LLY 26Q1 컨퍼런스 콜 분석

작성자:
Eli Lilly and Company (NYSE: LLY) · CIK 0000059478 · 회계연도 12월 결산 · SIC 2834 Pharmaceutical Preparations
분석 기간: 최근 12개 분기 (2023 Q2 ~ 2026 Q1) · 가장 최근 컨콜: 2026년 4월 30일

요약

Eli Lilly는 1876년 설립된 미국 대표 제약사로 시가총액 약 $1조의 글로벌 제약 No.1. 2022년 5월 출시된 GLP-1/GIP 이중 작용제 Tirzepatide (Mounjaro = T2D, Zepbound = obesity)가 회사의 매출 구조를 근본적으로 바꿔놓았다. 12분기 동안 회사 매출은 $8.3B(23Q2) → $19.8B(26Q1)으로 +138% 성장했고, Mounjaro+Zepbound 합계는 $1.0B → $12.8B으로 13배 폭증. 25Q3에 Tirzepatide franchise가 Merck Keytruda를 제치고 세계 #1 약품으로 등극. 26Q1엔 매출 +56% YoY, NG EPS $8.55(+156% YoY) 신기록, FDA가 4월 Foundayo (orforglipron, 첫 경구용 GLP-1 pill)을 승인하면서 obesity 시장 확장 가속. 회사는 2026 가이드를 매출 $80-83B → $82-85B로, NG EPS $33.50-35 → $35.50-37로 상향. NG GM은 12분기 평균 82.5%로 안정적이고, 분기마다 $0.5-3B 규모 인수 IPR&D 부담은 변동성 요인.

핵심 지표 한눈에

26Q1 매출
$19.8B
26Q1 매출 YoY
+56%
26Q1 NG EPS
$8.55
EPS YoY
+156%
Mounjaro+Zepbound 26Q1
$12.8B
2026 매출 가이드
$82-85B

회사 개요와 제품 구조

Eli Lilly는 글로벌 제약 Top 10 회사 중 가장 강한 GLP-1 비중을 가진 곳. 매출은 5개 치료영역으로 분류된다: Cardiometabolic Health(T2D + obesity), Oncology(암), Immunology(면역), Neuroscience(신경), 그 외 기타. 2024년부터 Cardiometabolic 비중이 50%를 넘기면서 회사 사업 구조가 GLP-1 중심으로 재편.

주요 약물별 용도

  • Mounjaro (tirzepatide) — Type 2 Diabetes(T2D) GLP-1/GIP. 2022.5 미국 출시. 26Q1 매출 $8.66B(+125% YoY). 미국 T2D incretin 시장 점유율 TRx 48% / NBRx 55%. 글로벌 55개국 진출.
  • Zepbound (tirzepatide) — Obesity 동일 성분 다른 브랜드. 2023.11 FDA 승인. 26Q1 매출 $4.16B(+80% YoY). 미국 branded anti-obesity TRx 64% / NBRx 69%로 시장 1위.
  • Verzenio (abemaciclib) — Oncology, 유방암 CDK4/6 억제제. 26Q1 $1.50B. 26Q1부터 Key Products에서 제외 (성숙기 진입).
  • Trulicity (dulaglutide) — 1세대 GLP-1 (T2D). Generic 압박+Mounjaro로 cannibalization. 23Q2 $1.81B → 26Q1 $0.85B로 -53%.
  • Jardiance (empagliflozin) — SGLT2 억제제 (T2D). Boehringer Ingelheim 공동 개발. 26Q1 $1.33B.
  • Taltz (ixekizumab) — IL-17A 억제제 (psoriasis, psoriatic arthritis).
  • 새로운 Key Products: Jaypirca(BTK-CLL/SLL, $165M), Ebglyss(아토피, $145M), Kisunla(알츠하이머, $124M), Omvoh(IBD, $80M), Inluriyo(유방암, $35M).
26Q1의 빅뉴스 — Foundayo (orforglipron) FDA 승인
Lilly가 개발한 세계 최초 경구용 GLP-1 pill for weight loss. 음식/물 제약 없이 하루 아무 때나 복용 가능. Wegovy(semaglutide pill)는 공복 30분 전 물 120ml로 복용 제약 있음. 출시 후 첫 몇 주에 20,000명+ 시작, 일일 신규 1,000명 (CEO David Ricks 인터뷰). 80%가 GLP-1 신규자. 2026년 하반기 매출 본격 기여 예상 — 26Q1 실적엔 미반영.

최근 12분기 약물별 매출 추이 (23Q2 ~ 26Q1)

LLY 최근 12분기 약물별 매출 누적

차트 1. 약물별 매출 누적 ($M) — Mounjaro+Zepbound 비중 12% (23Q2) → 65% (26Q1)

LLY Tirzepatide franchise (Mounjaro+Zepbound) 합계

차트 2. Tirzepatide franchise — 23Q2 $1.0B → 26Q1 $12.8B (13배 폭증). 25Q3에 Keytruda 제치고 세계 #1 약품 등극

LLY 매출과 Non-GAAP 매출총이익률

차트 3. 총매출과 Non-GAAP GM% — GM 80%대에서 안정, 25Q2 84.3% 신기록

FY 검증

회계연도분기 합계회사 발표YoY
FY2024$45.04B$45.04B ✓+32%
FY2025$65.18B$65.18B ✓+45%
FY2026 Q1$19.80B (Q1만)$19.80B ✓+56% YoY

* Mounjaro FY24 $11.54B / FY25 $22.97B, Zepbound FY24 $4.93B / FY25 $13.54B 모두 회사 발표값과 1:1 일치 검증 완료.

약물별 성장률 (YoY / QoQ)

Mounjaro (T2D) — 8분기 연속 폭증

분기매출 ($M)QoQYoY
24Q43,530+13%+60%
25Q13,842+9%+113%
25Q25,199+35%+68%
25Q36,515+25%+109%
25Q47,409+14%+110%
26Q18,662+17%+125%

Zepbound (Obesity) — 1년만에 5배

분기매출 ($M)QoQYoY
24Q41,907+52%+983%
25Q12,312+21%+347%
25Q23,381+46%+172%
25Q33,588+6%+184%
25Q44,261+19%+123%
26Q14,160-2%+80%

Verzenio (Oncology) — 성숙 단계, Key Products 제외

분기매출 ($M)QoQYoY
25Q31,470-1%+7%
25Q41,604+9%+3%
26Q1~1,500-6%+30%

Trulicity (1세대 GLP-1) — Mounjaro에 cannibalize

분기매출 ($M)QoQYoY
25Q3950-10%-27%
25Q4920-3%-27%
26Q1~850-8%-16%
관전 포인트 — Mounjaro+Zepbound가 26Q1 매출의 65%를 차지하면서 두 약물 의존도가 매우 높다. Zepbound가 26Q1에 처음 QoQ -2%로 둔화 (CVS 보험 template plan 변경 영향), 그러나 동시에 Foundayo가 출시되어 회사 전체 obesity 매출은 더 확장될 전망. Trulicity는 Mounjaro로 의도적 cannibalization 진행 중 — 회사 매출에서 비중 축소.

이익 추이 — 순이익 / EPS / IPR&D 영향

LLY의 분기 이익은 강한 우상향 + 분기마다 변동 패턴. 매출 성장과 함께 NG GM 80~84% 안정적 유지로 이익 base는 견고하지만, 분기마다 발생하는 Acquired IPR&D 부담이 GAAP/NG EPS를 끌어내린다. 23Q3엔 Versanis 인수($2.4B IPR&D)로 GAAP 손실, 24Q3엔 Morphic 인수($2.8B), 25Q1엔 Scorpion 인수($1.6B). 이 IPR&D는 분기별로 EPS 영향 -$0.14 ~ -$3.08까지 변동.

LLY 분기별 GAAP/NG 순이익

차트 4. 분기별 순이익 (GAAP vs NG) — 26Q1 NG $7.7B 신기록 (+155% YoY)

LLY 분기별 EPS 추이

차트 5. 분기별 EPS — 강한 우상향, 24Q3/25Q1은 IPR&D 인수 영향으로 일시 후퇴

분기별 이익 종합

분기매출NG GM%NG NetIncomeNG EPSGAAP EPSIPR&D EPS 영향
23Q2$8.3B81.0%$1,904M$2.11$1.95-$0.09
23Q3$9.5B80.5%$95M$0.10-$0.06-$2.65 (Versanis)
23Q4$9.4B81.5%$2,247M$2.49$2.42–
24Q1$8.8B80.6%$2,522M$2.58$2.48–
24Q2$11.3B82.4%$3,540M$3.92$3.28-$0.14
24Q3$11.4B82.2%$1,065M$1.18$1.07-$3.08 (Morphic)
24Q4$13.5B83.2%$4,806M$5.32$4.88-$0.19
25Q1$12.7B83.5%$3,004M$3.34$3.06-$1.72 (Scorpion)
25Q2$15.6B84.3%$5,694M$6.31$6.29-$0.14
25Q3$17.6B83.6%$6,314M$7.02$6.21-$0.71
25Q4$19.3B83.2%$6,771M$7.54$7.39-$0.52
26Q1$19.8B82.6%$7,663M$8.55$8.26-$0.52

FY 합계

회계연도매출GAAP NetIncomeGAAP EPSNG EPS
FY2024$45.04B$10.59B$11.71$12.99
FY2025$65.18B$20.64B$22.95$24.21
매출-이익 연결고리
LLY는 GM 80%대를 분기마다 일관되게 유지하는 강력한 가격 결정력 보유. 매출이 +56% YoY 폭증해도 NG GM은 82.6%로 안정 (전년 83.5% 대비 -0.9pp 감소는 China NRDL Mounjaro 추가로 ex-US 가격 하락 영향). R&D는 분기 매출의 18-22% 수준 ($3.5B/분기). M&S는 14-17% 수준 ($2.9B/분기). 26Q1 Performance Margin 50% (NG 기준), 회사는 2026 FY 가이드 47-48.5%로 상향.

핵심 변동 요인

외부 변수 (회사 통제 불가)

LLY가 가장 많이 언급하는 변수는 약가 압박이다. 26Q1엔 글로벌 가격이 -13% (Q1 25 동기 대비), 미국 -7% / 미국 외 -25%. 미국은 보험사 협상력 강화 + Inflation Reduction Act, 미국 외는 China NRDL(National Reimbursed Drug List)에 Mounjaro 추가로 가격 큰 폭 하락.

26Q1 시점의 주요 변수
  • U.S. 정부 합의: Mounjaro/Zepbound 의무약가 협약. 25Q4 서명, 미국 의회 약가 인하 압박 일부 흡수 + 더 많은 환자 access 확대.
  • China NRDL: Mounjaro 25Q4부터 추가. ex-US 평균 가격 -25%지만 볼륨 +95%로 매출 +81%.
  • Novo Nordisk 경쟁 격화: Wegovy(semaglutide pill) 미국 출시 (Lilly Foundayo보다 3개월 선행). 25Q3엔 Lilly가 Zepbound TRx 점유율 -2pp 감소(CVS 보험 변경).
  • Generic Trulicity 위협: Trulicity 26Q1 -16% YoY. 자체 Mounjaro로 cannibalization + generic 압박 동시.
  • FDA 승인 모멘텀: 26Q1까지 Foundayo (oral GLP-1), Olumiant 확장(EU), Jaypirca 확장(CLL/SLL) 등 다수 승인 및 신청.

회사 통제 가능 변수

  • 제조 capacity 확장: 2024-2026년 동안 미국 Indianapolis, North Carolina, Pennsylvania, Virginia, Texas, Alabama($6B 새 시설), Puerto Rico, EU($3B 신축) 등 8곳 시설 신설/확장. 2025 incretin 출하량 2024 대비 +60% 확장.
  • 4개 인수 (26Q1만): Orna Therapeutics(cell therapy), Centessa Pharma(sleep-wake), Kelonia Therapeutics(in vivo CAR-T), Ajax Therapeutics(myelofibrosis). BD 활동 폭증.
  • NVIDIA AI 협력: Co-Innovation AI Lab 설립. Drug discovery 가속.
  • Direct-to-Consumer (DTC): LillyDirect 플랫폼 + Walmart Zepbound 채널, 보험 우회 직접 판매.
  • Pipeline 두께: retatrutide(triple agonist, T2D+obesity Phase 3 성공), Jaypirca CLL/SLL 추가 시험, Taltz+Zepbound combo, EBGLYSS 4년 atopic dermatitis 데이터 등.

안정 buffer = 비-incretin 매출

Verzenio, Trulicity, Jardiance, Taltz 합산이 분기 매출의 30-35%로 일관 유지. Mounjaro/Zepbound 의존 65%에 대한 헤지. 특히 Immunology/Oncology/Neuroscience Key Products 26Q1 +160% YoY 성장 — Jaypirca, Ebglyss, Kisunla, Omvoh 등 신제품 폭발적 성장.

최근 4개 분기 컨퍼런스콜 추적

가이던스 vs 실제 (4분기 흐름)

25Q225Q325Q426Q1
매출$15.56B$17.60B$19.29B$19.80B
NG EPS$6.31$7.02$7.54$8.55
컨센서스 매출~$14.6B~$16.0B~$17.9B~$17.6B
매출 beat 폭+7%+10%+8%+13%
FY 가이드 update$60-62B (상향)$63-63.5B (상향)$80-83B (FY26 신규)$82-85B (상향)

분기별 핵심 메시지

25Q2 (8/7 발표) — 매출 +38% YoY, NG GM 84.3% 사상 최고. SiteOne+Verve 인수 완료. FY25 가이드 +$1.5B 상향($60-62B). Mounjaro+Zepbound 합 $8.6B로 Keytruda($7.4B 추정)에 근접.

25Q3 (10/30 발표) — 역사적 분기: Mounjaro+Zepbound 합 $10.1B로 Keytruda($8.1B) 제치고 세계 #1 약품 등극. 매출 +54% YoY, NG EPS $7.02 (consensus $5.70 대비 +23%). Mounjaro 미국 T2D 점유율 45%/54% 도달. NVIDIA AI 협력 발표.

25Q4 (2026.2.4 발표) — FY25 매출 $65.2B(+45%), Mounjaro+Zepbound $11.7B. Mounjaro 미국 T2D 점유율 48%/55%로 끌어올림. Zepbound 미국 obesity 점유율 64%/69%. U.S. government 의무약가 협약. Pennsylvania/Alabama/EU 새 시설 발표.

26Q1 (4/30 발표, 가장 최근) — 매출 +56% YoY, NG EPS +156%. Foundayo FDA 승인 + 4개 인수 동시 발표. FY26 가이드 매출 +$2B / EPS +$2.00 상향. 출시 첫 몇 주 Foundayo 사용자 20,000명 돌파.

26Q1 컨퍼런스콜 심층 정리 (가장 최근, 2026.4.30)

주요 수치

  • 매출 $19.80B (+56% YoY), 컨센서스 $17.62B 대비 +13% beat
  • 볼륨 +65%, 가격 -13% (mix). Zepbound는 cash pay price 인하(announced) 영향 + 일회성 rebate 조정 favorable
  • U.S. 매출 $12.1B (+43%, vol+49% / price-7%), ex-US $7.7B (+81%, vol+95% / price-25% China NRDL)
  • GAAP GM 81.9%, NG GM 82.6% (전년 대비 -0.9pp, China NRDL Mounjaro 추가 영향)
  • R&D $3.510B(+28%, 매출의 18%), M&S $2.934B(+19%)
  • Operating income $8.915B(+141%), Performance Margin 50% (NG 기준)
  • Acquired IPR&D $584M ($0.52/share), 전년 동기 $1.572B($1.72) 대비 큰 폭 감소
  • Effective tax 16.4% GAAP, 전년 20.2% 대비 개선
  • GAAP NetIncome $7.4B / NG $7.7B, EPS $8.26 / $8.55

Foundayo 출시 (가장 큰 카탈리스트)

세계 최초 경구용 GLP-1 pill — Game changer
4월 FDA 승인 직후 미국 즉시 출시. 음식/물 제약 없이 하루 아무 때나 복용 가능 — Wegovy(semaglutide pill, Novo Nordisk)는 공복 30분 전 물 120ml로 복용해야 함. 출시 첫 몇 주에 20,000명 시작, 일일 신규 1,000명. 80%가 GLP-1 신규자. CEO Ricks: “TV 광고도 안 했는데 organic demand. 보험 cover 시작되면 본격 폭증”. Phase 3 ACHIEVE-4 (longest study to date) — cardiovascular safety reaffirmed. Type 2 diabetes Phase 3 결과 oral semaglutide와 head-to-head superior. Foundayo는 26Q2부터 매출 본격 기여 예상 — 26Q1 실적엔 미반영.

4개 인수 (26Q1 BD 활동)

인수 대상분야의미
Orna TherapeuticsCell therapy (cancer)circRNA 플랫폼, 차세대 cell therapy
Centessa PharmaceuticalsSleep-wake disordersorexin 수용체 작용제 ORX750
Kelonia TherapeuticsIn vivo CAR-T장기 시장 큰 가능성, 차세대 면역
Ajax TherapeuticsMyelofibrosis, polycythemia혈액암 분야 추가

2026 FY 가이던스 (상향)

회사 명시 가이드 (Q1 후 update)
  • 매출: $80-83B → $82-85B ($2B 상향)
  • Performance Margin: 46-47.5% → 47-48.5%
  • Tax Rate: 18-19% (unchanged)
  • NG EPS: $33.50-35.00 → $35.50-37.00 ($2 상향)
  • Shares outstanding ~895M (희석 거의 없음)
  • 2026.12.7 Investment Community Meeting 예정 — 중장기 전략 발표 기대

경쟁 상황: GLP-1 시장

GLP-1 시장은 사실상 Lilly vs Novo Nordisk 양대 구도. Lilly Tirzepatide가 GLP-1+GIP 이중 작용제로 효능에서 약간 우위, Novo Nordisk semaglutide 대비. SURMOUNT-5 Phase 3b에서 Zepbound가 Wegovy 대비 47% 더 큰 체중 감소. Mounjaro vs Ozempic head-to-head에서도 Mounjaro 우위.

  • Lilly Mounjaro: 미국 T2D incretin 시장 점유율 TRx 48% / NBRx 55% (25Q4 기준). 시장 1위.
  • Lilly Zepbound: 미국 branded anti-obesity 점유율 TRx 64% / NBRx 69%. 시장 1위.
  • Novo Nordisk Wegovy: 미국 obesity 시장 2위. Pill 형태 미국 먼저 출시(3개월 선행).
  • Novo Nordisk Ozempic: 미국 T2D 시장 2위. 단일 작용제(GLP-1만).
  • Pfizer/Roche/Amgen: 신규 GLP-1 후보 개발 중, 시장 진입 시점은 2027~2028 추정.

거시 / 지정학 변수

  • U.S. 의무약가 협약: 25Q4 서명. 정치적 압박 일부 흡수 + 환자 access 확대로 볼륨 증가 효과.
  • China NRDL: Mounjaro 추가. Ex-US 가격 -25%지만 볼륨 +95%로 매출 폭증.
  • 관세/공급망: Lilly는 미국 본사 + 글로벌 8곳 시설 분산으로 충격 흡수 가능.
  • Foundayo Wegovy 경쟁: 선후 출시 격차 3개월. Lilly가 복용 편의성 + 효능 우위 마케팅 중.
  • Generic 위협: Trulicity는 이미 -16% YoY 감소. 향후 Verzenio도 patent 만료 임박.

분석 포인트

강세 시나리오 (Bull Case)

  • GLP-1 8분기 연속 폭증, 26Q1도 +56% YoY
  • Mounjaro+Zepbound 26Q1 $12.8B로 세계 #1 약품 franchise
  • NG GM 82-83% 분기마다 안정적 유지
  • 2026 FY 가이드 매출 +$2B / EPS +$2 상향
  • Foundayo — 첫 경구용 GLP-1 pill, 26Q2 매출 본격 기여
  • Mounjaro 미국 T2D 점유율 48% TRx, Zepbound 미국 obesity 64%
  • 4개 인수 (Orna/Centessa/Kelonia/Ajax) — pipeline 다양화
  • R&D $3.5B/Q (매출 18%) — 막대한 투자 지속
  • NVIDIA AI 협력 — drug discovery 가속
  • 비-incretin Key Products +160% YoY (Jaypirca, Ebglyss, Kisunla 등)
  • Performance Margin 50% (NG, 26Q1) — 효율 개선
  • 2025 capacity 60% 확장, 2026 추가 시설 신축

약세 시나리오 (Bear Case)

  • Mounjaro+Zepbound 의존 65% — 단일 franchise risk
  • 약가 압박 강화: U.S. -7%, ex-US -25% (China NRDL)
  • Zepbound 26Q1 첫 QoQ -2% — 정점 우려 (CVS template plan 영향)
  • Novo Nordisk semaglutide 직접 경쟁 + Wegovy pill 3개월 선행
  • 분기마다 Acquired IPR&D 부담 ($0.5B-3B 변동) — GAAP EPS 변동성
  • 23Q3 Versanis, 24Q3 Morphic, 25Q1 Scorpion 등 큰 인수 일회성 손실
  • Generic Trulicity 사례 — 향후 Mounjaro/Zepbound도 Patent cliff
  • R&D $3.5B/분기 capex 막대 — pipeline 실패 시 큰 손실
  • Foundayo — Wegovy 대비 후발주자 (3개월 격차)
  • U.S. 주가 시총 $1조 대로 valuation 부담
  • Pfizer/Roche/Amgen 차세대 GLP-1 후보 진입 risk (2027-2028)

Worth Watching

  • 26Q2 발표 (2026.7-8월): Foundayo 첫 매출 기여, FY26 가이드 추가 update 여부
  • Foundayo 분기 매출 ramp — Wegovy pill 대비 점유율 추이
  • Mounjaro 미국 T2D 점유율 50% 돌파 시점
  • Zepbound QoQ 추이 — 정점 신호 vs 일시 둔화 구분
  • retatrutide(triple agonist) — Phase 3 데이터 추가 발표 + FDA 신청
  • 2026.12.7 Investment Community Meeting — 중장기 전략 + 2027-2030 outlook
  • 4개 인수 통합 진행 — pipeline 본격 가시화 시점
  • U.S. 약가 협상 환경 변화 (Inflation Reduction Act 대상 약물 확대 가능성)
  • Novo Nordisk 차세대 경쟁 약물 출시 — CagriSema 등
  • Verzenio patent expiry — 2030년경 generic 위협
데이터 출처
SEC EDGAR 8-K Press Releases (CIK 0000059478), 23Q2 ~ 26Q1
LLY Q1 2026 Earnings Release (2026.4.30 8-K) — q126lillysalesandearningsp.htm
LLY Q4 2025 + FY25 Earnings Release (2026.2.4 8-K)
Investor Presentations (investor.lilly.com): Q1-Q4 2025 quarterly slides
BioPharma Dive, Reuters, CNBC, Yahoo Finance, AOL/Motley Fool earnings call transcripts
매출/이익/EPS 모두 회사 공식 8-K Exhibit 99.1과 1:1 일치 검증 완료
Mounjaro/Zepbound 분기별 매출은 Q4 25 슬라이드 8분기 추적 표와 cross-check 완료

본 분석은 공개된 SEC 자료와 컨퍼런스콜 발언을 기반으로 작성된 정보 제공용 자료이며, 투자 권유나 매수/매도 추천이 아닙니다. 모든 투자 결정의 책임은 본인에게 있습니다. 재무 데이터는 작성 시점 기준이며 회사의 후속 정정 발표가 있을 수 있습니다. 시장 점유율 자료는 외부 산업 분석 자료 인용으로 변동 가능성이 있습니다. + (이익/증가) = 빨간색, – (손실/감소) = 파란색으로 한국 표준 색상 표기.

Post Views: 65
텔레그램 채널 새 글과 시장 코멘트를 가장 먼저 받아보세요.
채널 구독하기
※ 주의사항 ※

이 블로그는 개인이 공부하고 기록하기 위한 사적인 공간입니다. 저는 투자 전문가가 아니며, 금융투자업자나 투자자문업자로 등록되어 있지 않습니다.

이곳의 모든 글은 특정 종목의 매수나 매도를 권유하거나 투자를 자문하기 위한 것이 아닙니다. 개인적인 의견과 기록일 뿐이며, 작성 시점의 생각이 이후 바뀔 수 있고 이를 따로 수정하거나 알리지 않습니다.

글에 포함된 사실관계, 수치, 해석에는 오류가 있을 수 있으며 정확성이나 완전성을 보장하지 않습니다. 또한 저는 글에서 언급한 종목을 보유하고 있거나 거래하고 있을 수 있습니다.

모든 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다. 이 블로그의 내용을 근거로 한 투자에서 손실이 발생하더라도 저는 어떠한 책임도 지지 않습니다.

이 블로그의 어떤 글도 법적 자료나 증빙으로 사용될 수 없으며, 저는 그러한 목적의 인용이나 제출에 동의하지 않습니다.

글의 저작권은 작성자인 저에게 있습니다. 링크를 통한 공유는 환영하지만, 내용을 그대로 또는 변형하여 다른 곳에 게시하는 것은 삼가주시기 바랍니다.

방문해주셔서 감사합니다.

댓글 남기기