다. 세션 중 질문하시려면 전화기에서 별표 1 1(Star one one)을 눌러 주십시오. 손이 올라갔다는 자동 안내 메시지가 들릴 것입니다. 질문을 철회하시려면 별표 1 1을 다시 눌러 주십시오. 이제 콜을 Michael Micciche에게 넘기겠습니다. 시작하시죠.
Michael Micciche (IR): 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까. Progress Software의 2026 회계연도 2분기 실적 컨퍼런스콜에 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 저녁 저와 함께하는 분들은 사장 겸 CEO인 Yogesh Gupta, 그리고 최고재무책임자(CFO)인 Anthony Folger입니다. 시작하기 전에 세이프 하버(Safe Harbor) 고지부터 짚고 넘어가겠습니다. 이번 콜에서 우리는 향후 재무·영업 실적 전망, 기업 전략, 제품 계획, 비용 이니셔티브 등 미래예측성 정보로 간주될 수 있는 내용을 논의할 것입니다. 이러한 미래예측성 정보는 오늘 시점의 Progress Software의 전망과 가이던스일 뿐이며, 위험과 불확실성의 대상이 되고, 실제 결과는 크게 다를 수 있습니다. 향후 실적과 영업에 영향을 미칠 수 있는 요인에 대한 설명은 SEC 제출 서류의 리스크 요인, 특히 가장 최근의 Form 10-K와 오늘 저녁 이번 발표와 함께 제출된 최신 10-Q의 리스크 요인 섹션을 참조해 주시기 바랍니다. Progress는 이번 콜에 포함된 미래예측성 진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 아울러 오늘 콜에서 언급되는 모든 재무 수치는 별도 표시가 없는 한 non-GAAP 지표라는 점을 유의해 주십시오. 이들 non-GAAP 재무 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 수치 간의 조정 내역은 오늘 장 마감 후 발표된 실적 보도자료에서 확인하실 수 있습니다. 이 문서에는 2026 회계연도 2분기 실적에 관한 추가 정보가 담겨 있으므로, 구체적인 세부 내용은 이를 참조하시길 권합니다. 또한 2분기 보충 데이터와 추가 하이라이트·재무 지표를 담은 슬라이드 자료도 제공해 드렸습니다. 실적 보도자료와 보충 프레젠테이션은 모두 저희 웹사이트 investors.progress.com의 투자자 관계(IR) 섹션에서 보실 수 있습니다. 그리고 물론 오늘 콜은 전체가 녹음되고 있으며, 콜이 끝난 뒤 곧 웹사이트 IR 섹션에서 다시 들으실 수 있을 예정입니다. 그럼 이 정도로 하고, Yogesh, 넘기겠습니다.
준비된 발언 — Yogesh Gupta (사장 겸 CEO)
Yogesh Gupta (CEO): 고맙습니다, Mike. 여러분, 안녕하십니까. 2분기는 Progress에게 또 한 번의 강한 분기였습니다. 실적이 우리 기대치를 상회했고, 연간 가이던스를 다시 한 번 상향할 수 있었습니다. 26년 2분기 실적은 우리 제품 포트폴리오의 회복탄력성, 전 팀의 강한 실행력, 그리고 고객들의 변함없는 충성도를 반영합니다. 매출은 2억 5,300만 달러로 전년 대비 7% 증가했고, ARR은 8억 6,800만 달러로 고정환율 기준 전년 대비 2% 늘었습니다. 영업이익률은 40%, 주당순이익은 1.62달러로 가이던스 상단을 크게 웃돌았습니다. 또한 약 7,900만 달러의 조정 잉여현금흐름을 창출했고, 순유지율(net retention rate) 100%를 기록했습니다. 이 실적은 모든 지표에서 우리의 기대와 가이던스를 상회했으며, 포트폴리오 전반에 걸친 광범위한 강세가 이를 견인했습니다.
Yogesh Gupta (CEO): 특히 데이터 플랫폼 제품군의 성과가 두드러졌는데, 고객들이 AI에 맥락(context)을 제공하기 위해 자신들의 비즈니스 데이터를 점점 더 적극적으로 활용하고 있기 때문입니다. 인프라 관리와 콘텐츠 기반 워크플로 자동화를 포함한 포트폴리오의 나머지 영역에서도 강세가 나타났으며, 이는 우리의 다각화된 제품 전략이 주는 이점과, 전 세계 모든 규모의 고객들에게 우리 소프트웨어가 계속 수행하고 있는 미션 크리티컬한 역할을 보여줍니다. 지난 몇 분기의 흐름에 비추어 보면, 2분기는 우리 비즈니스 모델의 힘과 일관성을 다시 확인해 준 분기라고 생각합니다. 지난 1년 동안 우리는 인수 기업을 통합하고, 부채를 줄이고, 혁신에 투자하고, 빠르게 진화하는 기술 환경을 헤쳐 나가면서도, 내구성 있는 반복 매출과 강한 마진, 상당한 현금흐름을 만들어 내는 능력을 지속적으로 입증해 왔습니다.
Yogesh Gupta (CEO): 지난 한 해 동안 투자자들은 AI가 궁극적으로 소프트웨어에 득이 될지, 아니면 소프트웨어를 파괴할지를 가려내려 애써 왔습니다. AI는 Progress에게 기회라는 우리의 견해는 대체로 변함이 없습니다. 그 이유는, 소프트웨어 비즈니스의 특정 측면들이 극적으로 변하고 있는 것은 사실이지만, 기업들이 AI의 효능·성과·가치의 핵심은 맥락(context)과 통제(control)라는 사실을 깨닫기 시작했기 때문입니다. 이러한 깨달음은 Progress의 강점과 맞아떨어집니다. 우리의 데이터 플랫폼과 워크플로 자동화 제품은 AI가 신뢰할 수 있고 검증 가능하며 믿을 만한 결과를 내는 데 필요한 맥락을 제공하고, 이들 제품은 인프라 관리 제품군과 함께, 보안·리스크 완화·비용 통제를 위해 AI가 필요로 하는 통제력을 제공합니다.
Yogesh Gupta (CEO): 모든 현대 기업은 세 가지 기반 소프트웨어 계층 위에서 돌아갑니다. 비즈니스 로직과 워크플로, 데이터와 콘텐츠, 그리고 보안·인프라 관리가 그것입니다. Progress는 수십 년에 걸쳐 그 핵심부에서 자리를 얻어 왔습니다. 우리는 이 세 가지 기반 계층에 독보적으로 포지셔닝되어 있으며, AI가 비즈니스 운영 방식을 바꾸고 있는 세상에서도 이 계층들은 계속해서 핵심적입니다. 지난 몇 년간 우리는 포트폴리오 전반에 AI 기능을 심어 왔고, 고객들이 책임 있는 AI 기반 애플리케이션과 디지털 경험을 구축하도록 돕는 데 점점 더 집중해 왔습니다. 생산성을 높이고, 워크플로를 자동화하고, 혁신을 가속하기 위해 우리 기술을 활용하려는 고객들의 관심은 계속 커지고 있습니다.
Yogesh Gupta (CEO): 바로 오늘, 우리는 Nvidia가 “세계에서 가장 작은 AI 슈퍼컴퓨터”라고 부르는 DGX Spark를 위한 Chef Enterprise Management를 출시했습니다. Nvidia는 강력한 AI 컴퓨팅을 데이터센터 밖으로 꺼내 기업 전반의 개발자들 손에 쥐여 주고 있습니다. 이런 시스템의 도입이 사무실, 연구 시설, 엣지 거점, 보안 시설 전반으로 확산됨에 따라, 조직들은 이를 여타 핵심 인프라와 동일한 엄격함으로 관리해야 할 것입니다. 이를 인식한 Nvidia는 DGX Spark 배포를 지원할 핵심 엔터프라이즈 관리성(manageability) 파트너로 Progress와 우리의 Chef 플랫폼을 지목했습니다. 이번 Chef 역량은 Progress 인프라 관리 통제력의 범위를, 엣지에서 빠르게 성장하고 있는 상시형(persistent) AI 인프라 영역으로 확장하는 것이며, 조직이 데이터·디지털 경험·기반 인프라 전반에 걸쳐 AI를 안전하고 책임 있게 개발·배포·관리하도록 돕는다는 우리의 더 큰 전략을 잘 보여줍니다.
Yogesh Gupta (CEO): 데이터 이야기가 나온 김에 말씀드리면, 우리는 Progress 데이터 플랫폼에 대해 특히 고무되어 있습니다. 지난 분기에 수주 성과 가운데 7자리 수(백만 달러대) 딜을 소개해 드렸는데, 2분기에도 그 모멘텀이 이어졌습니다. 조직들이 AI 실험 단계를 넘어 프로덕션 배포로 이동하면서, 성공적인 AI 성과는 데이터를 맥락으로 활용하는 데 달려 있다는 점을 점점 더 인식하고 있습니다. AI 에이전트는 그 기반이 되는 기업 지식, 즉 맥락만큼만 유효합니다. 그 지식의 상당 부분은 기록 시스템(systems of record)과 비정형 콘텐츠 — 문서, 이메일, 지원 기록, 대화 — 에 존재하며, AI가 작동하는 시스템과는 단절되어 있는 경우가 많습니다. 그 모든 맥락을 AI에 통째로 제공하려는 시도는 어렵고, 극도로 비쌉니다. 토큰 비용이 급격히 불어나고, AI의 컨텍스트 윈도가 커질수록 결과의 정확도는 계속 나빠집니다.
Yogesh Gupta (CEO): Progress의 에이전틱 RAG(agentic RAG)(※ 원문 대본에는 “Agent Tickrag”로 표기되어 있다 — “agentic RAG”의 오전사로 보인다)와 데이터 플랫폼은 파편화된 비즈니스 정보를 거버넌스가 적용된 AI-레디 인텔리전스로 변환해, 토큰 경제성(tokenomics)은 물론 AI 산출물의 속도·정확도·신뢰성을 크게 개선합니다. AI로 앞서가고 성공하는 조직은 기업 지식을 대규모로, 안전하게 맥락화하고 운영화하는 조직일 것이며, 우리 데이터 플랫폼은 고객이 정확도를 높이고, 복잡성을 줄이고, AI 배포 비용을 낮추면서 이러한 과제를 해결하도록 돕습니다. 따라서 우리는 폭넓은 기술 지형에 대해 여전히 낙관적입니다. AI는 소프트웨어 세계를 계속 재편하고 있고, 우리는 그 추세를 면밀히 주시하면서 계속 선제적으로 예측하고 대응해 나갈 것입니다. 우리 제품이 고객의 성공에 계속해서 높은 적합성을 갖는 필수 요소로 남을 것이라고 확신하며, 고객들이 AI 전략을 세울 신뢰할 수 있는 플랫폼을 찾으면서 많은 경우 우리 제품은 오히려 더 가치 있어지고 있습니다.
Yogesh Gupta (CEO): 이는 우리 사업 전반에서 여러 방식으로 확인되며, 특히 재무상태표에서 뚜렷하게 드러납니다. 2분기에 대금 회수(collections)가 다시 개선됐고, 매출채권 회수 기간(DSO)은 2025 회계연도를 마감하던 시점과 비교해 크게 낮아졌습니다. 우리의 재무상태표는 계속 강해지고 있으며, 부채 5,000만 달러를 추가로 상환하면서 레버리지 프로필도 계속 개선되고 있습니다. 1분기의 조치와 합치면 이번 회계연도 상반기에 부채를 약 1억 1,000만 달러 줄인 것이고, 남은 한 해 동안에도 레버리지를 큰 폭으로 계속 줄여 나가겠습니다. 자본 배분 전략은 변함이 없습니다. 첫째, 레버리지를 줄여 재무상태표를 강화하고, 둘째, 밸류에이션이 매력적인 기회를 제공한다고 판단될 때 자사주를 매입하는 것입니다.
Yogesh Gupta (CEO): 잠시 우리의 ‘토털 그로스(total growth)’ 전략에 대한 집중을 다시 짚고 넘어가겠습니다. 전에 말씀드렸듯 이 전략은 세 가지 요소로 구성됩니다. 첫째, 우리는 제품과 인재에 혁신하고 투자합니다. 그 어느 때보다 빠르게 신제품과 새로운 기능을 내놓으면서, 구성원들의 역량도 계속 키워 나갑니다. 둘째, 절제된 M&A를 통해 제품 포트폴리오와 고객 기반을 키우되, 미래의 AI 적합성(AI relevance)에 특별한 초점을 둡니다. 셋째, 고객에 대한 집요한 집중을 이어가 순유지율을 100%로 끌어올리는 것입니다.
Yogesh Gupta (CEO): M&A 이야기가 나왔으니 말씀드리면, 매도자들이 기대치를 조정하기 시작하는 신호가 보이면서 우리의 시각은 점차 더 낙관적으로 바뀌고 있습니다. 튼튼한 재무상태표 덕분에 우리는 적절한 기회가 왔을 때 신속하게 실행에 옮길 수 있으며, 앞으로도 절제를 유지하면서 잠재 인수 대상을 매우 활발히 평가해 나가고 있습니다. 인수 대상을 평가할 때 AI 적합성은 여전히 핵심 기준 중 하나입니다. 우리는 사려 깊고 신중한 인수 전략을 통해 오랜 세월 상당한 주주 가치를 쌓아 왔으며, 우리의 절제와 수익률 기준(return thresholds)을 굳건히 지켜 나갈 것입니다.
Yogesh Gupta (CEO): 전망으로 넘어가면, 강한 상반기 실적 덕분에 연간 기대치를 상향할 자신감을 얻었으며, 이는 곧이어 Anthony가 자세히 설명드릴 것입니다. 고객 활동과 딜 규모는 분기마다 달라질 수 있지만, 2분기를 마무리하며 확인한 모멘텀에 만족하고 있고, 업데이트된 가이던스는 상반기 실행의 강함과 남은 한 해에 대한 낙관적이면서도 신중한 시각을 함께 반영하고 있습니다.
Yogesh Gupta (CEO): 마무리하자면, 우리는 2분기 실적에 매우 만족합니다. 매출·이익·현금흐름 모두 기대치를 상회했습니다. ARR이 개선됐고, 대금 회수가 강해졌으며, 부채도 공격적으로 계속 갚아 나가고 있습니다. 무엇보다도, Progress는 전례 없는 기술 변화의 시기를 헤쳐 나가는 고객들을 돕는 일에 계속 전념하고 있다고 믿습니다. 포트폴리오 전반에서 건강한 고객 참여, AI 지원 데이터·인프라 제품에 대한 커지는 관심, 그리고 고객들이 매일 의존하는 미션 크리티컬 소프트웨어에 대한 강한 수요가 계속 확인되고 있습니다. 이러한 요인들이 자본 배분에 대한 우리의 절제된 접근과 결합되어(※ 이 문장에는 원문 대본에 “and material”이라는 불명확한 어구가 붙어 있다 — 자동 전사 오류로 보이며 원문 취지가 불분명해 그대로 두지 않고 표기해 둔다), 장기적으로 주주 가치를 계속 창출할 수 있는 좋은 위치에 우리를 세워 줍니다. 언제나 그렇듯, 고객을 성공하게 만들고 그 성공을 지켜 내기 위해 변함없는 탁월함과 헌신을 보여주는 전 세계 Progress 임직원들에게 감사의 뜻을 전하고 싶습니다. 그럼 이제 콜을 Anthony에게 넘기겠습니다.
준비된 발언 — Anthony Folger (CFO)
Anthony Folger (CFO): 좋습니다. 고맙습니다, Yogesh. 여러분, 안녕하십니까. 모든 핵심 지표에 걸친 훌륭한 성과가 돋보였던 분기, 뛰어난 2분기 실적을 보고드리게 되어 매우 기쁩니다. 그럼 바로 숫자로 들어가겠습니다. 먼저 ARR부터 시작하겠습니다. ARR은 우리의 매출(톱라인) 성과를 평가하는 핵심 지표로 남아 있습니다. 우리는 2분기를 약 8억 6,800만 달러의 ARR로 마감했고, 이는 프로포마 기준 전년 대비 2% 성장에 해당합니다. 명확히 말씀드리면, 프로포마 실적은 제시된 모든 기간에 피인수 사업의 ARR을 포함한 수치입니다. 이 성장은 OpenEdge, LoadMaster, WhatsUp Gold, MOVEit, 개발자 도구(DevTools) 제품군, ShareFile을 포함해 포트폴리오 전반에 걸쳐 광범위하게 나타났습니다. 이전 분기들과 마찬가지로 순유지율도 견조해 100%를 기록했으며, 이는 지난 분기의 99%에서 오른 수치입니다.
Anthony Folger (CFO): 견조한 ARR 성장에 더해, 2분기 매출은 2억 5,300만 달러로 가이던스 범위 상단을 넘어섰고 전년 대비 약 7% 성장했습니다. 이 역시 포트폴리오 전반의 광범위한 강세가 견인했으며, 그중에서도 DataDirect, Chef, MarkLogic, LoadMaster가 두드러졌습니다. 이전 콜들에서 말씀드렸듯, 구독 계약의 갱신 시점은 특정 분기의 매출에 의미 있는 일회성 영향을 줄 수 있습니다. 그 요인이 2분기에는 긍정적으로 작용했고, 강한 수요와 결합되면서 방금 말씀드린 제품 라인별 기여를 넘어서는 매우 강한 전년 대비 성장을 만들어 냈습니다. 또한 2분기 매출 성과에 대한 Yogesh의 언급, 특히 Progress 데이터 플랫폼(PDP)과 PDP가 기업을 위해 해결해 주는 AI 유스케이스에 대한 수요 증가는 다시 한 번 강조할 만합니다.
Anthony Folger (CFO): 비용으로 넘어가면, 분기의 총원가 및 영업비용은 약 1억 5,100만 달러로 전년 동기 대비 6% 증가했습니다. 이 증가분에는 강한 매출 성과에 연동된 변동비 증가가 포함되어 있으며, 그 외에는 우리 예상과 대체로 부합했습니다. 중요한 점은, 매출 초과 달성분 대비 증분 마진(incremental margin)이 강해 사업 전반의 지속적인 비용 절제를 보여 주었다는 것입니다. 영업이익은 1억 300만 달러로 우리 예상을 크게 웃돌았고, 그 결과 분기 영업이익률은 40%를 기록했습니다. 주당순이익 1.62달러 역시 우리 예상을 크게 상회했는데, 이는 주로 강한 매출 성과에 힘입은 것입니다. 전년 대비로 EPS는 약 16% 성장했습니다.
Anthony Folger (CFO): 이제 재무상태표와 현금흐름 지표 몇 가지를 살펴보겠습니다. 분기 말 현금 및 현금성 자산은 1억 300만 달러, 총부채는 13억 달러로, 순부채 포지션은 약 12억 달러였습니다. 2분기 말 순레버리지 비율은 최근 12개월(TTM) 기준 약 2.9배로, 회계연도 초의 3.4배에서 크게 개선됐습니다. 계획대로 2026년 만기 전환사채가 4월에 만기 도래했고, 원금 3억 6,000만 달러는 리볼빙 신용한도(revolver)를 사용해 상환했습니다. 이 만기를 처리하고 난 지금, 총부채는 리볼버 인출액 8억 5,000만 달러와 2030년 만기 전환사채 4억 5,000만 달러로 구성됩니다. 2분기 말 기준 미사용 리볼버 한도는 6억 5,000만 달러로, ‘토털 그로스’ 전략을 계속 실행해 나가기에 충분한 유동성과 유연성을 제공합니다.
Anthony Folger (CFO): 분기 DSO는 49일로 전년 동기의 53일 대비 4일 개선됐습니다. 이연 매출은 2분기 말 약 4억 2,300만 달러로 전년 동기 대비 약 3,500만 달러 증가했습니다. 조정 잉여현금흐름은 분기 기준 7,900만 달러로 전년 동기의 3,700만 달러 대비 크게 늘었으며, 강한 대금 회수와 뛰어난 영업 성과가 이를 견인했습니다. 상반기 누적 기준 조정 잉여현금흐름은 1억 7,800만 달러였는데, 이 역시 1분기와 2분기에 걸친 강한 영업 성과와 개선된 대금 회수를 반영한 것입니다.
Anthony Folger (CFO): 자본 배분과 관련해서는, 상반기에 순액 기준 1억 1,000만 달러의 부채를 상환했고 약 5,500만 달러 규모의 Progress 주식을 매입했으며, 현재 자사주 매입 승인 한도에는 약 1억 4,800만 달러가 남아 있습니다. 이 자본 배분 구성은 당초 계획에서 약간 이동한 것으로, 의미 있는 레버리지 축소를 유지하면서도 자사주 매입을 더 늘릴 수 있게 한 것입니다. 앞서 말씀드렸듯 순레버리지 비율은 현재 2.9배입니다.
Anthony Folger (CFO): 이제 3분기와 연간 전망으로 넘어가겠습니다. 숫자로 들어가기 전에, 우리가 하반기를 어떻게 보고 있는지 맥락을 말씀드리고 싶습니다. 첫째, 상반기 매출은 예외적으로 강해 전년 대비 5%가 넘는 성장을 기록했고, 2분기에는 7%였습니다. 우리는 이 성과와 그것이 반영하는 기저 수요에 대해 매우 기쁘게 생각합니다. 다만 상반기 성장에는 딜 타이밍의 영향이 일부 있었으며, 과거 콜에서 여러 차례 말씀드렸듯 우리의 기저 톱라인 모멘텀을 가장 명확하게 읽을 수 있는 지표는 ARR이고, ARR은 전년 대비 2% 성장했습니다. 전망을 말씀드리는 동안 이 점을 염두에 두겠습니다. 다음으로 자본 배분에 대해서는, 연간 계획을 업데이트해 순부채 상환 약 2억 2,000만 달러와 자사주 매입 약 7,500만 달러를 반영했습니다. 현재의 밸류에이션 수준에서 우리 주식은 매력적인 가치라고 판단하며, 따라서 공격적인 디레버리징을 유지하면서도 자사주 매입 쪽에 조금 더 배분했습니다. 그 결과 연말에는 리볼버 인출 잔액이 약 7억 4,000만 달러, 순레버리지 비율이 약 2.8배가 될 것으로 예상합니다.
Anthony Folger (CFO): 이러한 맥락에서, 2026 회계연도 3분기에는 매출 2억 4,400만~2억 5,000만 달러, 주당순이익 1.53~1.59달러를 예상합니다. 2026 회계연도 연간으로는 전망을 상향하여, 이제 매출을 9억 9,000만 달러에서 10억 달러를 살짝 넘는 수준으로 예상하며, 이는 종전 가이던스에서 200만 달러 올린 것입니다. 이는 2025 회계연도 대비 약 1~2.5%의 성장을 반영합니다(※ 원문 대본에는 “fiscal year 2005″로 표기 — 문맥과 보도자료상 2025 회계연도의 오전사). 연간 영업이익률은 약 39%로 예상합니다. 조정 잉여현금흐름은 2억 7,100만~2억 8,300만 달러, 무차입(unlevered) 잉여현금흐름은 3억 2,300만~3억 3,400만 달러로, 둘 다 종전 가이던스에서 의미 있게 올린 수치입니다. 그리고 마지막으로 주당순이익은 6.09~6.21달러로 종전 가이던스 대비 0.18달러 상향합니다. 연간 EPS 가이던스는 세율 20%, 약 7,500만 달러 규모의 Progress 주식 매입, 총 약 2억 2,000만 달러의 부채 상환, 그리고 약 4,200만 주의 가중평균 주식 수를 가정하고 있습니다.
Anthony Folger (CFO): 마무리하면, 2분기는 우리의 다각화된 제품 포트폴리오가 지닌 힘과 회복탄력성을 보여준 탁월한 분기였습니다. 우리는 기대를 상회하는 매출과 이익을 달성했고, 강한 잉여현금흐름을 창출했으며, 재무상태표 디레버리징에서도 훌륭한 진전을 이어갔습니다. 우리는 실행력에 대한 자신감을 갖고 하반기에 들어서고 있으며, 2026 회계연도와 그 이후에 대한 상향된 전망을 달성할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 그럼 이제 질문을 받겠습니다.
질의응답 (Q&A)
오퍼레이터: 감사합니다, 신사 숙녀 여러분. 다시 안내드리면, 질문을 하시려면 먼저 전화기에서 별표 1 1을 누르시고(※ 원문 대본에는 “start 1:1″로 표기 — “Star one one”의 오전사) 성함이 호명될 때까지 기다려 주십시오. 질문을 철회하시려면 별표 1 1을 다시 눌러 주십시오. Q&A 명단을 정리하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Guggenheim의 John DiFucci입니다. 말씀하십시오.
John DiFucci (Guggenheim Securities)
John DiFucci (Guggenheim): 감사합니다. 질문 받아 주셔서 감사합니다. Yogesh께 하나, Anthony께 하나 질문이 있습니다. Yogesh, 잠재 매도자들이 기대치를 조정하기 시작하는 것이 보인다고 말씀하셨는데요. 성공적이었던 ShareFile 인수로부터 이제 1년 반이 넘게 지났습니다. 그 딜은 단순히 규모를 넘어, 여러분에게는 결이 다른(a different animal) 딜이었죠. 매우 달랐고, 그리고 성공적이었습니다. 그런데 이 경험을 감안할 때, 그런 규모의 인수, 혹은 그와 같은 순수 SaaS 인수에 대한 의향은 어느 정도입니까? 그리고 동전의 반대편으로, 준비된 발언에서 매도자들이 기대치를 조정하기 시작했다고 하신 부분에 대해 조금 더 구체적으로 설명해 주실 수 있습니까? 감사합니다.
Yogesh Gupta (CEO): 물론입니다, John. 당연하죠. 질문의 첫 부분에 대해서는, 네, 우리가 인수하는 사업의 크기라는 측면에서 그와 같은 규모의 거래를 하는 데 편안함을 느낍니다. John도 아시다시피, 역사적으로 우리의 기준은 매출 기준으로 우리 규모의 약 10~25%에 해당하는 회사들을 인수하는 것이었습니다. 이제 우리 매출이 약 10억 달러이니, ShareFile은 그중 약 25%를 기여하는 셈입니다. 그러니 또 한 번의 ShareFile 규모 인수는 그 범위 안에 넉넉히 들어옵니다. 실제로 인수할 당시에는 분모가 더 작았기 때문에 그 비중이 훨씬 더 컸습니다. 그래서 우리는 그런 딜을 하는 데 매우 편안합니다. 클라우드 기반 사업을 인수하는 것에도 편안함을 느낍니다. 다만 ShareFile 때 그랬고 MarkLogic을 포함한 다른 인수들 때 그랬듯이, AI 적합성과 그 사업의 미래가 어떤 모습일지에 대해서도 우리가 충분히 편안해질 수 있어야 한다는 점을 매우 깊이 인식하고 있습니다. 그것이 그만큼 결정적인 요소입니다. 우리 플랫폼 포트폴리오가 강한 것처럼, 우리가 인수하는 것 역시 AI의 세계에서 훌륭한 미래를 계속 가질 수 있어야 합니다. 매도자들이 기대치를 조정하기 시작했다는 제 코멘트에 대해서는, John, 지난 몇 분기 동안 저는 매도자들과 이야기해 보면 그들의 기대치가 아직 리셋되지 않았다고 말씀드려 왔습니다. 지금도 완전히 리셋됐다고는 하지 않겠습니다만, 톤에 어느 정도 변화가 보이기 시작한 것 같습니다. “그래요, 소프트웨어 업계의 밸류에이션이 재조정되고 있다는 것을 우리도 이해합니다”라고 말하는 사람들이 나타나기 시작했습니다. 그 코멘트는 거기서 나온 것입니다. 한두 건이 아니라, 잠재 인수 대상들과 나누고 있는 여러 대화에서 나온 것입니다. 아시다시피 우리는 분기마다 50~60개의 잠재 대상과 이야기를 나누며, 그것은 지금도 변함없이 계속되고 있습니다. 그리고 지난 몇 분기 동안 저는 사람들의 기대치가 유감스럽게도 여전히 현실과 어긋나 있다고 일관되게 말해 왔기 때문에, 이번에는 공유할 가치가 있다고 생각했습니다. 기대치가 완전히 현실에 부합하게 됐다고는 말하지 않겠지만, 움직임이 있고, 현실에 부합하는 방향으로의 의미 있는 움직임이 있다고 믿습니다.
John DiFucci (Guggenheim): 알겠습니다. 모두 말이 되네요, Yogesh. 그리고 지금까지 해 오신 일을 계속해 주시길 기대하겠습니다. 감사합니다. 그리고 Anthony, 후속 질문을 드리자면요. 실적은 정말 좋아 보이고 가이던스도 좋아 보입니다(※ 원문 대본은 이 부분을 “fiscal three results look really good”으로 전사하고 있어 표현이 불명확 — 문맥상 이번 분기 실적을 가리키는 것으로 보인다). 그런데 회계 3분기 매출 가이던스가 시장 컨센서스(street)를 약간 밑돌았습니다. 이번 분기에 SaaS 사업의 순차(전분기 대비) 가속이 있었는데, 그것은 계절적인 것에 가까웠습니까? 작년에도 비슷한 것을 봤고, 그때는 3분기로 가면서 순차 SaaS 성장이 같은 폭으로 이어지지 않았거든요. 가이던스를 그런 식으로 이해하면 됩니까, 아니면 제가 뭔가 잘못 보고 있는 걸까요?
Anthony Folger (CFO): 아니요, John. 이번 분기 SaaS 매출에서 분명히 어느 정도 강세를 봤습니다. 순차적으로 꽤 좋은 계단식 상승이 있었죠. 다만 이전 분기들에는 ShareFile과 관련해 처리해야 했던 정리 작업(cleanup)이 좀 있었습니다. 지난 분기에 그 이야기를 조금 드렸는데요. 인수 종결일로부터 멀어질수록 그 정리 규모는 작아집니다. 그 사업이 아직 완전히 정상화됐다고는 할 수 없지만, 분명히 그 영향이 훨씬 작은 숫자 수준으로 내려가고 있습니다. 그래서 이제 그 SaaS 라인에서 어쩌면 좀 더 정상화된 ShareFile 숫자를 보기 시작한 것 같습니다. 크게 출렁일 것으로는 예상하지 않습니다. 분기 대 분기의 순차 흐름은 전형적인 SaaS 사업에서 기대하시는 대로 움직일 것입니다. 그보다는 이전 분기들에 우리가 처리해 온 과거의 정리 작업 영향이 컸던 것이고, 이번 분기는 좀 더 깨끗하고 좀 더 강하게 느껴졌습니다.
John DiFucci (Guggenheim): 그렇다면 중간값 기준으로 시장 컨센서스를 약간 밑도는 그 순차 매출 가이던스 말인데요. 그냥, 뭔가 더 생각해 봐야 할 것이 있는 겁니까?
Anthony Folger (CFO)(※ 원문 대본에는 이 발화가 “Yogesh Gupta, President And CEO”로 표기되어 있으나, 발언 내용이 CFO의 준비된 발언 — “상반기 5% 성장, 2분기 7%, 일부는 타이밍”, “연간 1~2.5% 성장” — 을 직접 이어받고 있고 타사 대본(investing.com)도 Folger로 귀속하고 있어 교정함): 네, 순전히 타이밍이었습니다. 말씀드렸듯 상반기에 5%를 조금 넘는 성장을 했고 2분기에는 7% 성장했는데, 그중 일부는 타이밍이라고 말씀드렸죠. 3분기에 있을 것으로 예상했던 딜 몇 건이 2분기에 들어왔습니다. 2분기 상회분(beat)의 절반이 조금 넘는 정도가 아마 타이밍이었을 것입니다. 그래서 그것이 3분기에서 2분기로 당겨진 것입니다. 그러니 2분기에 확인한 강세가 퇴색하는 것은 아니라고 생각합니다만, 분기 사이에 숫자를 조금씩 옮겨 놓게 되는 것은 분명합니다. 그리고 말씀드렸듯이, 연간으로는 매출 성장 1~2.5% 정도를 보고 있는데, 이는 지난 몇 분기 동안 우리가 봐 온 ARR 성장에 좀 더 가깝게 수렴하기 시작하는 수치입니다.
John DiFucci (Guggenheim): 알겠습니다. 네, 감사합니다. 전부 정말 도움이 됐습니다.
오퍼레이터: 감사합니다. 다음 질문까지 잠시 기다려 주십시오. 다음 질문은 Oppenheimer & Co.의 Ittai Kidron입니다. 말씀하십시오.
Ittai Kidron (Oppenheimer & Co.)
Ittai Kidron (Oppenheimer): 감사합니다. 안녕하세요, 여러분. 탄탄한 숫자네요. Yogesh, 당신부터 시작하고 싶습니다. 준비된 발언에서 데이터 플랫폼, 워크플로, 인프라 관리가 AI에 중요하다는 취지로 말씀하셨는데요. 그 포트폴리오들 안에 포지셔닝된 매출이 대략 몇 퍼센트인지 정량화해 주실 수 있습니까? 그리고 이제 AI가 자리를 잡은 상황에서, 향후 2~3년에 걸쳐 AI와 연관된 이 포트폴리오에서 실제로, 글쎄요, 유기적 성장 2, 3, 4포인트를 끌어낼 수 있다는 논리가 성립할 수 있을까요?
Yogesh Gupta (CEO): Ittai, 아시다시피 우리는 2~3년 뒤의 가이던스는 하지 않습니다. 농담은 접어두고요, 우리의 데이터와 콘텐츠를 합친 사업으로 보면 실제로 전체 사업의 3분의 2가 넘습니다. 사람들은 우리가 데이터와 콘텐츠, 그리고 그 주변의 워크플로에 얼마나 깊이 들어가 있는지 잊는 것 같습니다. 정보를 통제 아래 두고, 정보에 연결하고, 정보 소스들을 서로 통합하고, 그것을 AI에 활용하는 그 모든 사업 말입니다. 그것이 정말로, 진정으로 우리 사업의 더 큰 부분입니다. 그리고 말씀하신 방향이 맞다고 생각합니다. 시간이 지나면서 그 부분이 우리 사업의 건강한 축이 될 것으로 기대합니다. 우리가 유기적으로 ARR 2%를 성장시키고 있다는 사실 — 그것이 지난 2년쯤 동안 우리가 거듭해서 공유해 온, 우리가 안착할 것으로 보는 지점입니다. 앞으로도 그 수준에 대해서는 자신 있게 보고 있으며, 그 이유 중 하나는 데이터·콘텐츠 사업이 점점 더 중요해질 것이라는 점입니다. 더 먼 미래에 대한 질문이라면, 도입이 어떻게 확산될지 지켜보는 것이 흥미로울 것입니다. 유기적 성장이 더 커지는 것만큼 바랄 일이 없죠. 하지만 현시점에서 우리가 확신을 갖는 구간은 그동안 말씀드려 온 2% 범위입니다.
Ittai Kidron (Oppenheimer): 그 2%는 물량(volume) 주도입니까, 아니면 AI를 통해 더 나은 가격 인상을 끌어낼 수 있다고 보십니까?
Yogesh Gupta (CEO): 복합적이라고 생각합니다. 생각해 보면, 데이터 플랫폼 사업의 상당 부분은 어떤 형태로든 데이터 소비(consumption)와 연결되어 있습니다. 사람들이 그런 식으로 생각하지는 않지만요. 데이터 플랫폼이 있으면, 더 많은 데이터를 저장할수록, 그리고 더 많은 데이터를 거기서 꺼내 쓸수록 더 큰 용량이 필요해집니다. 소비와의 간접적인 연결이지, 직접적인 연결은 아닙니다. 그런 의미에서, 굳이 말하자면 현재로서는 기존 고객 기반에서 순전히 용량·소비 주도의 성장입니다. 말씀드려 왔듯 데이터 플랫폼 사업에서 신규 고객도 확보해 왔습니다. 그것은 흥미로운, 아주 초기의 지표들이고, 어떻게 전개되는지 지켜보시죠. 다만 우리에게 가격은 2차 레버입니다, Ittai. 아직 당기지 않은 레버죠. 우리는 거기서 무언가 할 기회가 보이는 단계에 이르면 반드시 그렇게 할 것입니다. 하지만 지금 말씀드리는 것은 실질적으로 가격 기반이 아니라 소비, 즉 정보의 볼륨, 그리고 무엇보다 고객이 플랫폼에서 뽑아내는 작업량에 관한 것입니다.
Ittai Kidron (Oppenheimer): 알겠습니다. Anthony, 당신께 두어 가지 질문드리겠습니다. 상반기 잉여현금흐름이 아주 좋았습니다. 178이라고 말씀하신 것으로 기억하고, 하반기에 대해서는 110을 이야기하셨는데요. 178 중 일부는 단지 회수 개선이었고, 거기서 더 짜낼 수 있는 데에는 아마 한계가 있을 것입니다. 그래서 궁금한 것이, 그 110에 대해 얼마나 편안하십니까? 업사이드 기회는 어디에 있습니까? 이것을 어떻게 생각하면 될까요?
Anthony Folger (CFO): 네, 상반기는 잉여현금흐름 측면에서 분명히, 말하자면 예외적인 경로였습니다. 그리고 사실 작년으로 거슬러 올라가면, ShareFile을 인수한 뒤 처리해야 할 정리 작업이 많다는 이야기가 많았습니다. 빌링 시스템도 옮겨야 했고요. 작년 2분기로 돌아가 보면, 그 전환을 거치느라 현금흐름이 정말 낮았던 분기였습니다. 이렇게 특징지을 수 있을 것 같습니다. 작년에 우리의 DSO가 길어졌고 그 매출채권이 쌓여 있었는데, 팀이 작년 3분기와 4분기에 그 문제들 상당수를 운영 측면에서 잘 돌파했고, 올해 상반기에는 회수를 실제로 가속해 그것을 정리해 냈다고 말입니다. 그래서 하반기 잉여현금흐름 전망에 대해서는 매우 자신 있습니다. 그리고 저는, 분명히… 우리는 이길 수 있다고 생각하는 숫자를 내놓는 것을 좋아합니다. 그러니 매우 편안하게 생각하고 있습니다. 상반기는 분명히 다소 이례적(outlier)이었습니다. 작년에 처리해야 했던 정리 작업이 많았고, 올해 상반기에 그 혜택을 본 셈이니까요.
Ittai Kidron (Oppenheimer): 아주 좋습니다. 그리고 마지막으로 하나만 더, 어쩌면 두 분 모두에게 드리는 질문일 수 있겠습니다. 앞으로의 M&A를 생각해 보면, 조금 더 낙관적이시라니 반가운 일인데요. M&A 여력을 보면, 리볼버에 650이 있고 재무상태표에 100이 있는 것으로 압니다. 합치면 750이죠. 그래서 궁금한 것이, 리볼버를 지금보다 더 늘려야 할 정도의 인수를 그리고 계신 것인지, 아니면 리볼버 내에서 가용한 여력의 맥락에서 생각하고 계신 것인지요. 이 부분에 대한 시각을 듣고 싶습니다.
Yogesh Gupta (CEO): 네. 우리는 리볼버 범위 안에 머물고자 합니다. 그리고, 물론 ‘절대 아니다’라고는 결코 말할 수 없지만, 전반적으로 그 안에서 할 수 있는 것에 대해 좋게 보고 있습니다. 다시 말씀드리지만, 밸류에이션이 우리 쪽으로 조금씩 다가오고 있다고 생각하므로, 우리가 하려는 것은 리볼버 안에서 해낼 수 있을 것입니다. 적어도 현시점에서의 의도는 그렇습니다. 물론 어떤 독특하고 경이적으로 훌륭한 기회가 나타나고 그것이 타당하다면, 당연히 사업에 옳은 일을 할 것입니다. 하지만 지금 당장은 리볼버를 넘어서는 무언가를 할 것으로 예상하지 않습니다. 기존 여력은 매우 좋고, 부채를 갚아 나가면서 분기마다, 달마다 계속 더 좋아지고 있습니다.
Ittai Kidron (Oppenheimer): 알겠습니다. 감사합니다, 두 분. 행운을 빕니다.
오퍼레이터: 감사합니다. 신사 숙녀 여러분, 다시 안내드리면 질문을 하시려면 전화기의 별표 1 1(STAR 11)을 눌러 주십시오. 다음 질문까지 잠시 기다려 주십시오. 다음 질문은 D.A. Davidson의 Lucky Schreiner입니다. 말씀하십시오.
Lucky Schreiner (D.A. Davidson)
Lucky Schreiner (D.A. Davidson): 좋습니다. 질문 받아 주셔서 감사합니다. 라이선스 초과 달성은, 분명히 그중 일부가 딜 타이밍이었는데요. 특히 AI 시대에 고객들이 자신들의 SaaS 포트폴리오를 재평가하는 상황에서, 계약 기간(duration)에 어떤 변화를 감지하셨는지 궁금합니다. 고객과 체결하는 계약 기간 측면에서, 좋아지든 나빠지든 어떤 변화가 보입니까? 감사합니다.
Anthony Folger (CFO)(※ 원문 대본에는 이 발화가 “Yogesh Gupta, President And CEO”로 표기되어 있으나, 타사 대본(investing.com)은 Folger로 귀속하며, 갱신 타이밍·계약 조건이라는 주제도 CFO 발언 영역과 일치해 교정함): 네, 고맙습니다, Lucky. 변화는 보이지 않는다고 말씀드리겠습니다. 대체로, 지난 사이클에 3년 또는 5년으로 들어왔던 딜들이 비슷한 기간으로 갱신되고 있습니다. 그러니 무언가를 움직이고 있는 변화가 있다고 말하지는 않겠습니다. 그 갱신들이 언제 도래하느냐 하는 타이밍의 문제일 뿐입니다. 다만 솔직히 말씀드리면, 방금 하신 코멘트는 정확히 정곡을 찔렀다고 생각합니다. 많은… 밖에 도는 내러티브는, AI가 만들어 내는 역학과 기회를 근거로 모든 것을 재평가하는 회사가 많다는 것이죠. 그렇다면 계약 조건이나 기간이 짧아지는 것을 볼 법도 한데, 우리는 그렇지 않습니다. 그런 측면에서 포트폴리오 전반의 좋은 강세가 계속 확인됩니다. 그래서, 다시 말씀드리지만, 정말 강한 분기였고 정말 강한 상반기였다고 느껴집니다.
Lucky Schreiner (D.A. Davidson): 네, 동의합니다. 그리고 유지율이 분명히 개선되고 있다는 점도 그것을 보여 주고요. 다만 고객 기반 전반의 강한 수요와 관련해 후속 질문을 드리면, 버티컬(산업) 관점에서 짚어 주실 만한 것이 있습니까? 이전에 반도체 회사와의 좋은 딜을 언급하신 적이 있는데요. 전반적으로, 특정 고객군 안에서 언급하고 싶으신 순풍이 있습니까?
Yogesh Gupta (CEO): Lucky, 특정한 하나가 있다고는 생각하지 않습니다. 규제 압력과 규제상의 필요가 있는 산업들에서 꽤 많은 사업이 이루어지고 있고, 거기서 좋은 견인력이 보입니다. 정부 부문에서도 일부 영역에서 좋은 견인력이 보입니다. 물론 전부는 아니고요. 결국 분기마다 상황이 어떻게 떨어지느냐에 달린 문제라고 생각합니다. 아시다시피 우리 사업은 매우 폭이 넓습니다. 대부분의 사업보다 훨씬 더 수평적(horizontal)입니다, Lucky. 그래서 “이건 우리에게 훌륭한 버티컬이고, 앞으로 한두 분기 동안 그럴 겁니다”라고 말할 만한 강한 추세는 어느 버티컬에서도 보이지 않습니다. 만약 있었다면 공유드렸겠지만, 없습니다.
Lucky Schreiner (D.A. Davidson): 훌륭합니다. 질문 받아 주셔서 감사합니다.
마무리 발언
오퍼레이터: 감사합니다. 신사 숙녀 여러분, 대기열에 더 이상 질문이 없는 것으로 확인됩니다. 이제 마무리 발언을 위해 콜을 다시 Yogesh Gupta께 넘기겠습니다.
Yogesh Gupta (CEO): 오늘 저녁 함께해 주셔서 감사합니다. 가까운 시일 내에 다시 이야기 나누기를 기대합니다. 좋은 밤 보내십시오.
오퍼레이터: 감사합니다. 신사 숙녀 여러분, 이것으로 오늘 컨퍼런스콜을 마칩니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.
※ 출처·면책 주석
원문 출처
– 컨콜 대본: Benzinga “Progress Software Q2 2026 Earnings Call: Complete Transcript” (2026-06-30) — https://www.benzinga.com/news/26/06/60205857/progress-software-q2-2026-earnings-call-complete-transcript (raw HTML의 JSON-LD articleBody에서 전문 추출)
– 실적 보도자료(수치 정본): SEC EDGAR 8-K Exhibit 99.1 — https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/876167/000087616726000077/exhibit991-q22026earningsr.htm (회사 IR: https://investors.progress.com/news-releases/news-release-details/progress-software-reports-fiscal-second-quarter-2026-financial)
– 원 음성 웹캐스트: https://edge.media-server.com/mmc/p/ctm7obvp/
대본의 성격과 한계
– 이 번역의 저본은 자동 전사(automated transcription) 대본으로, Benzinga 스스로 “오류나 누락이 있을 수 있다”고 고지하고 있다. 정확한 발언 확인이 필요한 독자는 위 원 음성 웹캐스트와 SEC 제출 서류를 직접 확인하시길 권한다.
– Benzinga articleBody는 화자 발화 턴 단위로 문단이 평탄화되어 있다(긴 준비 발언이 한 덩어리로 이어짐). 번역문에서 준비된 발언의 문단 구분은 가독성을 위해 역자가 의미 단위로 나눈 것이며, 문장 누락이나 순서 변경은 없다.
화자 귀속 교정 내역 (독자 검증용)
1. Q&A 중 DiFucci의 두 번째 후속 질문(“순차 매출 가이던스가 컨센서스를 밑도는데…”)에 대한 답변(“네, 순전히 타이밍이었습니다…”): 원문 대본은 “Yogesh Gupta, President And CEO”로 표기하나, 발언 내용이 Folger CFO의 준비된 발언(상반기 5%+·2분기 7% 성장, 딜 타이밍, 연간 1~2.5% 성장 전망)을 1인칭으로 직접 이어받고 있고, investing.com 대본도 Folger로 귀속하고 있어 Anthony Folger(CFO) 로 교정했다.
2. Schreiner의 첫 질문(계약 기간 변화)에 대한 답변(“네, 고맙습니다, Lucky. 변화는 보이지 않는다고…”): 원문 대본은 “Yogesh Gupta, President And CEO”로 표기하나, investing.com 대본은 Anthony Folger(CFO) 로 귀속하고 있어 이를 따랐다. 두 소스가 엇갈리는 지점이므로, 확실한 확인이 필요하면 원 음성을 참조하시길 권한다.
애널리스트 성명 교정 내역
– 원문 대본의 “John DeFucci” → John DiFucci (Guggenheim Securities), “Itay Kidron” → Ittai Kidron (Oppenheimer & Co.), “Lucky Shriner” → Lucky Schreiner (D.A. Davidson)로 교정. 근거: Progress IR의 애널리스트 커버리지 명단(investors.progress.com/analyst/lucky-schreiner) 및 investing.com 대본 표기.
그 밖의 오전사 표기·처리 내역
– CEO 발언 중 “Agent Tickrag” → “agentic RAG(에이전틱 RAG)”의 오전사로 판단해 본문에 원문 표기를 병기했다. (Progress는 2025년 Nuclia 인수로 에이전틱 RAG 제품을 보유하고 있으며, 보도자료에도 Nuclia 무형자산 언급이 있다.)
– CFO 발언 중 “fiscal year 2005” → 문맥·보도자료상 “fiscal year 2025(2025 회계연도)”의 오전사로 판단해 본문에 표기했다.
– CEO 마무리 발언 중 “capital allocation and material”의 “and material”은 의미가 불분명한 전사 결함으로, 본문에 그대로 표기해 두었다.
– DiFucci 발언 중 “fiscal three results look really good”은 표현이 불명확해(문맥상 이번 2분기 실적 지칭으로 추정) 본문에 원문 표기를 병기했다.
– 오퍼레이터 안내 중 “start 1:1” → “Star one one(별표 1 1)”의 오전사로 판단해 본문에 표기했다.
– 제품명은 회사 공식 표기를 따랐다: 대본의 “What’s Up Gold” → WhatsUp Gold, “MoveIt” → MOVEit, “Data Direct” → DataDirect.
– Kidron이 언급한 “하반기 110(백만 달러)”은 애널리스트 본인의 수치다. 회사의 연간 조정 FCF 가이던스($271M~$283M)에서 상반기 실적($178.1M)을 빼면 하반기는 약 $93M~$105M로 계산되나, 발언은 원문 그대로 옮겼다.
수치 관련
– 본 리포트의 요약·표 수치는 SEC 8-K Exhibit 99.1 보도자료를 정본으로 삼았다. 발언 중의 구어체 반올림 수치(예: “2억 5,300만 달러”, “1억 300만 달러”)는 전문 번역에서는 발언 그대로 두었다.
– 표의 매출총이익률(82.3% vs 80.1%)은 보도자료의 매출총이익÷매출로 역자가 직접 계산·검산한 값이다.
투자 유의
– 이 문서는 정보 제공 목적의 번역·요약물이며 투자 자문이 아니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있다. 원문 발언과 공식 수치는 반드시 회사의 SEC 제출 서류(10-Q, 8-K)와 원 음성으로 확인하시기 바란다.