종목: SiTime Corporation (NASDAQ: SITM) — 정밀 타이밍(Precision Timing) 반도체
분기: 2026 회계연도 1분기 (26Q1, 2026-03-31 종료)
콜 일시: 2026년 5월 6일(수) 오후 5시 ET
참석자: Rajesh Vashist (CEO·회장), Beth Howe (CFO), Leanne(IR 진행)
참여 애널리스트: Tim Arcuri (UBS), Tore Svanberg (Stifel), Quinn Bolton (Needham), Chris Caso (Wolfe Research), Gary Mobley (Loop Capital), Jim Schneider (Goldman Sachs), Suji Desilva (ROTH Capital)
원문 출처: The Motley Fool 컨콜 대본(2026-05-08 게재) / 수치 교차검증: SEC EDGAR 8-K Exhibit 99.1 (Q1 2026 실적 보도자료)

Table of Contents

핵심 요약 (먼저 읽으세요)

한 줄 요약: AI 추론(inference) 인프라·1.6T 광모듈 수요가 폭발하며 매출이 전년比 +88% 급증, 비-GAAP 영업이익률 28%·EPS $1.44로 장기 재무 목표를 조기 달성. 회사는 연간 가이던스를 “+80% 이상”으로 상향했다.
숫자 핵심 (비-GAAP 기준, YoY)
매출 $113.6M (+88.3% YoY, QoQ 사실상 보합) — 시장 기대 상회
비-GAAP 총마진 64.5% (+7.1%p YoY) / GAAP 총마진 59.0%
비-GAAP 영업이익 $31.8M, 영업이익률 28% (전년 3% → +25%p)
비-GAAP 순이익 $38.9M, 희석 EPS $1.44 (전년 $0.26, 약 5.5배) / GAAP 순손실 $(5.2)M, EPS $(0.20)
영업현금흐름 $31.2M (전년 $15M에서 2배 이상), 현금·단기투자 $788.7M
사업부별 실적 (Q1 2026)
CED(통신·엔터프라이즈·데이터센터): $75.7M, 비중 66.6%, +158% YoY / +17% QoQ — 8개 분기 연속 세 자릿수 성장
AIAD(자동차·산업·항공우주/방산): $21.2M, 비중 18.7%, +51% YoY — 항공우주/방산이 최고 성장
MIC(모바일·IoT·소비자): $16.7M, 비중 14.7%, -1% YoY (최대 소비자 고객 $10.2M) — Q1 계절적 비수기
구조적 성장 동력
1. AI 추론 인프라: 추론 시스템은 학습(training) 대비 타이밍 콘텐츠가 2~4배 필요. GPU 가동률이 현재 20~40% → 목표 50~60%로 오를수록 동기화(synchronization) 수요 급증.
2. 데이터센터 네트워킹 대역폭: 1.6테라비트(1.6T) 광모듈이 2026년 핵심 성장 동력으로 부상(800G 대비 프리미엄 ASP). 400G·800G도 향후 2년 이상 견조. CPO(Co-Packaged Optics) 스위치는 일반 스위치 대비 타이밍 콘텐츠 최대 3배.
3. 통신-AI 융합: 5G RAN·고정형 무선접속(FWA)에 AI 결합. AI 적용 통신 설계는 기존 대비 타이밍 콘텐츠 3배(고-ASP 발진기·클록).
4. 항공우주/방산: LEO(저궤도) 위성당 SiTime 콘텐츠 최대 $2,000. 향후 3년 7,000~10,000기, 10년 최대 15,000기 발사 전망. 생애 매출 펀넬 ~$5억, 전환율은 타 사업부의 2배, 수년 내 $100M 매출 목표.
5. 신제품 + 고객 침투 확대: Elite/Elite RF Super TCXO 광범위 채택, 신제품 Elite 2 Super TCXO(동기화 3배 개선, 5년 누적 SAM $1.5B). 기존 고객 내 점유율 확대가 신규 고객보다 더 큰 기여.
가이던스
FY2026 연간: 매출 성장률 최소 +80%로 상향(기존 가이던스 대비 상향) — 두터운 수주잔고와 CED 수요 가시성 개선이 근거.
Q2 2026 (차분기): 매출 $140~150M (+100%↑ YoY), 비-GAAP 총마진 약 65%(±1%p), 비-GAAP 영업비용 $46~47M, 이자수익 약 $5M, 희석주식수 약 27.5M주, 비-GAAP EPS $1.85~2.00 (Renesas 인수 효과 미반영).
리스크·체크포인트
마진 변동성: 하반기 소비자(MIC) 믹스 확대 시 총마진 일부 둔화 가능(다만 60% 이상·목표 범위 내 유지 전망).
공급망: Bosch(MEMS), TSMC(아날로그 180/150/130nm), OSAT 후공정 — 경영진은 “매우 견조”로 평가, 현재 구조적 이슈 없음.
Renesas 인수 통합: 엔지니어 약 150명 인수, 비용 구조는 2월 발표 가이던스대로 진행 중. 고객 반응 “거의 만장일치로 긍정적”. 단, 통합·투자 부담은 모니터링 필요.
고객 집중·계절성: MIC는 초대형 고객 출하 타이밍에 따라 분기 변동. CED 의존도 상승(매출의 2/3).

실적 수치 정리표

항목	26Q1 (당분기)	25Q1 (전년동기)	비고
매출	$113.6M	$60.3M	+88.3% YoY, QoQ 보합(25Q4 $113.3M)
GAAP 총이익 / 총마진	$67.0M / 59.0%	—	—
비-GAAP 총이익 / 총마진	$73.3M / 64.5%	(57.4%)	+7.1%p YoY
비-GAAP 영업비용	$41.5M	—	R&D $21.5M + SG&A $20.0M
GAAP 영업비용	$79.3M	—	주식보상·무형상각 등 포함
비-GAAP 영업이익 / 마진	$31.8M / 28%	$2.0M / 3%	영업이익 +$29.8M, 마진 +25%p
이자·기타수익	$7.1M	—	—
GAAP 순손익 / EPS	$(5.2)M / $(0.20)	—	—
비-GAAP 순이익 / EPS	$38.9M / $1.44	/ $0.26	EPS 약 5.5배
영업현금흐름	$31.2M	$15M	2배 이상 증가
현금·단기투자	$788.7M	—	2026-03-31 기준
매출채권 / DSO	$55M / 44일	/ —	25Q4 36일 → 정상화
재고	$91.1M	—	25Q4 $81.6M → 매출 성장에 연동
희석주식수	27.138M	—	Q2 가이던스 약 27.5M

가이던스	Q2 2026	FY2026
매출	$140~150M (+100%↑ YoY)	성장률 최소 +80% (상향)
비-GAAP 총마진	약 65% (±1%p)	목표 범위 내
비-GAAP 영업비용	$46~47M	성장 투자 지속
이자수익	약 $5M	—
희석주식수	약 27.5M주	—
비-GAAP EPS	$1.85~2.00	—

전문 번역

아래는 컨콜 대본 전체를 문장 단위로 한국어로 옮긴 전문(全文) 번역입니다. 명백한 음성 오인식(예: CEV→CED, STM→SiTime, “Richard”→Rajesh, “$27.5M 주”→2,750만 주)과 수치는 보도자료 기준으로 교정했으며, 교정 지점은 〔〕로 표시했습니다.

도입부 (IR 안내·미래예측 진술 고지)

진행자: …Rajesh Vashist 최고경영자(CEO)와 Beth Howe 최고재무책임자(CFO)가 함께합니다. 시작에 앞서 말씀드립니다. 이번 콜에서 회사는 예상 미래 실적에 관한 미래예측적 진술(forward-looking statements)을 할 수 있으며, 여기에는 재무 상태, 전략 및 계획, 향후 운영, 타이밍 시장, 기타 논의 영역이 포함됩니다. 회사 경영진이 모든 리스크를 예측하는 것은 불가능하며, 모든 요인이 사업에 미치는 영향이나 특정 요인(또는 요인들의 조합)이 실제 결과를 미래예측적 진술과 중대하게 다르게 만들 정도를 평가할 수도 없습니다.

이러한 리스크·불확실성·가정을 고려할 때, 콜에서 논의된 미래예측적 사건들은 실제로 일어나지 않을 수 있고, 실제 결과는 예상하거나 시사한 바와 중대하고 불리하게 다를 수 있습니다. 회사도, 어떤 개인도 미래예측적 진술의 정확성·완전성에 대해 책임지지 않습니다. 회사는 콜 이후 어떤 이유로도 진술을 실제 결과나 기대 변화에 맞추기 위해 공개적으로 갱신할 의무가 없습니다.

사업 관련 리스크에 대한 보다 상세한 정보는 2025년 12월 31일 종료 연도에 대한 연차보고서(Form 10-K)의 위험요소(risk factors)와 분기보고서(Form 10-Q)를 포함한 후속 SEC 제출서류를 참조하시기 바랍니다. 콜 중 경영진은 회사 성과의 중요한 척도로 간주되는 비-GAAP 재무지표를 언급합니다. 이 비-GAAP 지표는 미국 GAAP에 따라 작성된 재무성과 지표를 대체하거나 그보다 우월한 것이 아니라, 추가로 제공되는 것입니다.

이 GAAP→비-GAAP 조정에는 주식보상비용, 인수 무형자산 상각, 인수 관련 비용(거래비용 및 사업인수 관련 현금성 비용, earn-out 부채 추정 공정가치 변동, 인수대가 현재가치 증액분 등)이 포함됩니다. GAAP와 비-GAAP 재무결과의 상세 조정은 오늘 발표한 보도자료를 참조하십시오. 별도 명시가 없는 한, 이번 웹캐스트의 모든 비교는 전년 동기 대비(YoY)입니다. 그럼 SiTime의 CEO에게 마이크를 넘기겠습니다. Rajesh, 시작해 주세요.

준비된 발언 — CEO (Rajesh Vashist)

Rajesh Vashist: Leanne, 감사합니다. 안녕하십니까. 오늘 참여해 주셔서 감사합니다. 우리는 AI 인프라와 정밀 타이밍에 대한 크게 증가한 수요에 힘입어 2026년을 매우 강하게 시작했습니다. 2010년에 SiTime은 고도로 파편화되고 범용·저가화된 타이밍 산업에서 기회를 보았습니다. 당시 우리는 타이밍이 빠르게 성장하고 더욱 중요해질 것으로 예측했습니다. 우리는 문제를 시스템 관점에서 접근해, 고성능·내구성·신뢰성을 제공하는 차별화된 플랫폼을 구축했습니다. 다시 말해, 우리는 ‘정밀 타이밍(precision timing)’이라는 카테고리를 창출했고, 이는 수백 가지 애플리케이션에서 중요해졌습니다. 정밀 타이밍이 얼마나 성공적이 되었는지 — 우리의 성장 규모와 그 달성 속도가 이를 보여줍니다 — 에 대해 깊이 만족합니다.

오늘날 정밀 타이밍으로 SiTime은 $110억 규모의 타이밍 유효시장(TAM) 안에서, 물리적·인프라 AI, 자율시스템, 모빌리티, 고속 통신이라는 고성장 영역에서 $40억의 TAM을 공략합니다. 이러한 성취가 SiTime을 반도체의 핵심 플레이어로 확립했다고 믿습니다. 재무 모델에 관해서는, 모든 핵심 재무지표에서 ‘약속한 것을 지켰다(promises made, promises kept)’고 말할 수 있습니다. 우리의 장기 재무 모델은 연 25~30% 매출 성장이었는데, 이를 크게 초과했습니다. 또한 총마진 65%, 영업이익률 30% 목표를 세웠고, 이는 2026년 2분기(Q2)에 달성할 것으로 예상합니다.

이 지표들은 지속 가능하다고 봅니다. 고도로 차별화된 제품에서 나오며, 그 제품들은 높은 가치를 제공해 높은 ASP와 총마진으로 이어지기 때문입니다. 숫자로 넘어가겠습니다. 우리는 2026년 1분기 $113.6M을 달성해 전년 대비 +88% 성장했습니다. 주당순이익(EPS)은 $0.26에서 $1.44로 5배 증가했습니다. 총마진은 64.5%로 +7.1%p, 영업이익률은 28%였습니다. 모든 지역에서 성장이 강했고, 30%에서 140%까지 분포했습니다. 1분기에 CED 사업부가 성장을 이끈 것은 놀라운 일이 아닙니다. CED는 +158% YoY 성장하며 8개 분기 연속 세 자릿수(%) 성장을 기록했고, 이 고성장 추세가 계속될 것으로 봅니다. 수주잔고 대비 매출(book-to-bill)이 늘고 있으며, 채널의 풀-스루(pull-through)로 재고는 목표 수준을 유지하고 있습니다.

세부 내용입니다. CED는 추론(inference) 인프라 배치와 데이터센터 내 네트워킹 대역폭 증가의 수혜를 받습니다. 신형 XPU 기반으로 구축된 추론 인프라는 학습(training) 인프라보다 시스템당 타이밍 콘텐츠가 2~4배 더 필요합니다. 추론 워크로드에서 GPU 가동률은 현재 20~40%이며 50~60%까지 끌어올리는 것이 목표입니다. 여기서 시각 동기화(time synchronization)는 더 높은 GPU 가동률을 달성하는 데 핵심 역할을 하며, SiTime은 이 애플리케이션에 자사 제품이 쓰이는 데서 수혜를 봅니다. 이러한 동기화 강조가 고-ASP·고마진 제품 수요를 견인합니다.

Elite 및 Elite RF Super TCXO는 AI 인프라에 널리 배치되어 있으며, 최근 신제품 Elite 2 Super TCXO 제품군으로 리더십을 한층 확대했습니다. 이 신형 Elite 2는 Elite 대비 동기화 성능을 최대 3배 개선하며, Elite 자체도 이미 쿼츠(quartz) 발진기보다 크게 우수했습니다. 수요 증가와 함께 이 제품군은 향후 5년간 누적 SAM $15억을 공략합니다. 하이퍼스케일러들이 데이터센터 내 네트워킹 대역폭을 늘리면서, 2026년에 1.6테라비트 광모듈의 의미 있는 채택이 나타날 것으로 봅니다. 더 높은 주파수와 더 견고한 성능 요구가 800G에 쓰이던 것보다 더 높은 가격의 고급 발진기 수요를 견인합니다.

동시에 400G·800G용 발진기 출하도 최소 향후 2년간 견조할 것으로 예상합니다. CPO(공동 패키징 광학)에서는 고객과의 논의 결과 더욱 강한 흐름을 봅니다. 예컨대 CPO 스위치는 타이밍 콘텐츠가 최대 3배 높을 수 있습니다. CED의 통신 부분을 마무리하면, 우리는 AI와 첨단 통신 인프라 간의 융합이 커지는 것을 봅니다. 특히 5G RAN(무선접속망), 그리고 FWA(고정형 무선접속) 같은 신규 애플리케이션의 수요에서 그렇습니다. AI가 적용된 통신 설계는 주로 고-ASP 발진기와 클록에서 비롯해 타이밍 콘텐츠가 3배 높습니다.

우리의 항공우주·방산 사업도 정밀 타이밍 수요의 좋은 사례입니다. LEO(저궤도) 위성에서의 성공이 글로벌 연결성, 내비게이션, 광대역 접속을 가능케 합니다. LEO 위성은 위성 1기당 최대 $2,000의 〔SiTime〕 콘텐츠를 담고 있으며, 향후 3년간 7,000~10,000기의 LEO 위성 발사를 예상합니다. 향후 10년간 최대 15,000기의 LEO 위성이 배치되면서 이 사업의 전망을 강하게 봅니다. 방산 P&T(위치·항법·시각) 시스템, 위성통신, 자율 드론, 스마트 탄약 등은 이미 SiTime 제품을 사용해 왔습니다.

우리는 보급 재비축과 생산능력 확대를 위한 최근의 정부 지출 증가에서 수혜를 기대하며, 이 중 다수가 대량 물량입니다. 우리의 항공우주·방산 펀넬은 생애 매출 기준 약 $5억이며, 이 사업의 펀넬→매출 전환율은 다른 사업의 2배입니다. 우리는 확장된 로드맵과 강한 고객 관계를 바탕으로, 향후 수년 내 항공우주·방산 매출 $100M 달성이 순조롭게 진행되고 있습니다. 모바일·IoT·소비자에서는 최대 소비자 고객이 추가 플랫폼으로 채택을 확대할 것으로 예상되며 매출 모멘텀이 이어집니다.

다른 소비자 고객들에서는 스마트 글래스, 개인 생산성 기기, 히어러블(hearables) 같은 AI 카테고리가 초소형·저전력·고정밀 타이밍 수요를 견인합니다. 바로 이 영역에서 Titan 레조네이터(resonator)가 반도체 파트너·OEM 사이에서 강한 호응을 얻고 있으며, 출시 이후 펀넬이 $4억으로 성장했습니다. 별도로, 앞서 발표한 Renesas 인수는 계획대로 진행 중이며, 이 결합에 대해 계속 낙관합니다. 빠른 성장을 겪으면서 우리는 인력·시스템·기술에 계속 투자해 더 생산적으로, 더 가치 있는 제품을 더 빨리 내놓고 있습니다. 우리는 견조한 매출 성장을 지속하고 고객 관계를 심화할 것입니다.

우리는 이제 강점에 기반해 SiTime 성장의 다음 단계로 진입하고 있으며, 우리의 궤적에 자신감을 갖고 앞으로의 SiTime에 매우 기대가 큽니다. Beth?

준비된 발언 — CFO (Beth Howe)

Beth Howe: Rajesh, 감사합니다. 오늘 저는 2026년 1분기 실적을 짚은 뒤 2분기 전망을 제시하겠습니다. 다시 말씀드리지만 제 발언은 비-GAAP 재무결과 중심이며, 보도자료에서 GAAP과 조정되어 있습니다. 1분기 실적은 우리 운영 모델의 확장성과 규율을 분명히 보여줍니다. 우리는 강한 매출 성장, 총마진 확대, 의미 있는 영업 레버리지를 실현했으며, 전년 동기 대비 매출은 88% 성장하고 영업이익률은 25%p 확대됐습니다. 이 결과는 여러 분기에 걸쳐 보여준 레버리지 위에 쌓인 것이며, 1분기는 규모를 키우는 과정에서 모델의 견고함을 재확인합니다. 이 성과는 분기 중 강한 실행에 힘입었고, 매출은 $113.6M으로 +88% YoY였습니다.

전분기(Q4) 대비로는 사실상 보합이었는데, 이는 분기 초 예상보다 크게 양호한 결과로, 주로 예상을 상회한 AI 데이터센터 수요에 기인합니다. 통신·엔터프라이즈·데이터센터(CED) 매출은 $75.7M으로 총매출의 66.6%였고, +158% YoY, +17% QoQ 성장했습니다. 이 성장은 광모듈, 스위치, SmartNIC, 가속기 플랫폼을 포함한 AI 인프라 전반의 폭넓은 수요를 반영합니다. 자동차·산업·항공우주/방산(AIAD) 매출은 $21.2M으로 총매출의 18.7%, +51% YoY였습니다. 이 부문에서 항공우주·방산이 가장 빠르게 성장하는 영역이었고, 세 하위 부문 모두 자율시스템·방산 현대화·산업 자동화 전반의 정밀 타이밍 채택 가속에서 수혜를 받았습니다.

모바일·IoT·소비자(MIC) 매출은 $16.7M으로 총매출의 14.7%, -1% YoY였으며, 최대 소비자 고객이 분기 중 $10.2M을 기여했습니다. 1분기 총마진은 64.5%로 +7.1%p YoY 개선됐습니다. 개선은 두 요인에서 비롯됐습니다. 약 절반은 고마진 제품의 유리한 제품 믹스에서 나왔는데, 평균 이상 총마진을 가진 CED의 강한 성장과 소비자 제품 믹스 축소가 결합된 결과입니다. 나머지 절반은 제품 원가 개선과 매출 증가에 따른 더 나은 제조 흡수(absorption)에서 나왔습니다. 분기 영업비용은 $41.5M으로, R&D $21.5M과 SG&A $20M으로 구성됐습니다.

이는 성장을 뒷받침하기 위한 의도적 투자를 반영하며, 늘어난 인력과 매출 성과에 연동된 변동 보상, 그리고 장기 로드맵에 대한 지속 투자가 포함됩니다. 분기 영업이익은 $31.8M으로 +$29.8M YoY 증가했습니다. 영업이익률은 2025년 1분기 3%에서 이번 분기 28%로 25%p 확대됐습니다. 우리는 확신을 갖고 사업에 투자하면서 동시에 분명한 영업 레버리지를 실현하고 있습니다. 이자·기타수익은 $7.1M이었고, 비-GAAP 순이익은 $38.9M〔보도자료 기준; 콜 구두 ‘$38.1M’은 교정〕이었습니다. EPS는 전년 $0.26에서 5배 이상 증가한 $1.44였습니다. 이제 재무상태표로 넘어가겠습니다.

매출채권은 분기 말 $55M, 매출채권회수일수(DSO)는 44일로, 매출 선형성(linearity)이 정상화되며 Q4의 36일에서 늘었습니다. 재고는 1분기에 $91.1M으로 Q4 $81.6M에서 증가했는데, 매출 성장에 부합합니다. 분기 중 영업현금흐름은 $31.2M으로 전년 $15M에서 2배 이상 늘었습니다. 우리는 1분기를 현금·단기투자 $789M의 견조한 유동성으로 마쳤습니다. 이제 전망으로 넘어가겠습니다. 이 전망은 SiTime에 대한 것이며, 아직 종결되지 않은 Renesas 타이밍 사업 인수의 어떤 효과도 가정하지 않습니다.

먼저 연간에 대해 몇 마디 한 뒤 6월 분기로 넘어가겠습니다. 연간으로 우리는 매출 성장률 기대치를 최소 +80%로 상향합니다. 이는 기존 기대치, 그리고 장기 목표 성장률 25~30%를 크게 웃도는 수준입니다. 이 단계적 성장 변화는 두터운 수주잔고와, 특히 CED에서 고객들이 자체 수요 전망에 보내는 확신〔’singling’은 ‘signaling(신호)’ 교정〕을 함께 반영합니다. 그 확신이 향상된 가시성으로 이어지며, 연중 지속적 모멘텀에 대한 우리의 기대를 강화합니다.

6월 분기에는 매출이 $140M~$150M 범위로 +100% 이상 YoY일 것으로 예상합니다. 총마진은 2분기 예상 제품 믹스를 감안해 약 65%(±1%p)로 봅니다. 영업비용은 성장 투자를 지속하며 $46M~$47M 범위를 예상합니다. 이자수익은 약 $5M, 주식수는 약 2,750만 주〔구두 ‘$27.5M shares’는 27.5M주 교정〕로 예상합니다. 그 결과 2분기 비-GAAP EPS는 $1.85~$2.00 범위로 예상합니다. 끝으로, 1분기 실적은 우리 운영 모델의 확장성과 규율을 분명히 보여줍니다.

이 결과는 여러 분기에 걸쳐 보여준 레버리지 위에 쌓인 것이며, 우리의 최종 시장(end markets) 전반에 걸친 강한 실행〔’education execution’은 ‘execution’ 교정〕을 반영합니다. 앞을 내다보며 우리는 효율적으로 규모를 키우고, 지속적 수익성을 실현하며, 눈앞의 기회를 실행할 능력에 자신감을 갖고 있습니다. 그럼 다시 진행자에게 넘겨 질문을 받겠습니다. 진행자님?

질의응답 (Q&A)

Tim Arcuri (UBS)

Q1. Rajesh, CED〔원문 ‘CEV’ 교정〕가 6월 분기와 연중 내내 ‘뜨거운(white hot)’ 것으로 들리는데, 구체적으로 무엇에서 비롯된 것인지 말씀해 주실 수 있나요? 전부 XPU 관련인가요, 아니면 광(optical) 관련인가요? 조금 더 깊이 짚어 주시면 좋겠습니다.

Rajesh Vashist: 물론입니다. 제가 말씀드린 두 가지가 이를 이끕니다. 하나는 추론 인프라입니다. 모든 XPU, 스위치, 추론 워크로드가 성장하고 있고, 우리 콘텐츠도 물량으로 늘어나는 동시에 ASP도 오르고 있습니다. 둘째는 물론 데이터센터 내 네트워킹 대역폭, 즉 광모듈과 액티브 케이블링을 포함한 모든 연결성입니다. 특히 1.6테라비트 광모듈의 성장과 함께인데, 지난번에 말씀드렸듯 작년에 예상했던 것보다 더 높은 속도로 성장하고 있습니다. 말씀하신 대로 모든 것이 정말 잘 되고 있습니다. 다만 우리의 나머지 사업도 마찬가지라는 점을 꼭 덧붙이고 싶습니다. 다른 사업들도 매우 잘 되고 있습니다.

Q2. 그리고 Beth, 하반기 총마진에 대해 묻고 싶습니다. 대형 고객이 돌아오면서 마진을 약간 끌어내릴 텐데, CED 믹스는 분명히 훨씬 높습니다. 6월 분기 마진 수준 대비 하반기를 생각할 때 고려할 점들(puts and takes)을 말씀해 주실 수 있나요?

Beth Howe: Tim, 좋은 질문 감사합니다. 말씀하신 대로 총마진에는 몇 가지 상쇄 요인이 있습니다. 우리는 1분기에 분명 ‘이중 수혜’를 봤습니다. 더 높은 총마진을 가진 CED 믹스 강세와, 더 낮은 소비자 믹스의 결합이죠. 연중 진행되면서 하반기에는 소비자 비중이 더 커질 것으로 예상되는데, 믹스만으로 총마진이 다소 조정될 수 있습니다. 다만 전체적으로 총마진은 여전히 60% 이상이고 우리 범위의 상단 쪽일 것으로 봅니다. 다소 조정될 수 있지만, 여전히 목표 범위의 높은 쪽입니다.

Tore Svanberg (Stifel)

Q1. 매우 강한 실적 축하합니다. 첫 질문은 2분기 가이던스입니다. 중간값 기준 28% QoQ 성장으로 보이는데, 세 사업부가 6월 분기에 어떻게 움직일지 조금 말씀해 주실 수 있나요?

Rajesh Vashist: 네, Tore 감사합니다. 1분기에 본 성장 패턴이 2분기에도 이어진다고 봅니다. CED 사업은 빠른 속도로 계속 성장합니다. 군·항공우주·방산·산업·자동차 사업은 지금까지의 성장 속도를 유지합니다. 물론 CED만큼 높지는 않지만 연중 내내 강하게 성장합니다. 끝으로 모바일·소비자 사업은 앞서 언급했듯 하반기에 분명히 훨씬 강하지만, Q1 수준 대비 (Q2에도) 성장은 합니다. 기본적으로 SiTime은 사업의 다각화된 특성을 보여주고 있습니다. 통신도 같은 관점에서 말씀드렸는데, AI의 세계에서는 데이터센터만이 아니라, 예컨대 고정형 무선이나 RAN(무선접속망) 사업 같은 다양한 형태의 AI도 있다는 점을 말하고 싶었습니다.

Q2. 좋습니다. 후속 질문으로, 고정밀 타이밍에 (당연히) 많은 관심이 쏠리지만, 때때로 간과되는 것은 비즈니스 모델과 공급망입니다. 팬데믹 시기에 경쟁사들은 캐파가 없었는데 귀사는 있었기에 점유율을 크게 얻었던 것을 기억합니다. 아직 이르긴 하지만, 지금 다시 여러 곳에서 캐파가 타이트해지는 비슷한 환경으로 가는 듯합니다. 그래서 귀사 공급망의 독특함이 현재 상승 사이클에서 더 많은 점유율을 얻게 해 주는지 궁금합니다.

Rajesh Vashist: 네. 한마디로 우리 캐파는 매우 견조합니다. 매우 안심하고 있습니다. 아시다시피 MEMS 칩은 Bosch에서 오고, 아날로그 칩은 180nm, 150nm, 130nm 같은 구형 공정으로 주로 TSMC에서 옵니다. 모두 양호한 상태입니다. 말씀하신 물량 때문에 후공정, 특히 OSAT에서 때때로 어려움이 있긴 하지만, 통상적인 실행 이슈를 넘어서는 해결 불가능한 문제는 없습니다. 그래서 상당히 안심하고 있습니다. 2025년 초, 그리고 어쩌면 2024년 말에 우리는 후공정 자동화, 테스트 프로그램·특성평가에서의 AI 활용과 관련해 여러 변화를 만들었고, 이것이 특별한 속도를 가져다주었습니다. 그리고 이것이 통상 필요한 것보다 적은 CapEx로 우리를 크게 더 생산적으로 만들었다는 점을 강조하고 싶습니다. 그러니 우리는 AI 확산을 돕는 제품의 공급자일 뿐 아니라, 후공정을 포함한 여러 영역에서 AI를 활용해 생산성을 크게 높이기 시작한 것입니다.

Quinn Bolton (Needham & Company)

Q1. 정말 좋은 전망 축하합니다. Rajesh〔원문 ‘Richard’ 교정〕, 발표에서 짚으셨는데, 추론이 왜 정밀 타이밍과 동기화 요구를 더 크게 끌어올리는지 부연해 주시면 좋겠습니다. 제가 제대로 들었다면 추론 콘텐츠가 학습 콘텐츠의 2~4배가 될 수 있다고 하셨는데요. 과거에 일부 학습 랙(rack)에는 수백 달러대 콘텐츠가 들어갈 수 있다고 말씀하셨습니다. 추론 랙당 콘텐츠를 얼마로 보시는지 가늠해 주실 수 있나요? $1,000을 넘는 수준까지도 가능할 것 같은데요.

Rajesh Vashist: 네. 우리가 보는 것은, GPU 가동률을 더 높이고 지연(latency)을 낮추며 처리량(throughput)을 높여야 할 필요가 커진다는 점입니다. 이 모든 것은 안정성, 지터(jitter), 위상잡음(phase noise) 저감 같은 명확한 성능 요건, 그리고 말씀하신 동기화에 달려 있습니다. 그래서 추론에 특별히 결정적인 무언가가 이를 이끈다기보다는 — 추론은 늘 그래 왔습니다 — 단지 추론 작업이 훨씬 더 많이 일어나고 있고, 워크로드 가동률이 최대 50~60%까지 올라갈 것으로 예상되며 이것이 동기화의 사용 사례를 견인한다는 것입니다. 이는 우리가 다른 영역에서 이미 이야기해 온 스토리입니다. 다만 이것이 점점 더 많이 일어날 것이라는 점이 잘 전달되지 않았을 수 있습니다. 또 다른 부분은, 우리가 이전 세대보다 더 높은 가격·성능·처리량·동기화를 갖춘 Elite 2 Super TCXO 같은 제품을 추가하고 있다는 점입니다. 그래서 우리는 성능을 가속하는 동시에 이런 제품의 물량 수요도 키우고 있습니다.

Q2. 그러니 더 나은 동기화와 더 높은 GPU 가동률을 구현하는 데 ASP 동인이자 물량 동인이기도 한 셈이군요.

Rajesh Vashist: 맞습니다. 그리고 우리는 상당한 수준으로 이를 지속할 것으로 봅니다.

Q3. 완벽합니다. 그리고 빠르게 총마진에 대해, Beth, 2분기 매출 증가를 보면 고정비 흡수가 꽤 좋을 것 같습니다. 그렇다면 2분기 총마진에 특별한 역풍이 있나요? CED가 성장을 이끌 것 같고 그건 마진에 순(純) 긍정일 텐데요. 혹시 상쇄 요인이 있나요? 소비자가 6월에 정말 살아나나요? 아니면 가이던스로 제시한 50bp 이상으로 마진이 확대되지 못하게 하는 다른 무언가가 있나요?

Beth Howe: Quinn, 질문 감사합니다. 우리가 보기에 1분기에는 총마진을 약간 더 높인 일부 수혜가 있었습니다. 그런 것들은 때때로 예측하기 어렵습니다. 2분기와 특히 하반기를 생각하면, 우리는 더 정상화된 소비자 믹스를 예상하는데, 소비자는 총마진이 더 낮습니다. 그래서 다시, 1분기의 일부 수혜와 2분기의 믹스가 결합된 것이 (마진 흐름을) 이끄는 요인입니다.

Chris Caso (Wolfe Research)

Q1. 첫 질문은, Rajesh, 무엇이 바뀌어 상황을 한 단계 높은 기어로 옮겼는가입니다. 말씀하신 것은 물량·콘텐츠·가격의 조합이었는데요. 진행 중인 흐름을 정성적으로는 한동안 예상하셨을 텐데, 그중 어느 요소가 이번 변곡을 일으킨 것인가요? 아니면 세 가지 모두의 조합인가요? 견해가 궁금합니다.

Rajesh Vashist: 네, Chris. 정확합니다. 우리는 이것이 오는 것을 봐 왔지만, 오는 것을 보는 것과, 실제로 이 시간 프레임에서 이런 속도와 물량으로 일어나는 것은 보기에 매우 흐뭇한 일입니다. 아시다시피 우리는 다양한 고객을 갖고 있습니다. GPU, XPU, TPU에 판매하고, AI 사업의 스위치에 판매하며, 끝으로 연결성 부분에서 15~20곳 이상의 모듈 제조사와 이 기술에 관여하는 다른 업체들에 판매합니다. 그래서 매우 폭넓은 그림이며, 우리는 숫자·물량·ASP, 그리고 더 많은 고객의 합류에 걸친 거대한 물결(groundswell)을 봅니다. 우리는 늘 일부 고객이 다른 고객보다 더 깊이 침투됐다고 말해 왔습니다. 이제 우리는 그동안 충분히 공략하지 못했던 고객들을 침투하기 시작하고 있습니다. 그러니 말씀하신 대로 정말 전방위적이며, 바로 지금 일어나고 있습니다.

Q2. 맞습니다. 답변의 마지막 부분이 제 다음 질문, 즉 ‘TAM 점유율’로 이어지는데요. 그 다른 고객들에 대한 침투가 이번에 얼마나 도움이 됐는지 말씀해 주실 수 있나요? 그리고 이것이 연중 어느 시점에 다른 고객들을 추가로 끌어들이며 매출의 단계적 점프로 나타날 것으로 보시나요, 아니면 더 점진적인가요? 신규 고객 침투가 이번 숫자를 얼마나 견인했나요?

Rajesh Vashist: 네. 신규 고객 침투도 분명 도움이 됐지만, 더 큰 것은 기존(오래된) 고객 내 점유율 확대입니다. 우리는 결코 완전히 침투된 적이 없고, 특히 AI 영역에서 모든 고객에 아직 완전히 침투하지 못했기 때문입니다. 그래서 기존에 있던 곳을 확대하는 것이 중요했고, ASP 상승과 물량 증가가 더해졌습니다. 특히 모듈 사업에서 최근 물량이 급증했고, 구형 기술을 쓰는 일부 경쟁사가 이를 따라가지 못하는 것을 봅니다. 이는 ’21, ’22년과는 다릅니다. 지금은 SiTime이 고품질 제품의 확립된 플레이어로 계속 자리잡고 있다는 점이 더 큽니다. 그래서 고객이 점점 더 많은 제품을 필요로 할 때 우리는 가장 먼저 찾는 곳 중 하나가 됩니다. 그러니 이것이 멈출 것이라고 보지 않습니다. 이 모든 것에서의 SiTime의 집중 덕분에 이 흐름이 계속될 것으로 봅니다. 우리 발진기는 더 높은 ASP에서 호응을 얻고 있습니다. 우리 클록은 약 50종으로 상대적으로 작은 포트폴리오지만 더 큰 호응을 얻고 있습니다. 회사의 집중력, 그리고 최근 몇 달간 영업·사업 인력을 더 늘린 것 — 과거에도 말씀드렸죠 — 덕분에 우리는 사업을 더 잘 다룰 수 있습니다. 요컨대 우리는, 인수 이전의 ‘네이티브 SiTime 사업’ 자체가 강점을 정말로 드러내는 티핑 포인트에 다가가고 있습니다. 우리는 이를, 상장한 지난 6~7년간 해온 그 사업을 매우 강한 독립(stand-alone) 사업으로 보고 있으며, 그 메시지를 전하고 싶었습니다.

Gary Mobley (Loop Capital)

Q1. 견조한 실적에 저도 축하드립니다. Renesas 클록 사업에 대한 다항(多項) 질문으로 시작하겠습니다. 이것이 Renesas의 자산 카브아웃(carve-out)이라는 점을 압니다. 그래서 인수를 발표하셨을 때, 엔지니어 160명 외에 떠안을 비용에 대해서는 불확실하셨죠. 제 질문은, 이 자산 인수로 떠안는 영업비용(OpEx)에 대해 이제 더 명확히 파악하셨나요? 그리고 (별개로) 고객으로부터 초기 피드백을 받으셨나요? 이번 인수에서 추가적인 매출 시너지 가능성은요?

Beth Howe: Gary, 제가 먼저 답하겠습니다. 인수 대상을 조금 더 알게 되고 비용 구조를 파악하면서 — 우리는 아직 통합을 위한 계획 단계에 있고, 이는 순조롭게 진행 중입니다. 비용 구조에 대해 우리가 했던 모델링은, 알아갈수록 대체로 우리가 생각했던 수준대로 나오고 있습니다. 물론 이는 지금부터 종결까지, 그리고 종결 이후까지 계속 진화하는 대화가 될 것입니다. 다만 이 사업의 비용 구조에 예상 밖의 서프라이즈는 없습니다. 우리는 말씀드린 대로 추가 투자를 좀 할 것입니다. 그 사업에서 추진하려는 성장을 뒷받침하기 위한, 그리고 단순히 리프레시·현대화를 위한 신규 장비 CapEx에 투자하는 식이죠. 그 사업을 잘 돌보고(care and feeding) 거기에 투자하고 싶습니다. 그것이 우리의 기대입니다. 하지만 이는 2월에 말씀드린 것과 일치합니다. 그러니 모두 순조롭습니다. 영업 등으로부터 들은 고객 피드백은 지금까지 긍정적이었습니다. Rajesh, 고객 피드백에 대해 조금 더 말씀해 주시겠어요?

Rajesh Vashist: 네. 그 전에 한 가지 덧붙이면, 말씀하신 대로 우리는 약 150명, 대부분 개발센터의 엔지니어를 데려옵니다. 그래서 엔지니어링에 더 투자할 분명한 필요가 있습니다. 마케팅 인력도 일부, 영업 FAE도 일부 있는데, 과거보다 상당히 더 투자해야 할 분명한 필요를 봅니다. 이는 우리가 이 사업에 상당히 집중하고 있으니 자연스러운 일입니다. 다만 이러한 투자는 이전 가이던스에, 특히 거래를 발표했을 때 이미 반영돼 있고, 우리는 이에 대해 상당히 안심하고 있습니다. 그러니 서프라이즈는 없습니다. 고객 측면에서도, 우리가 나눈 고객 대화들은 거의 만장일치로 긍정적이라 하겠습니다. 사람들은 SiTime을 보면서, 다시 말해 집중력이 도움이 되고, 그 타이밍 사업의 고객들에게 익숙지 않은 영역, 즉 발진기 사업에서 우리가 상당히 큰 제품 포트폴리오를 갖고 있다는 점을 봅니다. 둘이 상호 보완적이라는 점을 기억해 주십시오. 우리 사업의 대부분을 차지하는 SiTime의 발진기와, Renesas 타이밍 사업부에서 오는 클록킹 사업이죠. 그래서 고객들은 이를 보편적으로 상호 보완적 사업으로 보며, 변화는 없습니다. 한 가지 더 덧붙이면, 합류하는 팀으로부터 긍정적 반응을 봅니다. 이 또한 보기 좋은데, 우리는 그 팀을 정말로 소중히 여기며, 그들이 지난 수년간 사업의 비즈니스 측면에 더해 온 가치를 알기 때문입니다. 종합하면 잘 진행되고 있으며, 이 거래를 마무리하기를 고대합니다.

Q2. 이렇게 강한 분기와 가이던스 뒤에 트집을 잡는 사람이 되기는 싫지만, 모바일·IoT·소비자 사업과 최대 고객을 보면 둘 다 YoY로 소폭 감소한 것으로 보입니다. 이는 시장 때문인가요, 아니면 어쩌면 공급 제약에 맞선 의도적인 무언가인가요? 설명을 주시면 도움이 되겠습니다.

Beth Howe: Gary, Beth입니다. 물론입니다. 모바일·소비자 사업을 보면, 그 부문 고객들은 정말로 매우 큽니다. 어떤 경우엔 자체 매출이 수천억 달러에 달합니다. 모두 매우 큰 고객들이죠. 그래서 분기 간 ‘여기저기 $100만~$200만’은 출하 시점 외에는 어떤 것을 가리키는 신호가 아닙니다. 또한 1년 전에는 우리 대형 소비자 고객이 신형 모뎀을 출시했던 때라는 점을 기억해 주십시오. 그래서 1년 전의 타이밍도 이에 약간 작용합니다. 다시 말씀드리지만 매출이 매우 큰 고객들에서 $100만 남짓이니, 거기에 큰 의미를 둘 것은 없다고 봅니다.

Rajesh Vashist: 조금 더 보태면, 거기에 어떤 (부정적) 신호는 없습니다. 그런 사업은 이 시기에 더 느리고 하반기에 특히 강한 것이 꽤 전형적입니다. 일반적으로 우리 사업들은 서로 다른 시점에 점화되며, 그것이 회사의 강점입니다. 서로 다른 분기에 더 강할 수 있다는 그 다양성이야말로 SiTime 사업에 가치를 더하는 부분이라고 봅니다. 우리는 이에 매우 만족합니다.

Jim Schneider (Goldman Sachs)

Q1. Rajesh, 상방을 이끄는 여러 요인을 언급하셨습니다. 이전에 강한 관계가 없던 고객으로의 침투 확대, 1.6T 네트워킹, 그리고 추론 콘텐츠 강도 증가 등이죠. 분해하기 어렵다는 걸 알지만, 굳이 분해한다면 그중 어느 것이 상방의 가장 강한 동인이라고 보시나요?

Rajesh Vashist: 정확히 짚으셨습니다. 그건 정말 하기 어렵다고 봅니다. CED 사업, 즉 AI 사업에서 — AI 부분, 기억하시듯 CED는 통신·엔터프라이즈·데이터센터입니다 — 데이터센터 부분이 전부 정말 정말 잘 되고 있습니다. 그것들을 떼어내기는 정말 어렵습니다. 다만 통신, 따라서 텔레콤에 관한 대화도 잘 되고 있다는 점을 말하고 싶었습니다. 앞서 말했듯 모바일·IoT·소비자는 연중 다소 순환적이며, 올해 잘 될 것이고 심지어 매우 잘 될 것입니다. 단지 평소처럼 1분기에 조금 느릴 뿐입니다. 그리고 군·항공우주·방산·자동차·산업은 모든 것을 일정한 속도로 굴러가게 하는 ‘강한 중간(strong middle)’입니다. 그러니 외부 세계, 매크로 사건 등에 비춰 봐도 이 모든 사업이 매우 잘 되고 있습니다. 우리는 특히 공급망에서 아무 문제도 보지 않습니다. 반도체 회사로서 과거에 누군가는 그런 말을 했었다는 걸 압니다. 그래서 이 점을 분명히 하고 싶습니다. 우리는 공급망에서 강점을 봅니다. 그리고 현재로서는 우리를 넘어뜨릴 어떤 근본적 이슈나 매크로 이슈, 외부 이슈도 보지 않습니다.

Q2. 도움이 됩니다. 그리고 Beth께 하나 — 2분기에 분명히 (목표) 모델에 도달하실 텐데요. 그 이후로 철학적으로 영업비용 궤적을 어떻게 생각하시나요? 늘어난 매출과 총마진으로 모델이 더 위로 떠올라 더 많은 이익이 떨어지도록 하시겠습니까, 아니면 집중하고 싶은 특정 R&D 프로젝트들이 있어 우리를 30% 영업이익률 수준에 머물게 하시겠습니까?

Beth Howe: Jim, 감사합니다. 우리는 투자를 보면 성장을 위해 투자하고 싶습니다. 그리고 영업이익률을 재가속하고 이 수준으로 다시 끌어올리는 동안에도 우리는 계속 투자해 왔습니다. Rajesh가 말했듯, 우리는 더 많은 영업·FAE를 추가해 더 많은 기회를 공략하고, 더 많은 제품을 더 빨리 만들기 위해 엔지니어링에 계속 투자할 기회를 많이 봅니다. 그래서 사업에 계속 투자할 것이고, 오히려 조금 더 투자하고 싶을 정도입니다. 지난 2년, 2년 반을 돌아보면 우리는 매출 증가분의 50%선보다 훨씬 적게 투자해 왔습니다. 그래서 앞으로 우리는 성장을 확실히 포착하고 그것을 추진하기 위해 적절히 투자하고 싶습니다. 규율은 우리의 방식(MO)으로 남겠지만, 성장을 위한 투자가 분명한 우선순위입니다.

Rajesh Vashist: 그리고 우리가 말하는 성장률, 즉 약 80% 이상에서는 사실 원한다 해도 돈을 다 쓰기가 어려워집니다. 그리고 그중 상당 부분은 더 많은 엔지니어, 더 많은 사업 인력, 더 많은 지원 인력을 채용하는 데 쓰일 것입니다. 다만 우리는 그 속도뿐 아니라, 회사에서 진정으로 리더가 되기를 바라는 헌신적인 인재를 찾는다는 점에서 그 품질·헌신에 있어서도 상당히 신중합니다.

Beth Howe: 달리 말하면, 모델에는 여전히 영업 레버리지가 남아 있고, 우리는 그 영업 레버리지를 계속 끌어낼 것으로 기대합니다. 동시에 그 기회들을 추진할 수 있도록 투자하고 있는지도 확실히 하고자 합니다.

Suji Desilva (ROTH Capital)

Q1. 진전을 축하합니다. CED와 광모듈에서의 강세를 좀 더 깊이 짚고 싶습니다. Rajesh, 어떤 고객이 다른 고객보다 더 일찍, 더 공격적으로 채택했는지 구분해 주실 수 있나요? 그리고 이번 사례에서 (10, 12, 15, 아니 20곳 중) 일부가 더 일찍 뛰어든 이유는 무엇이었나요? 궁금합니다.

Rajesh Vashist: 음, 그 이전 시점으로 거슬러 올라가면 — 2년 전 이야기입니다 — 800(G) 단계의 많은 이들에게는, 첫째 자신들의 수요를 충족할 제품을 충분히 구할 수 없다는 것이 분명했습니다. 발진기 이야기입니다. 둘째, 필요한 품질·신뢰성·성능을 찾을 수 없었습니다. 성능은 늘 더 나은 위상잡음, 더 나은 — 죄송합니다 — 더 나은 지터와 더 나은 안정성에 관한 것이었지만, 제품의 품질과 신뢰성을 찾는 문제이기도 했습니다. 그것이 아시다시피 아시아발(發) 대량 공급사들에서 일어났습니다. 그러나 그 추세는 미국 공급사들에서도 이어졌습니다. 그리고 우리가 1.6(T)으로 가면서, 이는 우리에게 일종의 전 세계적 추세입니다. 우리는 성능 특성과, 사업에서 나타나는 상방에 맞춰 높은 품질·신뢰성으로 빠르게 양산할 능력을 ‘모두’ 갖춘 몇 안 되는 업체 중 하나입니다.

Q2. 알겠습니다. 후속으로 빠르게 — 앞서 답을 시작하신 듯한데, 광모듈의 강세와 함께 ‘밀물이 모든 배를 띄운다’고 상상할 수 있습니다. 하지만 귀사의 정밀 제품 대(對) 시장의 다른 제품 사이에, 특히 1.6T처럼 경쟁력을 갖추려면 ‘반드시 있어야 하는’ 것이 되는 지점에서, 일종의 ‘있는 자와 없는 자(have and have nots)’ 구도가 생기는 상황도 있는지 궁금합니다. 그게 여기서 한 요인인지, 아니면 정말 전반적 수요 강세일 뿐인지 궁금합니다.

Rajesh Vashist: 네. 전반적 수요 강세가 있다고 봅니다, Suji. 그리고 저는 (다소 제 입장에 치우친 시각〔원문 ‘bronchial’은 ‘parochial’로 추정〕일 수 있지만) SiTime이 (다른 곳에서는) 불가능한 수준의 성능을 가능케 한다고 분명히 믿습니다. 다만 과장해서도 안 되는 것이, 1.6T 수준에서도 신뢰할 만한 공급사들이 존재하기 때문입니다. 결국 사람들이 계속 다시 찾게 만드는 것은, 성능과 높은 신뢰성·내구성, 그리고 공급망의 그 조합이라고 봅니다. 그리고 기억해 주실 점은, SiTime의 가격이 더 높다는 것입니다. 우리는 바로 그 모든 이유로 프리미엄에 판매하기 때문입니다. 그래서 우리는, 특히 광모듈 시장의 쿼츠 발진기에서, 대부분의 다른 공급사들과 늘 사업을 나눠 갖고 있습니다. 하지만 우리는 그것에 매우 편안합니다. 왜냐하면 이 고객들에 대한 지원에 관한 한 SiTime이 매우 강하게 자리잡고 있다는 것을 알기 때문입니다. 종합하면 우리는 지금 위치에 매우 만족합니다.

마무리 발언 (Rajesh Vashist)

진행자: 감사합니다. 이상으로 질의응답을 마칩니다. 다시 Rajesh Vashist께 마무리 발언을 넘기겠습니다.

Rajesh Vashist: 감사합니다. 다시 한번, 우리는 지금 위치에 깊이 만족합니다. 우리의 재무 모델에 생각했던 것보다 훨씬 빠르고 강하게 도달했고, 그 점이 매우 기쁩니다. 또한 우리의 정밀 타이밍 카테고리 — 반도체에서 제품의 카테고리를 창출하는 것 — 가 정말 어려운 일이라는 점에서도 매우 기쁩니다. 이 사업에는 훌륭한 사람들이 너무나 많기 때문입니다. 그럼에도 SiTime은 IPO 이후 이를 성공적으로 해냈고, 이는 우리 팀이 쏟은 모든 노고의 위대한 증거라고 봅니다. 그들이 하는 일 덕분에 오늘의 우리가 있기에 저는 깊은 자부심을 느낍니다. 그 생각을 여러분께 남기며, 다가오는 분기들을 고대하고 곧 다시 말씀 나누기를 기대한다고 말씀드리겠습니다. 정말 감사합니다.

진행자: 오늘 콘퍼런스에 참여해 주셔서 감사합니다. 이상으로 프로그램을 마치며, 이제 연결을 끊으셔도 됩니다. 감사합니다.

※ 출처·면책
– 본 번역의 발언 부분은 The Motley Fool이 게재한 SiTime(SITM) 2026년 1분기 컨퍼런스콜 대본(2026-05-08)을 기반으로 한국어로 전문(全文) 번역한 것입니다. 컨콜 대본은 음성 인식/LLM 처리 과정에서 오인식·오기·누락이 있을 수 있습니다.
– 매출·총마진·EPS·현금 등 핵심 수치는 SiTime의 2026년 1분기 실적 보도자료(SEC EDGAR 8-K Exhibit 99.1) 및 공개 실적 자료를 정본으로 삼아 교차검증·교정했습니다. 본문 중 〔〕 표기는 명백한 음성 오인식·구두 오기를 보도자료/맥락 기준으로 교정한 지점입니다(예: CEV→CED, STM→SiTime, ‘Richard’→Rajesh, ‘singling’→signaling, ‘education execution’→execution, ‘$27.5M shares’→2,750만 주, 비-GAAP 순이익 $38.1M→$38.9M).
– Q2 2026·FY2026 가이던스 수치는 컨콜에서 CFO가 구두로 제시한 값입니다.
– 본 자료는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다. 정확한 원문·수치·뉘앙스는 회사 SEC 서류(8-K/10-Q)와 원음성(IR 웹캐스트)으로 직접 확인하시기 바랍니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

SITM 26Q1 컨퍼런스콜 전문 번역 및 요약