미장의 하락과 추세추종 전략

미장의 하락

어제 장 시작부터 불안불안하던 미장. 결국 -1.69%하락하며 마감했다. 이유는 오라클의 데이터센터 건설 지연. 재미있는 건, 외부에서는 데이터센터 지연이 수요감소 때문이라 하고, 내부에서는 자재부족, 즉, 수요가 너무 많기 때문이라고 한다. 한가지 현상에 대해 두가지 정반대의 해석이 있을 수 있다는 것이 놀랍다. 시장에서는 수요 감소 주장에 편을 들어주는 분위기다.

나스닥은 11월 중순 50일 이평선을 깨트린 이후 다시 한 번 50일 이평선 하향돌파를 앞두고 있다. 미국 투자자들은 50일, 200일 선을 중요하게 생각한다. 따라서 50일선 붕괴에는 상당한 의미가 있다. 게다가 두번 연속 붕괴라면, 앞으로 반등이 나오더라도 50일 이평선이 지지선이 아닌 저항선으로 작용할 가능성도 있다.

엔비디아의 주가를 보면 더 심각하다. 이미 50일선을 하향돌파한 NVDA 주가는 50일선이 저항 역할을 하며 주가를 하방으로 압박하고 있다. 심지어는 좋은 뉴스가 아무리 많이 나와도 더이상 상승하지 못하는 NVDA 주가다. 호재에도 상승하지 못하면 그건 단기 고점이라는 뜻이다. NVDA는 좋은 뉴스에도 더이상 상승하지 못하고 있다.

섹터별 차이

위 히트맵을 보면 자본의 흐름이 명확하게 보인다. 테크주를 매도한 투자자들은 헬스케어, 바이오, 그리고 소비재 주식을 사고 있다. 같은 이유로 우리나라에서도 인바운드 관련주들이 상승하고 있고, 제약바이오가 상승하고 있다. 이와 같은 흐름이 나는 11월 조정장에서의 일시적인 현상이라 생각했다. 그런데 오늘도 미국에서 이와 같은 흐름이 지속되는걸 보니, 어쩌면 지속적인, 연속성이 있는 변화라고 생각된다.

국장 대응 전략

따라서 우리나라 주식에서도 소비재 주식들을 눈여겨봐야 하지 않을까? 다음과 같은 차트의 기업들을 보자.

이런 기업들이 매수 후보가 될 수가 있겠다. K컬쳐, K식품, K엔터 관련주들이 향후 1년 간 다른 섹터를 아웃퍼폼 할 수도 있겠다는 생각이 들었다. 어쩌면 바이오도?

잊지말아야 할 교훈은, 코로나 이후 2022년 1월부터 12개월간 지속된 조정장이다. 시장이 조정받던 초반 1-2개월을 생각해보면 하락의 논리는 “금리 인상 가능성” 때문이었다. 금리 인상 때문이 아니라, 금리를 인상할지도 모른다는 의견이 점차 퍼져나가며 지수가 하락했다. 조정 후 지속된 불장에서도, 금리 인하 가능성이 거론되면서부터 불장이 시작됐다. 즉, 항상 시작은 가능성이었던 것이다.

요즘 일본도 그렇고, 심지어 어제는 미국에서도 향후 금리인상 가능성이 거론되고 있다. 파월은 금리 인상 가능성을 배제했지만, 어떤 데이터가 나오느냐에 따라 FED의 의견은 변경될 것이다. 물론, 트럼프 정부 하에서 금리 인상 가능성은 거의 희박하다고 생각하지만, 그래도 금리 인상 리스크가 신경쓰이는 건 사실이다.

금리 문제는 차치하더라도 어쩌면 당장 포트를 소비재 위주로 변경해야할 지도 모르겠다. 당장 월요일에 강한 양봉으로 마감하지 않는다면, 코스피 지수 차트도 20일 선 아래로 내려올 것 같은데 향후 몇 일 또는 몇 주간 이어질 수 있는 약세장을 대비하여 레버리지를 최소한으로 줄이는게 좋겠다고 생각한다. 그리고 아마도 수급이 소비재 어쩌면 바이오 정도로 집중될 것 같은데 상황에 따라 소수의 수급이 집중되는 섹터에 주식 매수를 늘릴 생각이다.

포트폴리오 현황

지금은 주식 비중 110% 상태다. 레버리지를 줄이고 현금 비중을 닐릴 계획이다. 어제 미장에서 플루언스가 폭락했으므로 에코프로는 바로 정리할 것이다. 그리고 로봇 관련주 정도를 제외하고 전력, 원전, 에너지를 포함한 AI가 조금이라도 묻은 기업을 장초반 모두 매도하게 될 것 같다. 아마도 로봇, 바이오, 소비재 정도로 포트를 구성하게 되지 않을까…

추세추종 기본전략

가장 우선적으로 카피한 부분은 깡토님의 추세추종 전략이다. 거기에다가 전황님의 단기적인 시장을 보는 관점을 추가했다. 요약하면 다음과 같다.

지수에 대한 부분

• 코스피, 코스닥 지수의 20일 선 위에 있으면 현금 비중을 0이나 마이너스로 가져간다. 즉, 레버리지를 사용한다.
• 지수가 60일 선 아래로 매우 좋지 않으면 현금 비중을 거의 100%으로 유지하고 주식에 투자하지 않는다.
• 애매한 구간에서는 태린이아빠님의 “Fear and Greed Oscillator”를 활용한다. 시장이 겁먹은 구간에서는 레버리지를 충분히(최대 20%) 활용하고, 그 외에 구간에서는 주식 비중을 0%에서 50% 정도로 유지한다.

순환매 장세

• 순환매 장세에서는 웬만하면 자리를 지키고 있는 것이 좋다. 따라서 최대한 분산해서 홀딩한다. 최근 거래대금이 크게 터진 섹터별로 섹터 당 3종목 정도로 분산한다.

쏠림 장세

• 시장이 어떤 한 섹터로의 쏠림이 발생할 수 있다. 이때는 쏠림 외의 섹터는 하락하는데, 하락하는 종목을 매도하여 쏠림 섹터에 익스포져를 최대한 늘린다.
• 매도한 종목을 현금으로 들고 있는 것이 아니라, 쏠림에 올라 타는 것이다.

하락 장세

• 시장이 전반적으로 하락하는데는 항상 이유가 있다. 하락장은 피해가야 한다. 조정이 1-2일로 짧게 끝날 것 같지 않다면 추세가 꺽인 종목을 모두 매도하고 현금을 최대한 높인다.

매도 조건

• 매도는 5일 선이 기준이다. 내가 원하는 건 강력한 종목의 재빠른 상승 구간이다. 하루 15% 이상이 아니라, 하루 2-3%씩 매일 상승하는 바로 그 구간이다.
• 5일 선을 이탈하면, 섹터 전반이 하락한 경우가 아니라면, 수익권인 경우 불타기로 추가 매수한다. 수익권이 아니라면 지켜본다.
• 섹터 전반이 하락하여 5일선을 “크게” 이탈하면 바로 그날 손절한다. 그게 아닌, 단순 5일선 이탈이라면 하루 이틀 정도는 지켜본다.

매수 조건

• 가장 중요한 건, 매물대를 돌파한 뒤, 또는 돌파 시도 시 매수다. 그리고 “인더스트리 액션”이 있어야 한다. 섹터 전반의 호재로 같은 섹터 여러 종목이 동반 상승해야 하는 것이다.
• 하락 추세의 주식이 상승 뒤 조정 그리고 재차 고점을 돌파하는 흐름이 가장 좋은 것 같다.
• 아니면, 52주나 역사적 신고가를 돌파하는 흐름도 좋다.