추세추종 프로젝트, 장 마감 정리

들어가며

어제는 관심 종목의 절반 이상이 상승 마감했다.

포트폴리오 현황

위는 장 시작 전의 포트폴리오 현황이고, 아래는 장 마감 후 포트폴리오 현황이다.

장 마감 후 포트폴리오 자산 평가액은 10,771,000원(환율 1414.81원/달러 기준)으로 전일 10,776,000원에 비해 약 5,000원 감소했다. 환율이 다소 오른 것을 감안하면 감소 폭은 조금 더 클 것이다.

매일 수익을 내야하는 건 아니다. 그러나 오늘은 분명히 수익을 낼 수 있는 장이었음에도 그러지 못했다. 이유를 찾아 보자.

주요 거래

어제 손절한 종목은 OUST, NPWR, WCT 세 가지 종목이다.

매도

NPWR의 경우 지난 번 포스팅에서, 변동성 감소가 충분히 이루어지지 않은 상태에서 매수한 실수라 정의했다. 정확한 셋업을 따르지 않은 것이다. 마크 비너비니도 Qullamaggie도 이야기하지만, 수익률 향상에 있어서 가장 중요한 건 정확히 같은 셋업에서만 거래하며 경험을 늘리는 것이다. 같은 셋업이란, 대충 모양만 같은 것이 아니라, 디테일에 관련된 부분까지 정확히 일치해야 한다. 적어도 개념적으로는 말이다. 예를 들어 똑같은 tight high flag 처럼 보이더라도 거래량 감소를 보이고 있는지, 저점을 높이고 있는지, 변동성을 낮추고 있는지 등 상세히 일치해야 하는 것이다.

OUST는 지난 번 손절한 뒤 다시 상승하는 모습을 보여 어제 장 중에 매수한 종목이다. 위 그림의 트렌드 라인은 지난 번에 처음 매수할 때 그렸던 것이다. 당시 트렌드 라인을 넘어섰다가 하락하면서 손절했었다. 어제는 1% 갭상승으로 장을 시작해 10% 근처까지 상승하는 모습을 매수했으나 다시 장 중 하락하며 -5% 정도로 설정해둔 손절 라인을 터치하며 자동 매도 되었다. 생각보다 이렇게 재매수해서 다시 손절하는 케이스가 많은데, 어쩌면 다시 매수하는 것 자체를 금지하는 나만의 규칙을 만들어야 할 지도 모르겠다. 상승세를 시작할 것 같다가도 다시 하락하는데 다른 근본적인 이유가 있을 수도 있기 때문이다.

WCT는 상승하던 주식이 급락하는 경우, mean reversion(평균 회귀) 전략, 즉 반등을 노리는 전략으로써 접근했던 종목이다. 지난 ZETA 트레이딩의 성공을 기억하며 매수했는데, 결국 -7.76%으로 손절하고 말았다. ZETA와 달랐던 점은 급락 이후 반등의 형태가 약간 모호했다는 것이다. ZETA 때는 아래 그림에서 보면 이해가 쉽다. 주가가 급락할 때는 음봉을 연속적으로 만들며 하락했다. 한 번도 상승 반전을 시도하지 못한 것이다. 다시 말 해 잠재적 매수자들이 주가가 하락하는 동안 매수하지 않고 관망하기만 한 것이다. 주가가 충분히 하락하고 이제는 하락세가 주춤하자 매수자들이 주식을 사들이기 시작했고 주가는 꾸준히 올랐다.

반면, WCT의 경우는 꽤 다르다. 1주일 간 지속된 하락하며 하락세의 끝에 갭상승을 기록했는데, 이 때 양봉이 아닌 ‘음봉‘이 발생했다. 이 음봉에서 주가는 종가 기준으로 무려 58% 상승했다. 이것의 의미는 무엇인가. 매수 자본의 진입이다. 그런데 주가는 장 중 하락했다.(음봉) 사실상 잠재적 매수자들이 꽤 많이 진입했지만 결국 매도자들의 자본이 더 강력했던 것이다. 1주일 간 주가가 크게 하락했음에도 여전히 매도세가 더 강력하다는 점을 시사한다. 그렇다 해도 이렇게 갭상승하는 음봉이 나타날 때 마다 주가가 큰 반등 없이 하락해야만 한다는 것은 아니다. 단지 어떻게 될 지 알 수 없다는 것.

매수

PULM을 매수했다. PULM은 최근 Cullgen이라는 단백질 분해 약제를 개발하는 바이오파마와 합병한다고 밝혔는데, 이 뉴스로 PULM의 주가는 5일 만에 저점 대비 무려 300% 이상 올랐다. 강력한 힘을 보여준 주가는 차익 실현 매물로 한동안 횡보할 수 밖에 없었는데, 그 형태가 인상적이다. 11월 18일 고점을 찍고 하락하던 주가(위 그림)는 변동성을 점차 줄여가며 매수세와 매도세가 평형을 이뤄갔다. 결국 어느 한 쪽이 승리할 수 밖에 없었는데, 어제 장 중 +20% 가깝게 오르며 매수세가 더 강함을 증명했다. 매도 자본의 물량을 다 해소하고 상승하기 시작한 것이다.

PULM의 ADR은 20.33%이다. 변동성이 굉장히 큰 종목으로, 어제는 큰 주가 상승과 함께 거래량 증가도 보였다. Qullamaggie의 성공적인 셋업의 조건의 대부분을 만족하는 케이스다. 나는 그의 전략을 추종하며 기본적으로 몇 가지 오해하고 있던 부분이 있었는데, 그 중 하나가 높은 ADR과 많은 거래량의 중요성이다. 그는 그가 업로드한 유튜브 영상 내내 ADR이 낮은 주식을 트레이딩해서는 절대 부자가 될 수 없으며 낮은 ADR은 쓰레기고, 높은 ADR은 금(gold)라고 이야기한다. 그러면서 동시에 변동성이 줄어들어야 한다고 이야기 한다. 즉, 변동성이 감소하기 전에는 주가 상승이 강력하면 강력할수록 좋다는 말이다.

어제의 교훈

Qullamaggie에 따르면 매수 대상을 ADR% > 5%로 잡아야 한다고 한다. 최소 기준이다. 높으면 높을수록 좋다. 단, 높게 되면 변동성이 높기 마련인데, 높은 ADR에도 불구하고 낮은 변동성을 가져야 한다. 그러니까 매우 빠르게 상승한 뒤, 매우 빠르게 변동성이 줄어야 하는 것.

트레이딩을 하면서 수많은 실수를 저지른다. 손절은 필수다. 그렇다고 무작정 많은 종목을 사고 많은 손절을 하다보면 어쩌다 급등하는 종목을 찾을 수 있는 건 아니다. 바보 같은 종목을 사서 손절하는 것은 최악이다. ADR이 5% 이하 수준으로 낮은 종목들이 바로 그 바보 같은 종목이다. 이들 종목은 기대 수익은 +5 ~ +10% 수준이면서 시장 센티먼트가 좋지 않으면 주가는 -5 ~ -10% 하락한다. 이런 종목을 사면 어리석은 손절을 하게 된다.

반대로 큰 돈을 벌기 위해선, 기대 수익이 +100%, 200% 될 수 있는 종목을 사야 하는 것이다. ADR이 +10%이상인 종목에 집중하자. 이런 종목을 사놓고 -5%든 -10%든 손절을 해야 하는 것이다. 그래야 손익비가 맞다. 그런데 지금까지는 high tight flag를 형성하는 종목, 그리고 상승을 시작하는 종목을 사두고 제발 손절되지 않기를, 급등하기를 바랐다. 트레이딩에서 최근 계속해서 자산 규모가 하락하는 이유였던 것 같다. 손절하더라도, 최고의 종목에서 손절해야 했는데 5-10% 오를 종목을 사고 하락하니 손절하게 된 것이다.

교훈을 한마디로 정리하면 다음과 같다.

• High tight flag를 형성한다고 무조건 매수하면 안된다. ADR%이 높아야 한다.
• ADR%이 높으면 높을수록 좋다. 가급적 >10%으로 제한해야 한다.
• 거래량 폭발을 미리 예상할 순 없다. 전일과 비교해서 적정한 수준에서 오늘의 총 거래량을 추측해야 한다.

수정된 나의 전략

기본적인 원칙

• 절대, 절대, 프리마켓에서 거래하지 않는다. 거래량이 적어 시장의 변화를 정확히 판단하기 어렵다.
• 손절은 빠르게, 익절은 느리게.
• 시총 $10B 이하, 가급적 $1B 이하를 공략하자.
• ADR(Average Daily Range)가 10% 이상인 종목에만 투자해야 한다.(=변동성 감소를 보이기 전 주가 상승의 폭이 크면 클수록 좋다.)
• 매수 수량이 못해도 하루 평균 거래량의 0.1%보다 적어야 한다.(거래량이 풍부한 주식이어야 한다.)

매도의 원칙

• 매수한 뒤 3-5일 보유한다.
• 매수 뒤 주가가 오르지 않으면 3일 뒤 절반을 매도한다. 그래도 움직임이 없으면 나머지도 오래 보유하지 않고 매도한다.
• 보유하는 동안 주가가 크게 오르면 5일 뒤 절반을 매도한다. 나머지는 10일 선을 지키며(종가 기준) 상승하는 동안에는 보유한다.
• 절반을 매도하고 남은 물량에 대해서는 손실을 보지 않도록 매수 단가보다 1-2% 높은 가격에 자동 매도를 걸어둔다.

손절의 규칙

• 손절 라인을 터치할 것 같은 종목은 ADR% 만큼의 하락 또는 opening range low의 손절을 설정한다.(약 10%의 하락)
• 손절 라인을 터치할 가능성이 낮은 종목은 ADR%/2 수준으로 손절을 설정한다.(약 2-5%의 하락)
• 손절 라인을 터치할 것 같은 종목은 1. 유동성이 낮은 종목, 2. 신고가가 아니거나 최근 2배 이상 크게 상승한 종목이다.

Break Out 전략

• 1-3개월 간 30-100% 오른 주식을 살펴보고 high tight flag를 형성하는 것을 찾는다.
• 지난 기간 동안 주가가 큰 변동 없이 상승할수록 좋다. 그러면서 higher lows 를 형성해야 한다.
• 필수: ADR > 10%
• 변동성 감소 패턴이 명확하게 확인되어야 한다.
• 정규장이 시작되고 첫 5분 ~ 60분 사이에 많은 거래량과 함께 주가 상승이 심상치 않은 주식을 골라낸다.(가장 중요)
• 최근 기업에 어떤 호재가 있었는지 살펴본다.
• Opening Range High 근처에서 매수하여 ADR% 수준에서 손절하고, 주가가 급등하면 다음 날 손절 라인을 +3% 수준으로 설정한다.
• 실적이 상승하고 있는 종목은 보다 안정적으로 거래할 수 있다.

EP 전략(상승장이 오래 지속된 경우 피크아웃 우려로 잘 통하지 않음)

• 장 시작 1-2시간 전부터 pre-market gainers 중 +10% 이상 오르며 거래량이 어느 정도 있는 종목을 구분한다.
• 이들 중 주가가 최근 6-12개월 간 횡보한 것을 1순위로 선택한다.
• 2순위로는 서서히 상승한 주식이다.
• 3순위로는 계속해서 지지부진하게 하락했지만, pre-market 상승폭이 굉장히 큰, 예를 들어 50% 이상인 종목이다.
• 1->3순위로 갈수록 intra-day 변동성이 커지므로 손절 당할 가능성이 높다. 대신 3순위로 갈수록 오히려 수익성은 훨씬 더 클수도 있다.
• 갑자기 주가가 상승한 이유를 찾아보자. 대신, 그 원인에 대해 질적 평가를 하려 해선 안된다. 가장 급등하는 종목은 대체로 가장 어이없는 이유로 오른다.